Berkshire está a los dos lados del boom de la IA

Toda la industria mide la carrera de la inteligencia artificial en unidades de cómputo y en miles de millones de parámetros, y sin embargo quien esta semana nombró su límite verdadero no vende ni chips ni modelos.

Greg Abel, sucesor de Warren Buffett al frente de Berkshire Hathaway, habló desde Tokio y dejó caer una observación que desordena el mapa: el techo del auge no está en el silicio, sino en la capacidad de generar y transportar electricidad hasta los centros de datos, y en el permiso de las comunidades para levantarlos.

Abel opera líneas de alta tensión, no laboratorios, y por eso su diagnóstico pesa distinto. Lo dijo sin matices: siempre sostuvo que la energía sería la restricción, y sigue viéndola así mientras se anuncian data centers más rápido de lo que puede prepararse el terreno para servirlos.

En Iowa, donde Berkshire Hathaway Energy controla buena parte de la red, cerca del 8% de la carga del año pasado provino de esos centros, y la demanda no deja de subir.

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El poder se muda a la subestación

Lo revelador llega cuando enumera bajo qué condiciones aceptará servir a los hyperscalers. Solo si no impacta las tarifas del resto de sus clientes, solo si deja un beneficio neto, solo si el consumo de agua se minimiza, solo si la comunidad acepta al centro como un «welcomed member of the community». No es una carta de buenas intenciones, es un régimen regulatorio privado, dictado por quien controla el enchufe.

Ahí se desplaza el poder, el eléctrico y el otro. Qué modelo entrena Google o qué chip fabrica Nvidia importa menos, para la existencia física de la IA, que la decisión de un operador de utilities y de una comisión de condado. El cuello de botella se mudó del laboratorio a la subestación, y con él la capacidad de decir sí o no.

Dueño de la demanda, guardián de la oferta

Dos titulares que suelen leerse por separado encajan cuando se los mira juntos. Uno: la participación de unos 36.000 millones de dólares de Berkshire en Alphabet, de los que 10.000 millones se compraron directamente esta primavera con un 6,5% de descuento. Otro: el negocio de energía que alimenta a los data centers. No son dos apuestas, son una sola, porque Berkshire está a ambos lados del buildout, dueño de una porción de la demanda de cómputo y guardián del embudo de la oferta eléctrica.

Berkshire no ha declarado que las dos jugadas respondan a un mismo plan, pero el resultado es idéntico a que lo hicieran. Comprar una parte de quien consume la energía y controlar a la vez a quien la vende es posicionarse para cobrar gane quien gane la carrera, sin necesidad de acertar qué laboratorio triunfa cuando se es dueño del peaje que todos pagan al pasar.

La guerra que ya se libró

La entrevista dejó además una confesión sobre el terreno más disputado, el del relato. Si una empresa no define la narrativa del buildout, otro la define por ella, y de ahí que la conversación se haya corrido de las tarifas al agua, y del agua al alivio fiscal: en Iowa, los impuestos que dejan los centros financian escuelas, policía y bomberos.

Quien controla la historia controla los permisos, y Abel lo entiende bien cuando reconoce «a lot more pushback in the communities across the U.S.», aun cuando ningún emplazamiento suyo haya sido rechazado todavía.

Nada de esto suena nuevo para quien siguió la minería de Bitcoin. Esa industria libró primero la misma guerra, con la energía como restricción vinculante, el rechazo vecinal, el calor y el agua, y la exigencia de ser un vecino tolerado antes que rentable. El minero fue el canario en la mina, y los data centers de IA entran ahora al mismo conflicto a una escala mayor, reaprendiendo lecciones que el mundo cripto ya había cartografiado.

La conclusión incomoda a la narrativa dominante. El activo escaso de la economía de la inteligencia no es un algoritmo ni una tarjeta gráfica, sino un megavatio con licencia social para existir. Y quien lo controla no corre la carrera: la grava.