Institución: El discurso de Walsh supera al Departamento del Tesoro en intensidad, el oro corre el riesgo de volver a mirar los 4215 dólares

Huítong Noticias, 2 de septiembre—— El Consejo Mundial del Oro declaró el martes que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos quiere bajar el rendimiento de los bonos del Tesoro, mientras que la Reserva Federal desea una inflación más baja, pero la Reserva Federal tiene mayor potencia de fuego. El discurso de tono duro de Waller el pasado viernes hizo que el precio del oro cayera por debajo de la media móvil de 200 días, y el aumento de los rendimientos incrementó el costo de oportunidad del oro. Desde el análisis técnico, el precio del oro enfrenta el riesgo de retroceder hasta la media móvil de 55 días (4215 dólares), o entrar en un rango lateral; la resistencia inicial está en la media móvil de 200 días en 4530 dólares, siendo el soporte clave 4311 dólares y 4215 dólares.

El Departamento del Tesoro de EE.UU. y la Reserva Federal están enviando señales contradictorias al mercado, y el Consejo Mundial del Oro (WGC) señala que los acontecimientos recientes son netamente negativos para el oro: caída del precio del oro y aumento de los rendimientos globales de los bonos. Este organismo publicó el martes (1 de septiembre) un informe para ayudar a los inversores a entender la situación del oro en la presente “tira y afloja” de políticas.

Política fiscal y monetaria, cada uno con su postura; la Reserva Federal tiene mayor poder de fuego

Parece que el Departamento del Tesoro de EE.UU. quiere rendimientos más bajos, y la Reserva Federal quiere una inflación más baja. Ninguno de los dos quiere romper la economía, aunque romper la economía podría ser la manera más brusca de lograr ambos objetivos al mismo tiempo.

Un analista del Consejo Mundial del Oro escribió el martes: “De los dos, la Reserva Federal cuenta con mayor potencia de fuego. Así que, cuando el presidente Waller lanzó un tono agresivo el pasado viernes, el mercado se estremeció. El rendimiento a dos años tuvo una volatilidad abrupta, reflejando una valoración de medidas más restrictivas, y el precio del oro cayó por debajo de la media móvil de 200 días.”

El analista señaló que los datos de inflación en EE.UU. continúan mostrando presión al alza, sumados al discurso agresivo de Waller en el simposio de Jackson Hole, lo que impulsó las apuestas del mercado a nuevas subas de tasas por parte de la Reserva Federal en el corto plazo, aumentando el costo de oportunidad percibido del oro y debilitando su atractivo. El analista escribió: “Mientras tanto, las entradas a los ETF de oro a nivel mundial continúan, aunque a un ritmo más lento; las posiciones netas largas en futuros aumentan, mientras que las posiciones globales alcistas en opciones retrocedieron levemente.”

Alerta técnica: Tras resistencia en retroceso del 50%, el mercado podría estar formando un rango lateral

En cuanto al análisis técnico, los analistas del Consejo Mundial del Oro indican que, con un impulso de corto plazo en debilitamiento y el continuo ascenso de los rendimientos de bonos globales, el precio del oro enfrenta el riesgo de caer hasta la media móvil de 55 días.

El analista escribió: “La fortaleza del oro se extendió hasta cerca del nivel de retroceso del 50% de la caída de 2026 y la resistencia en el máximo de mayo, entre 4769 y 4774 dólares por onza. El brusco retroceso posterior ha hecho que el mercado caiga nuevamente por debajo de la media móvil de 200 días, ingresando en un rango lateral que posiblemente se esté formando.”

El analista agregó: “Con el RSI diario formando un tope y un importante aumento en las posiciones netas largas, creemos que hay espacio para una corrección más profunda dentro de este rango, especialmente considerando el aumento de los rendimientos de los bonos que estamos observando a nivel mundial.”

Niveles clave: soporte en 4215 dólares, resistencia en 4530 dólares

El analista indicó: “El soporte inicial está en 4311 dólares por onza, el mínimo de mediados de agosto, y más importante aún en la media móvil de 55 días, actualmente en 4215 dólares por onza. Nuestra inclinación es buscar nuevamente un piso en ese punto. La resistencia inicial está en la media móvil exponencial de 13 días en 4474 dólares por onza, luego en la media móvil de 200 días, ahora en 4530 dólares. Si el precio vuelve a superar este nivel, se considerará un regreso de la tendencia alcista de corto plazo, con nuevas resistencias en el reciente máximo de 4696 dólares por onza y en la zona de 4769 - 4774 dólares.”

Conclusión

Entre el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal—uno con la mira en bajar los rendimientos, el otro en reducir la inflación—el oro está perdiendo el rumbo. A corto plazo, la postura agresiva de Waller y el alza global de los rendimientos hacen que el precio del oro pierda fuerza para mantenerse sobre la media móvil de 200 días; pero el Consejo Mundial del Oro también destaca que los soportes de 4311 y 4215 dólares siguen funcionando como colchón de seguridad para esta corrección. Para el oro, si el rango lateral es momento de acumular fuerza o de formar un techo, la clave probablemente esté en cuánto más pueda avanzar la ola de aumento en los rendimientos de los bonos globales.


Gráfico diario del oro spot, fuente: EasyMarkets

Zona horaria GMT+8, 2 de septiembre, 13:31: oro spot cotiza a 4322.82 dólares por onza