Les actions liées à l'IA ont-elles touché le fond après leur forte correction ? Quatre signaux que les traders du NAS100 doivent surveiller

Au cours des deux derniers jours de trading de juillet, les actions technologiques mondiales ont connu un rebond spectaculaire. Les actions à forte dynamique qui avaient précédemment subi de lourdes pertes ont rebondi consécutivement, menées par le secteur des semi-conducteurs. L'indice sud-coréen KOSPI a bondi de plus de 18 % en une seule journée à un moment donné, tandis que les actions américaines des semi-conducteurs ont enregistré leur meilleure performance sur deux jours depuis juin. Le S&P 500 a récupéré sa moyenne mobile sur 50 jours, tandis que l'indice de volatilité VIX a reculé de plus de 20 à environ 16.

En apparence, le marché semble avoir retrouvé son calme. Mais la vraie question est : La correction des actions liées à l'IA est-elle vraiment terminée, ou s'agit-il simplement d'un rebond technique suite à une vague de désendettement ?

La réponse pourrait être bien plus complexe qu'une simple grande bougie haussière.

La vente massive des actions liées à l'IA n'est pas qu'une question de fondamentaux

Cette correction des actions liées à l'IA n'est pas simplement le résultat d'une détérioration des perspectives du secteur. Elle reflète plutôt le dénouement simultané de valorisations élevées, d'un fort effet de levier et d'un positionnement encombré.

Les marchés ont rapporté que certains fonds spéculatifs, ayant construit des positions à effet de levier sur des actions liées à l'IA, ont subi une pression sur les marges à mesure que les prix baissaient et ont finalement été contraints de vendre leurs avoirs. L'aspect le plus dangereux de ce type de vente est qu'il n'est souvent pas motivé par une réévaluation des fondamentaux de l'entreprise, mais par une liquidation forcée déclenchée par des mécanismes de contrôle des risques.

À mesure que le prix des actions baisse et que les exigences de marge augmentent, les fonds sont contraints de vendre. Cette pression vendeuse fait baisser les prix encore plus bas, exposant davantage de positions à effet de levier au risque de liquidation et créant une spirale classique de désendettement.

Cela aide également à expliquer pourquoi les actifs des ETF à effet de levier et inversés ont considérablement diminué ces dernières semaines, tandis que les stratégies de momentum ont connu de rares épisodes de ventes massives suivies de violents rebonds. De telles conditions de marché suggèrent généralement que la liquidité et le positionnement sont réinitialisés rapidement, mais elles ne signifient pas nécessairement que les prix ont trouvé un fond absolu.

Le narratif de l'IA reste intact, mais les marchés exigent désormais des preuves de rentabilité

La tendance à long terme de l'IA n'a pas disparu. Les centres de données, les GPU, les services cloud, l'entraînement des modèles et l'adoption de l'IA en entreprise continuent d'attirer des dépenses d'investissement substantielles.

Cependant, l'attention du marché passe de "l'IA va changer le monde" à "quand les entreprises vont-elles réellement gagner de l'argent grâce à l'IA ?".

Les investisseurs réévaluent plusieurs questions clés : quand les dépenses d'investissement à grande échelle se traduiront-elles par des revenus ? Le flux de trésorerie disponible des géants du cloud sera-il sous pression ? Le pouvoir de fixation des prix dans les services d'IA d'entreprise peut-il couvrir les coûts élevés de calcul et d'infrastructure ? La demande de semi-conducteurs est-elle une histoire de croissance structurelle à long terme, ou simplement une poussée à court terme stimulée par des dépenses d'investissement concentrées ?

Par conséquent, cette correction ne signale pas nécessairement l'éclatement d'une bulle de l'IA. Au lieu de cela, elle peut représenter une transition de la première phase de "valorisation thématique" vers une deuxième phase axée sur la validation des flux de trésorerie et du retour sur capital investi.

Goldman Sachs est plus optimiste, tandis que JPMorgan se concentre sur les taux et la liquidité

Les points de vue divergents de Wall Street sur les perspectives se concentrent largement sur deux questions : si le désendettement touche à sa fin, et si les taux d'intérêt à long terme feront à nouveau pression sur les valorisations technologiques.

Goldman Sachs reste relativement optimiste. Elle affirme que l'économie américaine reste résiliente, que les résultats des entreprises continuent de croître et que les dépenses d'investissement dans l'IA restent substantielles. De ce point de vue, l'action récente du marché ressemble davantage à une rotation de style agressive qu'au début d'un vaste marché baissier.

