Purgatorium Bitcoin: Tidak Bull, Tidak Bear, Hanya Rasa Sakit yang Tak Berujung

Bayangkan Bitcoin sebagai koboi luar angkasa berpengalaman, melaju di galaksi setelah mencapai rekor tertinggi yang luar biasa di $124.000–$126.000 pada awal Oktober.

Kemudian ia kehilangan sepertiga keperkasaannya, jatuh ke kisaran rendah $90.000-an pada bulan November.

Terengah-engah, tetap dominan, tapi menolak memilih sisi. Masuklah sang bijak anonim, dikenal sebagai plur daddy di media sosial, veteran kripto yang menjatuhkan bom di X.

Lupakan bull atau bear. Kita sedang berada di fase konsolidasi yang berkepanjangan, di mana pasokan di atas diserap seperti bahan bakar infinite improbability drive.

Penjual membanjiri zona $120k

Panggilan petualangan sang pahlawan? Meninggalkan pemujaan siklus empat tahun yang sakral.

“Semua koboi kripto siap untuk bull atau bear,” geram plur, “tapi kedewasaan berarti pergerakan seperti emas.”

Emas bergerak di kisaran $1.650–$2.050 dari April 2020 hingga Maret 2024, empat tahun perdagangan rentang yang penuh likuiditas.

Dan sekarang tampaknya Bitcoin sedang berevolusi menjadi makhluk itu, pasokan berpindah dari tangan lemah ke tangan kuat, tanpa euforia, tanpa kiamat.

Penjual membanjiri zona $120k seperti droid yang diprogram secara refleks, mendahului puncak terakhir untuk melahirkan yang berikutnya. Usia, likuiditas, perubahan tesis, risiko ekor, semuanya menumpuk.

Konsolidasi Bitcoin

Plur tidak meramalkan kehancuran. “Harga terendah mungkin sudah tercapai—atau tidak akan jauh lebih rendah,” katanya, dengan potensi kenaikan terbatas namun likuiditas “siap untuk sedikit membaik.”

Potensi rebound? Tentu. Pergeseran rezim? Bertaruhlah dengan hati-hati. Ini adalah konsolidasi Bitcoin di titik paling menantang, para trader yang terbiasa dengan lonjakan halving merasa gelisah dalam fase stagnan ini.

Sekarang, ujian semakin berat dengan tantangan makro. FOMC memangkas suku bunga 25 basis poin menjadi 3,50–3,75%, lalu diam-diam memulai pembelian manajemen cadangan bulanan sebesar $40 miliar, atau RMPs untuk Treasury jangka pendek mulai 12 Desember.

Penjelasan resmi, menjaga cadangan tetap cukup, kelancaran repo. Pejuang X berdebat tentang hal ini.

“Berbeda dari QE—tidak ada penarikan durasi besar—tapi mereka mungkin mengambil obligasi 3 tahun, melonggarkan likuiditas ke tahun baru.”

Enam hingga delapan belas bulan pergerakan datar?

Ahli lain, Miad Kasravi, menertawakan label QE, mengatakan bahwa Fed hanya menggeser pasar uang, uang tunai mengalir ke kredit, ekuitas, Bitcoin.

FED TIDAK melakukan QE
Hanya memperluas neraca
melalui penggeseran pasar uang

Saat Fed membeli tagihan, seseorang yang memegang tagihan itu sekarang memegang uang tunai. Uang tunai itu harus pergi ke suatu tempat. Sebagiannya merembes ke kredit, ekuitas, kripto.

— Miad Kasravi (@ZFXtrading) 10 Desember 2025

LondonCryptoClub menjadi sangat vokal, berteriak pencetakan uang untuk mendanai defisit secara otomatis, perdagangan pelemahan mata uang aktif!

Lyn Alden mengangguk, pencetakan uang, semantik tidak penting. Bahkan Peter Schiff menyerukan emas karena QE dengan nama apapun tetap memicu inflasi.

QE dengan nama apapun tetap inflasi. Fed baru saja mengumumkan akan membeli T-bills “secara berkelanjutan.” Mengingat suku bunga jangka panjang akan naik akibat perubahan kebijakan inflasi ini, tidak akan lama sebelum Fed memperluas dan memperpanjang QE5 ke jatuh tempo yang lebih panjang. Sudah punya emas?

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 10 Desember 2025

Pemotongan suku bunga FOMC dan RMPs mendekati QE-lite, menopang aset berisiko di tengah kelesuan akhir tahun.

Cadangan membengkak, repo melonggar, sempurna untuk perdagangan rentang Bitcoin. Plur menemukan ramuan, enam hingga delapan belas bulan pergerakan datar bukan hal aneh bagi makhluk yang semakin matang.

Narasi siklus pasar kripto? Bull, bear, purgatory, pilih racunmu. Pasar tetap tertawa dan tetap berdagang.

Wawasan utama menonjol, Bitcoin tidak lagi menjadi budak siklus, ia adalah raksasa pemotong emas, mencerna reli dengan kekuatan institusional sementara pelemahan mata uang membisikkan likuiditas manis.