La presidenta de la Reserva Federal de Boston: La tasa de interés actual sigue siendo "moderadamente restrictiva" y mantenerla sin cambios por el momento sigue siendo la opción adecuada.

Según la APP de Jinse Finance, la presidenta de la Reserva Federal de Boston, Collins, declaró el jueves que sigue considerando que los niveles actuales de tasas de interés en Estados Unidos ejercen una influencia restrictiva sobre la economía y están contribuyendo a contener la inflación. Aunque los datos más recientes de inflación ofrecieron resultados mixtos, considera que existen razones válidas para mantener las tasas sin cambios en este momento; su apoyo a futuras decisiones dependerá de si aparecen más evidencias de una baja sostenida de la inflación.

Collins hizo estos comentarios en una entrevista durante el seminario anual de economía de la Reserva Federal de Kansas City, realizado en Jackson Hole, Wyoming. Afirmó que, actualmente, las tasas siguen en un nivel “moderadamente restrictivo”.

En su opinión, el actual nivel de tasas ya ha impactado de manera significativa en algunos sectores de la economía estadounidense, especialmente en las pequeñas empresas y el mercado inmobiliario. Esta perspectiva difiere de la de algunos funcionarios de la Reserva Federal, que recientemente han señalado que la política monetaria no es suficientemente restrictiva.

Sin embargo, su evaluación sobre los datos de inflación recién publicados es cautelosa. Collins aseguró que la cifra global de inflación puede estar ligeramente por encima de sus expectativas, pero al analizar la composición de los datos, los resultados coinciden básicamente con su valoración anterior.

Según datos publicados el miércoles por la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, el indicador favorito de inflación de la Reserva Federal, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), subió un 3,7% interanual en julio, y el PCE subyacente —que excluye precios de alimentos y energía— creció un 3,3% respecto al año anterior. Ambos indicadores siguen notablemente por encima del objetivo de inflación a largo plazo del 2% de la Reserva Federal.

En la reunión de política de julio, la Reserva Federal decidió mantener las tasas sin cambios, aunque las diferencias internas aumentaron: tres miembros votaron en contra, proponiendo un aumento de 25 puntos básicos.

Collins no participa este año como votante del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), pero expresó que apoyó la decisión de julio de dejar las tasas intactas. No obstante, recalcó que su respaldo a mantener esta postura dependerá de si hay más evidencias de un descenso sostenido en la inflación.

Antes de la próxima reunión de política monetaria, que se celebrará del 15 al 16 de septiembre, la Reserva Federal recibirá los informes de empleo e inflación de agosto, datos que podrían ser claves para decidir la dirección de la política económica.

Collins también advirtió que nuevas perturbaciones en la oferta podrían cambiar las perspectivas de inflación. Explicó que la Reserva Federal debe observar si la inflación muestra una mayor persistencia, o si surgen nuevas presiones desde el lado de la oferta. Si Estados Unidos aumenta aún más los aranceles, o la situación en Oriente Medio se deteriora, podría verse obligada a reevaluar sus previsiones sobre la inflación.

Esto significa que, aunque Collins actualmente considera adecuado mantener las tasas sin cambios, si los shocks externos vuelven a impulsar la presión sobre los precios, su postura de política podría cambiar.

Además, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos planea ajustar, a partir del próximo mes, el método de cálculo de precios para algunas categorías de bienes y servicios. Para Collins, será un “cambio valioso”, y considera que el momento elegido para hacerlo no es inusual.

Actualmente, la atención del mercado está centrada en el presidente de la Reserva Federal, Walsh. Walsh pronunciará el viernes un discurso principal en Jackson Hole, uno de los eventos de mayor interés en los mercados financieros globales esta semana.

Dado que Walsh no ha explicado en detalle su visión completa sobre la economía y la política monetaria de Estados Unidos, algunos inversores y economistas están preocupados por el aumento de la incertidumbre en la comunicación de la política de la Reserva Federal, lo que ha generado debates sobre la credibilidad del banco central.

Al respecto, Collins aseguró que sigue confiando en la solidez de la credibilidad de la Reserva Federal. Indicó que uno de los indicadores más importantes para evaluar la reputación del banco central, las expectativas de inflación a largo plazo, siguen alineadas con el objetivo del 2% de la Reserva Federal, y no muestran que el público haya perdido confianza en la capacidad del banco central para mantener la estabilidad de precios.