Progreso clave en la salida a bolsa de Anthropic: planean permitir a los antiguos accionistas "cobrar", podrían extender el período de bloqueo y la salida a bolsa podría realizarse a fines de septiembre.
Según informes, Anthropic está considerando permitir que los actuales accionistas vendan parte de sus acciones durante la IPO, mientras estudia establecer un período de lock-up superior a 180 días para satisfacer la necesidad de liquidez de los primeros inversores y empleados, y al mismo tiempo controlar la oferta de acciones y la volatilidad del precio tras la salida a bolsa. La empresa planea revelar públicamente el prospecto de la IPO después del Día del Trabajo en Estados Unidos, el 7 de septiembre, y realizar el Día del Inversor a mediados de septiembre. Los mercados de predicción muestran que la probabilidad de que la empresa complete la IPO antes de octubre ya ha subido al 86%.
Nuevo avance clave en el proceso de IPO de Anthropic.
El medio tecnológico The Information informó el miércoles 27 (hora del este de EE.UU.) que Anthropic está considerando permitir que los accionistas existentes vendan parte de sus acciones en la IPO, mientras analiza establecer un período de lock-up superior a 180 días para satisfacer la necesidad de liquidez parcial de los primeros inversores y empleados, al tiempo que controla la oferta de acciones y la volatilidad del precio después de la salida a bolsa.
Según el informe, Anthropic planea revelar públicamente el folleto de la IPO después del Día del Trabajador en EE.UU., es decir, después del 7 de septiembre, y tiene previsto celebrar un Día del Inversor a mediados de septiembre para presentar la compañía a potenciales inversores y analistas. Actualmente, la ventana tentativa de salida a bolsa es finales de septiembre o principios de octubre, aunque las fechas definitivas aún pueden ajustarse.
El mercado también aumenta las expectativas sobre la inminente salida a bolsa de Anthropic. La cuenta oficial de redes sociales de Polymarket, un mercado de predicciones, publicó este jueves durante la sesión de Wall Street que la probabilidad de que Anthropic complete su IPO antes de octubre ha subido al 86%.
Se permitiría a accionistas existentes vender acciones en la IPO
The Information señala que Anthropic está considerando dejar que algunos accionistas actuales vendan sus participaciones directamente durante la emisión de la IPO, lo que significa que la oferta podría incluir tanto acciones nuevas emitidas por la empresa como acciones antiguas vendidas por los actuales accionistas.
Aún no está claro el tamaño final de las acciones permitidas a vender ni cuáles accionistas podrán participar.
De concretarse esta iniciativa, Anthropic se diferenciaría de otras grandes tecnológicas que salieron a bolsa este año. The Information mencionó anteriormente que ni SpaceX ni Cerebras permitieron la venta de participaciones existentes en su IPO, mientras que empresas tecnológicas como CoreWeave y Figma sí incluyeron planes para la venta de acciones antiguas durante su debut bursátil en los últimos años.
Para Anthropic, permitir que algunos accionistas antiguos hagan caja durante la IPO ayudaría a liberar anticipadamente grandes ganancias contables acumuladas por los primeros inversores y empleados. En los últimos dos años, la valoración de la compañía subió rápidamente y en la última ronda de financiación de mayo alcanzó aproximadamente USD 96.500 millones.
No obstante, que insiders vendan acciones durante la IPO también puede enviar una señal negativa al mercado, pues los inversores podrían interpretarlo como un deseo de monetizar antes de la salida a bolsa. Por ello, Anthropic también considera implementar acuerdos de lock-up más estrictos para disminuir la presión de venta tras la oferta pública.
Posible lock-up superior a 180 días
The Information afirma que Anthropic está considerando establecer un período de lock-up superior a 180 días para al menos algunos accionistas.
El periodo de 180 días es común en la mayoría de las IPOs tradicionales, para evitar que insiders y primeros inversores vendan masivamente una vez que la empresa cotiza en bolsa y así evitar una presión bajista sobre el precio.
Si Anthropic permite que algunos accionistas vendan en la IPO, pero implementa un lock-up más largo para el resto, puede repartir la presión vendedora en diferentes momentos, minimizando picos de ventas justo después de salir a bolsa o tras finalizar el período de restricción.
Esto es especialmente importante para Anthropic. Como una de las startups de IA con mayor valoración global, su IPO puede ser mucho más grande y recibir mayor atención que la de otras tecnológicas, por lo que una venta masiva de insiders podría generar una volatilidad aún mayor en el precio.
The Information también reportó que Anthropic evalúa exigir a sus empleados que vendan sus participaciones a través de planes de trading predeterminados en vez de depender solo de las ventanas de venta tras los informes financieros. Dicha medida también ayudaría a la empresa a gestionar de manera más ordenada el trading de acciones internas después de salir a bolsa.
El folleto saldría tras el Día del Trabajador en EE.UU.
En cuanto al cronograma de la IPO, The Information señala que Anthropic planea revelar públicamente el folleto después del Día del Trabajador en EE.UU. y celebrar un Día del Inversor a mediados de septiembre.
Según lo previsto hasta ahora, la empresa podría completar su IPO a finales de septiembre o principios de octubre.
Shay Boloor, de Futurum Equities, también cree que los documentos de la IPO podrían publicarse tan pronto como en septiembre y la cotización podría concretarse para finales de ese mes. Según el reporte oficial de Polymarket publicado el miércoles, el mercado actualmente asigna un 86% de probabilidad de que Anthropic salga a bolsa antes de octubre.
Si Anthropic sigue este calendario, su folleto se convertirá en el centro de atención del mercado en las próximas semanas. En ese momento, el ritmo de ingresos, rentabilidad, inversión computacional, estructura accionaria y el tamaño de la IPO proporcionarán referencias más directas para que el mercado valore la empresa.
El mercado apuesta a una valoración superior al billón de dólares
La IPO de Anthropic es tan esperada precisamente porque podría convertirse en una de las mayores IPOs tecnológicas de la historia.
Yahoo Finanzas mencionó que el consenso del mercado espera que Anthropic salga a cotizar con una valoración de alrededor de USD 1 billón. The Information también había reportado que banqueros involucrados en la operación discutieron valoraciones de hasta USD 1,5 billones, e incluso hay fuentes que mencionan una valuación de USD 2 billones.
Estas expectativas se sostienen en la apuesta del mercado al fuerte crecimiento futuro de los ingresos de Anthropic.
Reuters informó el 15 de agosto que parte de la valoración de Anthropic en la IPO dependerá de su proyección de ingresos para 2028, año para el cual la compañía espera ingresos de entre USD 190.000 millones y 200.000 millones. Hasta mayo de este año, el ingreso anualizado de Anthropic era de aproximadamente USD 47.000 millones.
Si estas previsiones se incluyen finalmente en el folleto, los mercados tendrán que juzgar si Anthropic puede mantener altos crecimientos de ingresos durante los próximos años y si la gigantesca inversión en capacidad de cómputo podrá convertirse en suficiente rentabilidad comercial.
Por lo tanto, una vez que salga el folleto después del Día del Trabajador, la esperada super IPO de inteligencia artificial de Anthropic habrá pasado de la valoración en mercados privados a la etapa de pricing en los mercados abiertos de capital.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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