El empleo en Estados Unidos en agosto superó las expectativas, y el mercado apuesta fuertemente por un aumento de tasas de interés de la Reserva Federal.

Los datos de empleo de agosto en Estados Unidos superaron las expectativas, lo que llevó al mercado a volver a apostar por una posible subida de tasas de la Reserva Federal, aunque los activos de riesgo de Wall Street no evidenciaron señales claras de pánico. Los datos muestran un fortalecimiento en la resiliencia del mercado laboral, y los operadores aumentaron las expectativas de una subida de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 16 de septiembre. Los bonos del Tesoro estadounidense sufrieron ventas, el dólar se fortaleció y el índice S&P 500 cayó el viernes, aunque cerró la semana con una subida. A diferencia de ocasiones anteriores, donde el aumento de tasas llevó a una retirada significativa de capitales, este ajuste en el mercado de bonos aún no se ha extendido a otros activos de riesgo. Los diferenciales crediticios siguen en niveles bajos y la presión sobre bonos corporativos y el mercado accionario es limitada. JPMorgan señaló que la liquidez en bonos del Tesoro estadounidense ha mostrado un deterioro significativo, pero que los ETF de bonos corporativos y el mercado de futuros de índices bursátiles aún no presentan la misma tensión. La resiliencia del mercado proviene principalmente del crecimiento económico y las ganancias corporativas, especialmente porque la inversión en inteligencia artificial sigue impulsando a las empresas tecnológicas a mantener grandes gastos de capital. Analistas indicaron que el foco actual del mercado está más en si los rendimientos aumentarán con rapidez, que en los datos laborales en sí. Hacia adelante, la atención se desplazará a los datos de inflación, y si la Reserva Federal reconsiderará su senda de subas de tasas por la presión inflacionaria. Si los rendimientos continúan escalando rápidamente, podría forzar a los inversores a reducir su exposición al riesgo.