L'équipe quantitative de JPMorgan, cependant, est plus prudente. Elle estime que le sentiment du marché ne s'est pas complètement rétabli, tandis que les conditions de financement et de liquidité pourraient s'affaiblir. La force relative des facteurs de valeur, de qualité et de faible volatilité suggère également que les investisseurs ne sont plus disposés à courir après les actions de croissance à forte valorisation de manière indiscriminée.

Les rendements des bons du Trésor américain à long terme méritent une attention particulière. Pour les actions liées à l'IA et à la technologie, la hausse des rendements à long terme n'est pas seulement un problème du marché obligataire, c'est un vent contraire direct pour la valorisation. Une grande partie de la valeur des actions à forte croissance dépend des résultats attendus de nombreuses années dans le futur. À mesure que les taux d'actualisation augmentent, les investisseurs sont généralement disposés à payer des multiples de valorisation inférieurs pour ces résultats futurs.

Le NAS100 a-t-il touché le fond ? Quatre signaux à surveiller pour les traders

Pour les traders du NAS100, il est plus important de surveiller si le marché développe une véritable structure de stabilisation que de se précipiter pour prédire le fond exact.

Premièrement, le NAS100 peut-il se maintenir au-dessus des moyennes mobiles et des zones de support clés ?

La récupération des moyennes mobiles n'est que la première étape. Si l'indice ne parvient pas à maintenir ces niveaux, ou s'il ne parvient pas à franchir la résistance précédente, le mouvement pourrait n'être rien de plus qu'un rallye de couverture de positions short.

Deuxièmement, le rebond des semi-conducteurs s'élargit-il à l'ensemble du secteur technologique ?

Si les gains se concentrent uniquement sur quelques fabricants de puces de premier plan et des actions de poids lourds, l'appétit pour le risque pourrait rester limité. Une reprise plus crédible impliquerait une force synchronisée dans le cloud computing, les logiciels, les équipements de réseau et les grandes entreprises technologiques.

Troisièmement, surveillez les rendements des bons du Trésor américain à long terme.

Si les rendements continuent de grimper, les actions liées à l'IA à forte valorisation pourraient subir de nouvelles pressions. Si les rendements se stabilisent ou baissent, cela pourrait soutenir la reprise de la valorisation du NAS100.

Quatrièmement, les facteurs de volatilité et de momentum se normalisent-ils ?

Les stratégies de momentum ont récemment connu de fortes baisses suivies de rebonds rapides, indiquant que les conditions internes du marché restent instables. Un fond devient plus crédible uniquement lorsque la pression de désendettement forcé s'atténue, que le VIX baisse et que l'étendue du marché s'améliore.

Conclusion : ne vous précipitez pas pour acheter la baisse, identifiez d'abord ce que le marché récompense

L'IA reste une tendance technologique majeure à long terme, mais une tendance à long terme ne signifie pas que les prix augmenteront indéfiniment à court terme. Le marché réévalue actuellement les rendements des dépenses d'investissement dans l'IA, le caractère raisonnable des valorisations des actions de croissance et les risques associés à un positionnement concentré à effet de levier.

Dans les semaines à venir, le NAS100 pourrait continuer à connaître une volatilité bidirectionnelle amplifiée en raison des rendements des bons du Trésor américain, des données sur l'inflation, des rapports sur les résultats des entreprises et de la baisse de la liquidité estivale.

Pour les traders, la clé n'est pas d'identifier parfaitement le fond exact. Il s'agit de maintenir la discipline : attendre la confirmation de la tendance, définir des niveaux de stop loss clairs, éviter un effet de levier excessif dans des environnements à forte volatilité et surveiller si le marché passe d'un rebond mené par quelques actions de poids lourds à une reprise plus large dans l'ensemble du secteur technologique.

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La correction des actions liées à l'IA n'est peut-être pas terminée, mais la volatilité elle-même peut créer des opportunités de trading haussières et baissières. Avec le trading Bitget CFD pour le NAS100, les traders peuvent réagir de manière flexible aux conditions de marché à la hausse comme à la baisse, tout en utilisant des ordres stop loss et la gestion des positions pour exécuter une approche de trading plus disciplinée.

Les CFD sont des produits à effet de levier. L'effet de levier peut amplifier les profits potentiels, mais il peut également amplifier les pertes. Avant de trader, assurez-vous de bien comprendre les règles du produit, les exigences de marge et les risques associés, et tradez prudemment en fonction de votre propre tolérance au risque.