¡Las acciones cíclicas europeas podrían estar listas para una recuperación! Citi hace un anuncio importante: lo peor podría haber pasado y el otoño es un gran momento para posicionarse

Según informó Zhitong Finance APP, Beata Manthey, jefa de estrategia de acciones europeas de Citigroup, señaló que, tras un periodo difícil, las acciones cíclicas europeas, que están estrechamente relacionadas con la salud económica, actualmente ofrecen un punto de entrada bastante atractivo, ya que la mejora en los datos económicos y el apoyo de las políticas sugieren que lo peor para algunos de los sectores más afectados de la región podría haber quedado atrás.

Recientemente, la economía de la eurozona ha mostrado una resiliencia mayor a la esperada. Por un lado, algunos competidores asiáticos se han visto más afectados por el bloqueo del Estrecho de Ormuz, lo que ha llevado a un traslado parcial de pedidos y cadenas de suministro hacia Europa. Por otro lado, los estímulos fiscales de varios países continúan impulsando el dinamismo del crecimiento.

Según los últimos datos publicados por S&P Global, en agosto de este año, el PMI compuesto preliminar de la eurozona subió a 52,1, superando la expectativa del mercado de 51,7, alcanzando su nivel más alto en nueve meses y manteniéndose por segundo mes consecutivo en zona expansiva. En particular, el PMI manufacturero escaló de 51,9 en julio a 52,8, el nivel más alto desde mayo de 2022; el índice de producción manufacturera llegó a 53,4, el mayor en 54 meses.

Desde el lado de la demanda, el ritmo de crecimiento de nuevos pedidos manufactureros en la eurozona alcanzó su nivel más rápido en 40 meses, especialmente los pedidos de exportación, que crecieron por primera vez desde febrero de 2022. Detrás de estos datos, el crecimiento explosivo de la demanda de productos tecnológicos relacionados con la inteligencia artificial y la expansión del gasto en defensa en Europa han sido los principales motores del auge en los pedidos manufactureros. Alemania, considerada la "locomotora" de la eurozona, registró un alza en el PMI manufacturero de 52,2 a 54,1 en agosto, estableciendo un máximo de 51 meses y mostrando una fuerte recuperación en sectores específicos de su industria.

Al mismo tiempo, el Índice de Sorpresa Económica de Citigroup, las revisiones de expectativas de ganancias en una amplia gama de sectores, y la recuperación constante de la actividad empresarial durante el verano, todo apunta a que la economía europea avanza en la dirección correcta. Beata Manthey afirmó: "El otoño es un momento excelente para invertir en acciones cíclicas". No obstante, instó a los inversores a ser selectivos en sus apuestas. Añadió: "En términos generales, uno podría pensar que quizás lo peor ya ha pasado". Señaló que los inversores al menos deberían considerar revertir su infraponderación en estas acciones.

En cuanto a la asignación de inversiones, Beata Manthey indicó que Citigroup prefiere las acciones locales por encima de aquellas de exportadores altamente dependientes del mercado internacional y de empresas de consumo, a pesar de la resiliencia que estas últimas han mostrado recientemente.

Beata Manthey comentó que los responsables de políticas en Europa están tomando medidas significativas para proteger a las industrias que se encuentran en una posición vulnerable. Citó como ejemplo a los sectores automotriz y químico, que antes estuvieron bajo gran presión, pero que ahora podrían haber superado las fases más críticas. Señaló que el nuevo sistema de aranceles al acero, inspirado en las medidas adoptadas por Estados Unidos, ya ha incrementado los precios domésticos del acero en Europa y ha beneficiado a los productores europeos capaces de esquivar dichas tarifas, afirmando que esto es "un claro ejemplo de cómo el proteccionismo en realidad podría beneficiar a Europa".

La lógica estratégica más amplia de Beata Manthey radica en que Europa puede fortalecer su resiliencia económica priorizando la compra de productos europeos y aplicando medidas arancelarias selectivas. El principal riesgo que afronta esta estrategia de inversión sigue siendo el precio de la energía: para las industrias bajo presión, un verdadero viento de cola llegará solo con un descenso sostenido en los precios energéticos, pero hasta ahora la situación geopolítica ha impedido que esta tendencia se materialice.