La probabilidad de aumento de tasas subió del 37% al 67% en una semana; el presidente de la Reserva Federal de Nueva York afirmó que el alza en los rendimientos de los bonos a largo plazo refleja la fortaleza de la economía.

El precio del petróleo se mantiene firmemente por encima de los 90 dólares debido a la tensión geopolítica entre EE.UU. e Irán, lo que incrementa la preocupación por la inflación y refuerza la expectativa de que la Reserva Federal debe seguir endureciendo la política monetaria. Williams indicó que el aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo se debe a la fortaleza económica, y destacó que se necesitan más datos antes de tomar decisiones, lo que llevó a una leve reducción de las expectativas de aumento de tasas en el mercado. Los datos de empleo no agrícola del viernes y el informe CPI del 11 de septiembre serán variables clave, mientras que la conferencia del jueves por parte del gobernador de la Reserva Federal, Waller, también genera gran atención.

Escrito por: Dong Jing, Wallstreetcn

Las apuestas del mercado sobre un aumento de tasas de la Reserva Federal este mes crecieron drásticamente en tan solo una semana, pero el discurso de un alto funcionario del banco central trajo cierto alivio marginal al tenso mercado de bonos.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal aumente 25 puntos básicos este mes saltó de 37% hace una semana a alrededor del 67%, un incremento de casi 30 puntos porcentuales.

Este cambio de expectativas refleja la persistente presión inflacionaria y la fortaleza de los datos económicos recientes. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, habló el miércoles y contribuyó a enfriar parcialmente las expectativas de aumento de tasas; los rendimientos de los bonos estadounidenses retrocedieron ligeramente el jueves, permitiendo un respiro en el mercado de deuda.

Sin embargo, en términos generales, la presión sobre los inversores en bonos no se ha aliviado significativamente. El precio del petróleo sigue estable por encima de los 90 dólares por barril y la escalada en la tensión geopolítica entre EE.UU. e Irán aumenta aún más el temor a la inflación, manteniendo la necesidad de que el banco central sostenga una postura restrictiva.

Probabilidad de subida de tasas se dispara: inflación y riesgos geopolíticos impulsan el movimiento

La probabilidad de aumento de tasas este mes saltó de 37% a 67% en solo una semana, impulsada por múltiples factores. El precio del petróleo sigue por encima de los 90 dólares por barril y el aumento de tensiones entre EE.UU. e Irán presiona los precios de la energía, incrementando las preocupaciones por la inflación y reforzando la expectativa de que la Reserva Federal debe seguir endureciendo la política monetaria.

Al mismo tiempo, la inminente publicación de datos económicos clave mantiene al mercado en alerta. Los datos de empleo ADP publicados el miércoles estuvieron por debajo de lo esperado, pero el enfoque del mercado está puesto principalmente en el informe de empleo no agrícola de EE.UU. del viernes y en el índice de precios al consumidor (CPI) del 11 de septiembre.

Estos dos datos influirán directamente en el rumbo de la política de la Reserva Federal y son variables claves para determinar si la expectativa de aumento de tasas seguirá fortaleciéndose.

La declaración de Williams el miércoles brindó cierto apoyo marginal a la confianza del mercado. Williams señaló que el aumento de los rendimientos de bonos a largo plazo refleja la solidez de los fundamentos económicos, no solamente un descontrol de las expectativas de inflación, y subrayó la necesidad de analizar más datos antes de tomar decisiones sobre las tasas.

Los analistas interpretan que este comentario sugiere que el banco central no está apresurado por fijar la trayectoria de aumento de tasas, abriendo espacio para corregir el exceso de expectativas en el mercado.

No obstante, el discurso de Williams solo sirvió como alivio marginal y no cambió de manera fundamental la expectativa principal del mercado sobre el aumento de tasas. El próximo funcionario a tener en cuenta es el gobernador Waller, quien hablará el jueves. En julio, Waller manifestó que podría ser necesario aumentar tasas en el corto plazo y sus nuevas declaraciones podrían impactar las expectativas del mercado.

Por otro lado, cabe destacar que los precios elevados del petróleo, la persistencia en las expectativas de inflación y la probabilidad sostenida de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal mantienen la incertidumbre para los inversores de bonos en niveles considerablemente altos.

Tras el discurso de Waller, el informe de empleo no agrícola del viernes y el posterior reporte CPI serán pruebas clave para determinar si la expectativa de aumento de tasas puede sostenerse, así como para definir en gran medida la dirección del mercado de deuda en la próxima etapa.