Se reaviva el conflicto entre EE. UU. e Irán: los dos estrechos de Oriente Medio sufren un choque de suministro y el petróleo alcanza su mayor alza semanal desde julio.
Debido a la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán, se espera que los precios del petróleo registren su mayor aumento semanal desde julio. Este conflicto ha intensificado las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el transporte de energía a través del Estrecho de Ormuz, ya que las fuerzas iraníes han atacado barcos de varios países de Medio Oriente y les han lanzado misiles.
Según información de Zhitong Caijing APP, con la reanudación de acciones hostiles entre Estados Unidos e Irán, aumentan las preocupaciones del mercado sobre posibles obstrucciones prolongadas en el transporte de energía a través del Estrecho de Ormuz y otro paso marítimo crucial—el Estrecho de Bab el-Mandeb—impulsando así que el precio de referencia internacional del petróleo, el Brent, registre su mayor incremento semanal desde julio.
El conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó nuevamente tras una breve calma, especialmente luego de los ataques aéreos estadounidenses a objetivos iraníes esta semana. Teherán respondió atacando bases estadounidenses en la región, embistiendo barcos comerciales que atraviesan Ormuz y lanzando misiles hacia Jordania, Kuwait y Baréin; por su parte, Israel advirtió que, si vuelve a ser atacado por Irán, las limitaciones actuales de sus operaciones ya no aplicarán. Aunque EE. UU. minimiza llamar a esto una “guerra total”, el estancamiento de las negociaciones, el incremento de las acciones militares y la ampliación de la lista negra naviera por parte de Irán, indican que el mercado ahora revaloriza el riesgo no como una pérdida de oferta aislada, sino como una situación de “navegación limitada y bajo amenaza constante” en los estrechos.
Se está conformando un riesgo compuesto en dos pasos marítimos vitales. El 1 de septiembre, Kpler registró solo 4 buques de carga a través del Estrecho de Ormuz, muy por debajo del promedio de 10 días de unos 13 barcos; en el Estrecho de Bab el-Mandeb, solo 18, por debajo del promedio de 24 en 10 días. A largo plazo, antes de la guerra, el tráfico diario promedio en Ormuz era de 130-140 buques, reduciéndose al 10% del nivel normal en el peor momento de la crisis; en el Mar Rojo y Bab el-Mandeb el volumen de navegación también cayó más de 50% debido a ataques de los hutíes.
Lo especialmente peligroso es que la restricción en Ormuz limita las exportaciones de energía del Golfo Pérsico, mientras que Bab el-Mandeb amenaza la ruta alternativa de los puertos occidentales saudíes vía el Mar Rojo y el Canal de Suez. Si ambos pasos están interrumpidos, se debilita significativamente la flexibilidad de la cadena global de suministro de energía, lo que lleva a un aumento simultáneo de los costes marítimos, el precio del crudo, derivados y gas natural.
El fuego militar regresa a Ormuz, la prima de riesgo se enciende de nuevo
En el inicio de la sesión asiática del viernes, el Brent subió levemente hasta acercarse a los 96 dólares el barril, acumulando más de 7% de alza semanal; el referente norteamericano, el crudo WTI, cotizaba cerca de los 92 dólares por barril. Esta escalada en el conflicto entre EE.UU. e Irán ocurre tras un periodo relativamente tranquilo: el ataque aéreo estadounidense a comienzos de semana fue seguido por represalias iraníes en bases estadounidenses regionales.
Las fuerzas iraníes continúan atacando barcos que pasan por Ormuz y lanzando misiles hacia Jordania, Kuwait y Baréin. Israel afirmó estar listo para reanudar el combate si es necesario y aseguró que nuevas agresiones iraníes eliminarían cualquier restricción operativa actual, incrementando la probabilidad de una nueva escalada militar.
Como muestra la imagen, los precios internacionales del petróleo están en camino a tener su mayor alza semanal desde julio, impulsados por la nueva ola de hostilidades entre EE.UU. e Irán que acelera el alza del Brent.
