¡Mil millones de dólares salen del país! Los ETF apalancados de semiconductores en Corea registran su primera salida neta mensual: los inversores minoristas aceleran el traslado hacia índices bursátiles estadounidenses como refugio seguro.
A medida que el entusiasmo de los inversores por el trading con inteligencia artificial (IA) disminuye gradualmente, sumado a la implementación continua de medidas por parte de las entidades regulatorias para frenar la demanda excesiva, los ETF apalancados vinculados a gigantes surcoreanos de chips como Samsung Electronics y SK Hynix están experimentando una masiva salida de capitales.
Según ha sabido Zhitong Finanzas APP, a medida que el entusiasmo de los inversores por el trading basado en inteligencia artificial (IA) se va enfriando y los organismos reguladores introducen de forma continua medidas para frenar la demanda excesiva, los ETF apalancados vinculados a los gigantes surcoreanos de chips como Samsung Electronics (SSNLF.US) y SK Hynix (SKHY.US) están sufriendo una gran salida de capital. Al mismo tiempo, los inversores minoristas surcoreanos se están trasladando claramente hacia los ETF de índices estadounidenses más estables en busca de refugio, en un contexto de mayor volatilidad en el KOSPI.
Según datos compilados, desde agosto los ETF apalancados que rastrean a Samsung Electronics han registrado una salida neta acumulada de 381 millones de dólares estadounidenses, mientras que los ETF apalancados de SK Hynix han reportado una salida neta de 601 millones de dólares, sumando casi 1.000 millones en total. Este es también el primer mes con flujo neto negativo desde que este tipo de productos se lanzaron a fines de mayo de este año.
Estos ETF apalancados tienen como objetivo replicar el doble de la variación diaria en el precio de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, y después de su lanzamiento, atrajeron rápidamente un gran volumen de fondos siguiendo la tendencia de los chips de IA. Sin embargo, se ha señalado que este tipo de productos también amplifican la volatilidad del mercado; especialmente durante la corrección global del sector de IA en julio, el índice KOSPI de Corea sufrió en un momento una histórica caída del 22%, con una volatilidad muy acentuada en el mercado.
Posteriormente, los organismos reguladores surcoreanos reforzaron el control sobre los ETF apalancados, incluyendo el aumento del margen mínimo exigido a los nuevos inversores y la obligación de completar un simulador de trading de cinco días antes de poder participar oficialmente. El endurecimiento regulatorio, sumado al enfriamiento del sentimiento por la IA, acrecentó aún más la presión de salida de capital de estos productos apalancados.
KOSPI sufre fuerte caída y los minoristas se vuelcan a ETF de índices estadounidenses
El mercado de acciones doméstico surcoreano sigue fluctuando, impulsando aún más a los inversores hacia activos en el extranjero. Según datos publicados por ETF Check el 25 de agosto, el 24 de agosto, entre los ETF listados en Corea del Sur, nueve de los diez productos con mayor entrada neta de capital invertían en activos estadounidenses, concentrando los fondos en ETF que replican los principales índices de Estados Unidos como el S&P 500 y el Nasdaq.
En concreto, el TIGER US Nasdaq 100 ETF registró una entrada neta diaria de 50.200 millones de wones, liderando todos los ETF listados en Corea; el KODEX US Nasdaq 100 ETF registró una entrada neta de 49.600 millones de wones; el TIGER US S&P 500 ETF presentó una entrada neta de 31.600 millones de wones; el KODEX US S&P 500 ETF tuvo una entrada neta de 29.900 millones de wones. Además, el TIGER US Philadelphia Semiconductor Nasdaq ETF, que invierte en el índice de semiconductores de Filadelfia de Estados Unidos, obtuvo una entrada neta de 29.600 millones de wones, y el ACE US Large Tech TOP7 Plus ETF, enfocado en las principales tecnológicas estadounidenses, registró una entrada neta de 19.100 millones de wones.
Analistas señalan que esta tendencia está estrechamente relacionada con la fuerte caída del mercado bursátil surcoreano. El 24 de agosto, el KOSPI cayó un 3,12%, y dos de las acciones de mayor peso en el mercado, Samsung Electronics y SK Hynix, se desplomaron un 8,7% y un 3,41%, respectivamente. Ante la fuerte volatilidad del mercado doméstico, los inversores muestran una clara preferencia por diversificar el riesgo a través de ETF de índices estadounidenses.
Sin embargo, según los flujos de capital de la última semana, las elecciones de los inversores minoristas surcoreanos difieren marcadamente de las de los inversores institucionales. Los datos de ETF Check muestran que, en la última semana, el ETF de Corea del Sur con mayor compra neta por parte de inversores minoristas fue el TIGER US S&P 500 ETF, con una compra neta de 198.200 millones de wones; el KODEX US S&P 500 ETF tuvo una compra neta de 106.200 millones de wones y el KODEX US Nasdaq 100 ETF alcanzó una compra neta de 102.700 millones de wones, liderando entre los minoristas.
En contraste, el producto más comprado por inversores institucionales en el mismo período fue el KODEX 200 Opciones Semanales de Cobertura Call ETF, con compras netas por 78.000 millones de wones; seguido por el KODEX SK Hynix Single Stock Leveraged ETF, con compras netas de 61.400 millones de wones; y el KODEX 200 ETF, con entradas netas de 53.300 millones de wones. El capital institucional sigue centrado en índices domésticos de Corea y productos estratégicos relacionados.
Según expertos del sector financiero, en un contexto de mercado bursátil surcoreano inestable, el ya debilitado apetito inversor está llevando a los pequeños inversores a buscar alternativas más seguras. Uno de estos expertos comentó: “En el primer semestre, los minoristas todavía entraban a comprar cuando el KOSPI caía, pero de cara al futuro, salvo que el KOSPI muestre una tendencia alcista sostenida, es poco probable que los inversores minoristas cambien de actitud”.
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