“El gran bajista” Michael Burry advierte que la burbuja de la IA podría estallar “antes de lo esperado” y aumenta el apalancamiento reemplazando posiciones cortas por opciones put
Michael Burry sugiere que el estallido de la burbuja de IA podría adelantarse al verano del próximo año y ha reemplazado todas sus posiciones cortas en Micron, Nebius, SOXX Semiconductor ETF y Palantir por opciones de venta, buscando una exposición bajista más económica y apalancada. Según él, el auge de la IA está basado en la hipótesis no verificada de “gasto de capital continuo”; si los ingresos decepcionan, el capital se retirará rápidamente.
El “gran bajista” Michael Burry está acelerando su apuesta por el estallido de la burbuja de IA, y considera que el mercado tiene aún menos tiempo del que había previsto.
Burry escribió en su boletín de inversión del 28 de septiembre: “En esencia, estoy adelantando el plazo”.
A continuación, convirtió todas sus posiciones cortas en Micron, Nebius, el ETF de semiconductores SOXX y Palantir en opciones put. Las opciones de Micron y Nebius vencen en junio del año que viene, mientras que las de Palantir y SOXX se extienden hasta septiembre de 2027.
Este posicionamiento envía una señal clara: Burry cree que el punto de inflexión del trading con IA podría llegar ya en el verano próximo.
¿Por qué optar por opciones? Más apalancamiento, menor coste
Burry explicó en su boletín de inversión en Substack: “En el fondo, estoy adelantando la línea temporal. Por lo tanto, quiero obtener un apalancamiento mayor en mis posiciones cortas. Un plazo más corto hace que el apalancamiento sea más aceptable. Y en términos de apalancamiento, nada mejor que las opciones —en este caso, puts. Además, con los niveles de volatilidad (como el VIX) anormalmente bajos, el precio de las opciones es relativamente barato ahora”.
En cuanto a las operaciones concretas:
-
Convirtió su posición corta sobre Micron en opciones put a junio, con strike alrededor de 500 dólares;
-
Convirtió su posición corta sobre Nebius en opciones put a junio, con strike en el rango de dos dígitos;
-
Convirtió su posición corta sobre SOXX en opciones put a septiembre de 2027, con strike algo por encima de 400 dólares;
-
Fusionó y amplió sus posiciones cortas y puts sobre Palantir, enfocándolas en opciones put a septiembre de 2027, con strike algo por encima de 100 dólares.
Afirmó: “A día de hoy, los puts han reemplazado completamente mis posiciones cortas”.
Burry agregó que parte de los movimientos de cartera respondieron a consideraciones fiscales de cosecha de pérdidas, pero recalcó que “la mayoría de los cambios fueron impulsados por la investigación del fin de semana pasado”. Estas investigaciones le convencieron de que: “La burbuja de IA podría estallar antes de lo esperado”.
“El capex de IA se basa en hipótesis no comprobadas”
Burry justificó su aceleración bajista citando un informe de investigación de Ares Management.
Ese informe señala que el auge actual de la IA depende de la suposición de un “gasto sostenido en capital para IA”, pero dicha suposición aún no ha sido validada por ingresos reales y la estructura jurídica asociada es muy estricta. El informe dice:
Con un solo trimestre de ingresos decepcionantes en IA, el argumento del gasto de capital detrás del boom podría derrumbarse. En ese escenario, bastarían unos pocos Consejos de Administración—que suelen preferir reasignar capital hacia las apuestas de mayor convicción—para decidir que esa apuesta máxima ha cambiado. La documentación legal ya prevé esa posibilidad.
Burry también citó las declaraciones del director ejecutivo de Acer, Jason Chen, quien, en entrevista con medios de Taiwán, sostuvo que con la continua expansión de la capacidad de China, la ciclicidad en el sector de chips de memoria regresará.
Según fue citado Jason Chen: “¿Cómo puede haber escasez sostenida? La capacidad de China sigue aumentando, así que no existe realmente un problema de escasez. Los precios de los contratos siguen siendo altos, algunos suben, otros bajan”.
Bajista todo el año, pero el mercado sigue marcando récords
No es la primera advertencia de Burry en lo que va de año.
En mayo ya había dicho que el mercado accionario “se siente como los últimos meses de la burbuja de 1999-2000”. A comienzos de este mes, incrementó aun más sus posiciones cortas en Micron, Nebius y SOXX.
Sin embargo, el mercado no acompañó su pronóstico. El índice Nasdaq Composite cerró la semana pasada en un máximo histórico.
A pesar de todo, algunos valores tecnológicos aún no recuperan sus máximos. Micron está cerca de un 16% por debajo de su precio récord, y Palantir cotiza un 10% menos que su máximo histórico.
