Comentario de oro de Everbright Futures 0901: el impacto del discurso de Waller y el aumento en el precio del petróleo siguen presionando la tendencia del oro.

El 31 de agosto, el oro COMEX permaneció lateral después de la corrección de ayer, cerrando en 4.497,3 dólares por onza, con una caída del 0,72%. El mercado nocturno de oro SHFE continuó fluctuando cerca de los 960 puntos, cerrando en 959,84 yuanes por gramo, con una bajada del 1,88%. Previamente, la declaración de tono agresivo por parte del presidente de la Reserva Federal, Waller, provocó que el oro al contado sufriera un desplome superior al 3% en un solo día, marcando la mayor caída diaria desde el 10 de junio. En solo unos días de negociación, el precio del oro descendió desde el máximo de más de 4.700 dólares por onza el 25 de agosto a menos de 4.500 dólares por onza.

En cuanto a la geopolítica, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán afirmó que Estados Unidos debe reactivar el memorando de entendimiento firmado en junio para salir del estancamiento. Sin embargo, el conflicto entre Estados Unidos e Irán volvió a intensificarse en el Estrecho de Ormuz: un superpetrolero fue presuntamente atacado con minas y se incendió, y las fuerzas estadounidenses e iraníes intercambiaron ataques. Los riesgos geopolíticos deberían respaldar el precio del oro, pero el mercado sigue la cadena de transmisión "geopolítica → precio del petróleo → inflación → subida de tasas". El fuerte incremento del precio del petróleo eleva las expectativas de inflación, y los rendimientos de los bonos estadounidenses suben en paralelo — el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el entorno del 4,75% y el índice del dólar se mantuvo cerca del máximo de dos semanas en 99,5. El oro, al ser un activo sin intereses, permanece bajo presión en un entorno de tasas cada vez más altas. En resumen, Waller es agresivo, la situación entre Estados Unidos e Irán se intensifica, y el alto precio del petróleo plantea el debate sobre una posible reanudación de las subidas de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, por lo que el oro podría continuar mostrando cautela. Sin embargo, el dilema entre subir tasas para frenar la inflación y el aumento del rendimiento de los bonos a largo plazo sigue sin resolverse, por lo que el oro, como herramienta de cobertura de confianza última, podría volver a ganarse el favor del mercado. Por ello, la volatilidad del oro podría aumentar a corto plazo e incluso retroceder, por lo que es necesario seguir de cerca la evolución y el avance de los eventos de riesgo negativos.

Fuente: Wind, Guangda Futures Research Institute

Redacción: Shi Yueming

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