Las contramedidas arancelarias de EEUU podrían ser "autodestructivas": Oxford Economics advierte que la producción económica de Canadá podría reducirse un 0,3% para 2027

Esta vez, las medidas de represalia de Canadá impondrán aranceles de entre el 15% y el 50% sobre productos importados estadounidenses por un valor aproximado de 27.500 millones de dólares canadienses (19.800 millones de dólares estadounidenses) al año, abarcando cientos de productos como maquinaria, papel, muebles, plásticos, acero y aluminio.

El primer ministro canadiense Carney anunció previamente la adopción de medidas de represalia en respuesta a la decisión del presidente estadounidense Trump del 22 de agosto de gravar con un 50% adicionales cerca de 20.000 millones de dólares en productos canadienses. El gobierno canadiense espera que aumentar el costo de los productos importados de Estados Unidos genere un entorno más competitivo para los fabricantes locales y ayude así a las empresas canadienses a ampliar su cuota en el mercado doméstico.

Sin embargo, el Instituto de Estudios Económicos de Oxford considera que esta protección requiere un coste económico visible. Los economistas de la institución, Tony Stillo y Michael Davenport, afirman: "Los nuevos aranceles de represalia de Canadá ayudarán a algunos sectores, pero perjudicarán a la mayoría y debilitarán el crecimiento económico nacional al aumentar los costos para productores y consumidores".

La investigación prevé que esta ronda de medidas de represalia hará que la tasa efectiva real de aranceles de Canadá sobre productos estadounidenses aumente 2,7 puntos porcentuales hasta el 5,1%. Entre ellos, los productos estadounidenses de acero serán la categoría más afectada. Muchos de estos productos ya están sujetos actualmente a un arancel de represalia del 25% en Canadá, y tras la entrada en vigor de las nuevas medidas, la tasa se duplicará hasta el 50%.

En comparación, el Instituto de Estudios Económicos de Oxford estima que actualmente la tasa efectiva real del arancel estadounidense sobre productos canadienses es de aproximadamente el 6,9%.

Desde una perspectiva regional, las provincias canadienses no sufren de manera uniforme el impacto de la escalada de la guerra comercial. El instituto cree que Ontario y Quebec serán las provincias más afectadas, principalmente porque concentran una gran cantidad de empresas manufactureras impactadas por las medidas arancelarias.

Las provincias marítimas canadienses y la Columbia Británica también podrían enfrentar una presión considerable. Sin embargo, a diferencia de Ontario y Quebec, que sufren principalmente por el golpe a la manufactura, en estas regiones el impacto es más indirecto y recae sobre el consumo.

A medida que los aranceles aumenten los precios de los productos, el poder adquisitivo real de los residentes disminuirá, lo que afectará aún más a economías locales centradas en el sector servicios. Por el contrario, se prevé que el impacto relativo será menor en Alberta, Saskatchewan y Terranova y Labrador, donde la industria energética tiene un peso importante.

El Instituto de Estudios Económicos de Oxford prevé que, tomando en cuenta conjuntamente los aranceles estadounidenses a Canadá, las medidas de represalia canadienses y los planes federales de ayuda fiscal, la producción económica canadiense en 2027 podría ser aproximadamente un 0,3% inferior a la previsión de referencia original.

Esto significa que, aunque algunas empresas manufactureras canadienses puedan ampliar su cuota en el mercado nacional gracias al encarecimiento de las importaciones, el impacto negativo general sobre la economía podría superar los beneficios de protección obtenidos por estos sectores.

Una de las principales razones es que muchas empresas canadienses también dependen de maquinaria, acero, aluminio, plásticos y otros insumos importados desde Estados Unidos. Por lo tanto, aumentar los aranceles de importación no solo incrementa el costo de que los productos estadounidenses entren en el mercado canadiense, sino que posiblemente también aumente directamente los costos de producción de las propias empresas canadienses, lo que finalmente repercutirá en los consumidores.

Para mitigar el golpe de la guerra comercial sobre las empresas y el mercado laboral, el gobierno de Carney ha lanzado simultáneamente un plan de ayuda federal de 7.500 millones de dólares canadienses para apoyar a las empresas y trabajadores afectados por los aranceles.

No obstante, el Instituto de Estudios Económicos de Oxford considera que el estímulo fiscal solo puede aliviar temporalmente parte de la presión y no puede compensar completamente las pérdidas económicas generales causadas por el aumento de aranceles entre Estados Unidos y Canadá. Stillo y Davenport afirman que el apoyo fiscal federal amortiguará en el corto plazo el impacto económico negativo de la guerra comercial, pero no será suficiente para contrarrestar la carga general impuesta por esta nueva ronda de tarifas bilaterales.

En otras palabras, el gobierno canadiense está, en realidad, utilizando el gasto público para aliviar el impacto de la guerra comercial sobre algunos sectores y el empleo, pero, al mismo tiempo, los propios aranceles siguen aumentando los costos de producción y consumo de todo el sistema económico.

Además del crecimiento económico, Canadá podría enfrentar nuevas presiones inflacionarias. El Instituto de Estudios Económicos de Oxford prevé que los aranceles de represalia impulsarán los precios al consumidor y al productor al encarecer productos importados y materias primas. El estudio estima que, para 2027, los aranceles de represalia podrían hacer que el nivel de precios al consumidor en Canadá supere en 0,5 puntos porcentuales la previsión de referencia, mientras que los precios al productor serían 0,2 puntos porcentuales más altos.

No obstante, los propios aranceles estadounidenses sobre productos canadienses podrían generar cierto efecto deflacionario al debilitar la demanda de exportaciones canadienses y la actividad económica, lo que contrarrestaría parcialmente el alza de precios provocada por las medidas de represalia de Canadá.