A pesar de la reanudación de los combates esta semana, el vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance, minimizó la magnitud del conflicto, señalando que con las operaciones de gran escala terminadas hace semanas, él no lo calificaría como “guerra”. Sin embargo, el congresista republicano Pat Harrigan, miembro del Comité de Servicios Armados de la Cámara de Representantes por Carolina del Norte, opinó distinto: “Desde un punto de vista militar, estamos claramente atrapados entre el fuego y el estancamiento negociador.”
Priyanka Sachdeva, jefa de análisis del mercado de futuros de Phillip Nova Pte Ltd. de Singapur, señaló que el mercado petrolero está “revaluando su propia vulnerabilidad”. Según sus palabras: “Mientras no se resuelvan las cuestiones fundamentales de seguridad en el transporte de energía, la prima de riesgo solo puede reducirse por un breve periodo.”
Detrás del alza de casi 60%: la puja entre la inflación energética y la resiliencia del transporte
El Brent acumula casi 60% de suba en lo que va de año; los derivados como el diésel han aumentado aún más, bajo el impacto de los conflictos en Medio Oriente y la guerra entre Rusia y Ucrania. Esta semana, los precios minoristas de este combustible industrial en EE.UU. alcanzaron su nivel más alto desde mediados de 2022, mientras los inventarios europeos siguen muy por debajo de los niveles estacionales habituales.
En cuanto a precios, hacia las 9:04 a.m. hora de Singapur, el Brent para entrega en noviembre subía 0,3% a 95,76 dólares el barril. El WTI para entrega en octubre avanzaba 0,4%, situándose en 91,65 dólares el barril.
Ambos—Brent y WTI—apuntan a registrar su mayor suba semanal desde mediados de julio. En lo que va de año, el Brent sube cerca de 60%, siendo mayor el avance en derivados como el diésel, y el precio spot asiático del gas natural licuado alcanza máximos en más de tres años. Para los inversores, las acciones energéticas, navieras y la rentabilidad de las refinerías aún se benefician de la prima geopolítica, aunque en gran parte esto es “precio por temor”; si la navegación por los estrechos mejora, la prima podría comprimirse rápido, pero si Ormuz y Bab el-Mandeb empeoran simultáneamente, podrían escalar el precio del crudo, la inflación global y los rendimientos de bonos a largo plazo.
Pese a la continuidad de las hostilidades en Medio Oriente, aún sale cierto volumen de crudo del Golfo Pérsico por Ormuz; funcionarios estadounidenses indicaron esta semana que el tráfico en la zona sigue siendo fuerte bajo escolta militar. Arabia Saudita mantuvo sin cambios el precio de venta de su crudo principal para el próximo mes, lo cual podría indicar un menor nivel de presión en la oferta del mercado.
Antes de la guerra en Irán, aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado mundial transitaba por Ormuz rumbo a los mercados globales. Esta semana, el precio spot asiático del gas natural licuado llegó a su mayor nivel en más de tres años, y los altos costos están comenzando a presionar la demanda y los presupuestos en algunos países de la región.
Además, el aumento de los costos globales de transporte marítimo acompañando el alza del precio del crudo se debe principalmente a la reducción efectiva de la oferta de buques, a recorridos más prolongados y al seguro de riesgo de guerra, más que a una súbita explosión en el consumo mundial de petróleo.
En las primeras etapas de la guerra entre EE.UU. e Irán, el alquiler diario de un superpetrolero VLCC entre Medio Oriente y China llegó a un récord de 423.736 dólares; aunque luego bajó, el flete futuro para el cuarto trimestre de 2026 sigue cerca de 181.163 dólares/día, más del doble de los 86.314 dólares/día para la ruta Golfo de México (EE.UU.)–China. La tasa de seguro adicional por guerra en Ormuz subió en julio de 1%-3% del valor del casco a 7,5%-10%; para ciertas cargas del Mar Rojo que debieron desviar su ruta, expertos estiman un aumento de unos 10.000 millas náuticas, 34 días de viaje y más de 5 millones de dólares en costo de flete, sin contar aún el combustible y el seguro.
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