Además de los cambios en posiciones relacionados con IA, Burry abrió una nueva posición sin relación directa: una apuesta bajista sobre MetLife (MET) a través de “puts LEAP con varios años hasta vencimiento y precios de ejercicio de algo más de 70 dólares”.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
En septiembre, los inversores japoneses retiraron fondos del mercado de bonos extranjeros por segundo mes consecutivo.
Reuters, 8 de octubre: En septiembre, los inversores japoneses se mantuvieron por segundo mes consecutivo como vendedores netos de bonos extranjeros, debido al aumento en los costos de endeudamiento en Estados Unidos y Europa, junto con el atractivo creciente de los rendimientos domésticos en Japón, lo que impulsó la retirada del mercado de bonos internacionales. De acuerdo con datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Japón el martes, el mes pasado los inversores japoneses vendieron netamente 969,000 millones de yenes (US$6.13 millones) en bonos extranjeros, cifra menor al récord de 1.16 billones de yenes vendido el mes anterior. Vendieron 1.43 billones de yenes en bonos de largo plazo denominados en moneda extranjera —el mayor registro en seis meses— mientras compraron aproximadamente 457,000 millones de yenes en papeles de corto plazo. El aumento de las tasas de interés de Japón está comenzando a atraer parte de la enorme inversión que tenía fuera del país, marcando una transformación significativa en los flujos de capital globales. Hasta ahora este año, los inversores japoneses han vendido netamente alrededor de 5.08 billones de yenes en bonos extranjeros, alcanzando el nivel más alto desde 2022. Esta salida de fondos podría apoyar el valor del yen y presionar el mercado de bonos que durante décadas ha contado con Japón como uno de sus principales compradores. El alza en los costos energéticos ha intensificado las preocupaciones inflacionarias, llevando a la Reserva Federal (FED) y al Banco Central Europeo a subir las tasas en septiembre, incrementando aún más la presión sobre los mercados globales de bonos. A principios de esta semana, el rendimiento de los bonos de referencia japoneses a 10 años subió a 3.122%, el nivel más alto en 30 años, aumentando el atractivo de los bonos domésticos. En septiembre, el Banco de Japón lideró la venta de bonos extranjeros de largo plazo, con una venta neta de 2.49 billones de yenes, la más alta en siete meses. Las compañías de seguros y los gestores de fondos también registraron ventas netas de 288,600 millones de yenes y 200,100 millones de yenes respectivamente. Sin embargo, las cuentas fiduciarias compraron netamente 1.2 billones de yenes en bonos de largo plazo extranjeros, lo que destaca la divergencia de estrategias de inversión entre los inversores institucionales japoneses. Otro informe del Banco de Japón muestra que en los primeros ocho meses del año, los inversores japoneses vendieron netamente 4.74 billones de yenes en bonos estadounidenses, mientras compraron netamente 355,850 millones de yenes en bonos europeos. En Europa, los inversores japoneses compraron netamente 329,820 millones de yenes en bonos italianos, pero vendieron netamente 208,590 millones de yenes en bonos franceses y 94,250 millones de yenes en bonos alemanes. (US$1 = 158.1400 yenes) (Para facilitar a quienes no tienen el inglés como lengua materna, Reuters ha automatizado la traducción de este reporte a varios idiomas. Dado que la traducción automática puede contener errores o carecer del contexto necesario, Reuters no garantiza la precisión del texto automatizado y sólo lo proporciona para la conveniencia de los lectores. Reuters no asume ninguna responsabilidad por daños o pérdidas relacionados con el uso de la función de traducción automática.)
RBC adopta una postura más cautelosa sobre el sector de productos de construcción: se desvanecen las expectativas de recuperación de la vivienda y varias acciones ven rebajas en su calificación.
RBC Capital Markets ha adoptado una postura más cautelosa respecto al sector de productos de construcción antes de la temporada de resultados del tercer trimestre, reduciendo sus previsiones de ganancias y bajando la calificación de varias acciones, debido a que las altas tasas de interés, la inflación y la débil demanda de viviendas podrían persistir hasta 2027.
Condiciones previas para aprovechar las oportunidades de compra en oro y plata 261008
Solidigm, escindida de SK Hynix, se prepara para su salida a bolsa en EE.UU.: Goldman Sachs y Morgan Stanley lideran la colocación, buscando recaudar varios miles de millones de dólares enfocados en almacenamiento para IA.
SK Hynix ha seleccionado el equipo de bancos encargados de la IPO en Estados Unidos para su filial de memorias NAND, Solidigm, eligiendo a Goldman Sachs y Morgan Stanley como líderes. El monto a recaudar ronda los 10 billions de dólares. Esta es la primera vez que SK Hynix define una vía independiente de operación de capital para este activo desde que adquirió el negocio de NAND y SSD de Intel y fundó Solidigm.
Precios de las criptos
Más
