Estados Unidos presenta un “plan de reducción de deuda” en el G20: Bessent y Walsh llaman unánimemente a que “el único camino para salir de la crisis es el crecimiento”

El 31 de agosto, la reunión de Ministros de Finanzas y Presidentes de Bancos Centrales del G20 se inauguró en Asheville, Carolina del Norte, Estados Unidos. La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Besent, y el presidente de la Reserva Federal, Walsh, aparecieron juntos para describir la narrativa del “crecimiento para resolver la deuda”.

Antes de la apertura de la reunión, Besent dijo directamente a los periodistas: "La deuda global está fuera de control, la única salida es el crecimiento económico." Señaló que "tiene confianza en que muchos líderes están de acuerdo con esto".

En su discurso inaugural, Walsh declaró que la narrativa académica de la “estancación secular” es cosa del pasado. Dijo: "Esta nueva era es una era de crecimiento a largo plazo. Si tengo que describir este momento, lo diría como una ola global de inversiones".

La agenda de crecimiento de Besent: desregulación, reequilibrio y reestructuración de deuda

Según Axios, Besent puso el crecimiento en el centro de la agenda del G20 de Estados Unidos en la reunión, con tres enfoques concretos:

Reducir la regulación. Besent, usando la economía de Estados Unidos como ejemplo, instó a los países del G20 a impulsar políticas de desregulación y ampliar el papel del sector privado en la formulación de políticas.

Resolver los desequilibrios del comercio global. Este tema está estrechamente relacionado con las políticas arancelarias promovidas persistentemente por la administración de Trump.

Mejorar los mecanismos de reestructuración de deuda para países en dificultades. Besent lo incluyó como una parte importante del camino global para resolver la deuda.

Según informes, en una sesión a puerta cerrada dirigida a los principales ejecutivos del sector empresarial de Estados Unidos, Besent hizo un nuevo llamado a relajar la regulación financiera y pidió una mayor intervención del sector privado en la creación de políticas.

Walsh: el crecimiento es una elección

Esta es la primera vez que Walsh asiste al G20 como presidente de la Reserva Federal desde la crisis financiera, participando como funcionario de la Fed.

En su discurso, negó explícitamente las dos narrativas económicas que dominaron la última ronda de discusiones del G20: la “estancación secular” y el “exceso global de ahorro”, y lanzó una declaración de peso:

"He dicho antes que la inflación es una elección. Hoy quiero agregar: el crecimiento, también es una elección."

Besent responde a su “mentor” Druckenmiller: él “cambia de opinión seguido”

Durante la reunión, Besent también respondió directamente a las críticas del inversor multimillonario Stanley Druckenmiller sobre el mercado de bonos estadounidense.

Druckenmiller escribió previamente en The Wall Street Journal, opinando que la decisión del Tesoro de ampliar más del doble la escala de recompra de deuda pública era un "error".

En una entrevista con CNBC, Besent replicó: "Stan es un inversor excepcional, pero tengo que señalar que desde que el presidente asumió, el mercado de bonos estadounidense ha sido el de mejor desempeño."

Añadió: "Stan es un gran inversor, cambia de opinión con frecuencia y no le gusta perder dinero." Luego, con un tono distinto, dijo: "Creo que el día que publicó ese artículo, perdió dinero."

Besent afirmó que, tras la publicación del artículo, ya había hablado con Druckenmiller y que "la conversación fue buena".

Las presiones reales detrás de la narrativa del crecimiento

La narrativa de crecimiento de Besent y Walsh aparece en un contexto de mucha presión.

La guerra en Irán encarece los precios de la energía, la deuda de Estados Unidos sigue creciendo y la presión inflacionaria persiste, lo que aumenta la incertidumbre económica global.

En cuanto a la política arancelaria, las medidas del gobierno de Trump para aumentar los aranceles a sus socios comerciales globales fueron derogadas por la Corte Suprema a principios de este año; varios aranceles máximos fueron declarados inconstitucionales y las empresas recibieron reembolsos. Sin embargo, la Casa Blanca continúa promoviendo la política arancelaria, y recientemente impuso un 50% de impuesto de importación a numerosos productos canadienses.

Al mismo tiempo, el inversor multimillonario Ray Dalio advirtió a principios de este mes que Estados Unidos podría enfrentar una crisis de deuda en los próximos años.

El ambiente tenso en la reunión también era evidente. Según Axios, mientras Besent hablaba con la prensa, el ministro de Finanzas de Canadá, François-Philippe Champagne, se encontraba cerca y acababa de decir a la prensa internacional que, a pesar del crecimiento de las disputas comerciales con Estados Unidos, la economía canadiense seguía funcionando bien.

El Ministro de Finanzas francés, Roland Lescure, resumió el ambiente de la economía global con una frase: “La economía mundial es un poco como el clima de Asheville: impredecible, brumosa; esperamos que para el final del día el cielo esté despejado.”