- Bank of Canada hanya akan menyetujui stablecoin CAD 1:1 dengan cadangan likuid yang sepenuhnya didukung.
- Penerbit stablecoin harus mengungkapkan syarat dan biaya penebusan, serta menjaga ketahanan.
- Kanada sejalan dengan langkah AS dan Inggris sementara menunda mata uang digital bank sentral.
Bank sentral Kanada menetapkan persyaratan tegas untuk stablecoin di masa depan dalam sebuah pidato di Montreal, menguraikan aturan sebelum undang-undang tahun 2026. Gubernur Bank of Canada, Tiff Macklem, mengatakan kepada Montreal Chamber of Commerce bahwa hanya stablecoin fiat-backed yang dikontrol secara ketat yang akan memenuhi syarat. Pendekatan ini bertujuan untuk melindungi konsumen, menjaga kendali moneter, dan mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem keuangan teregulasi Kanada.
Apa yang Dianggap sebagai “Uang yang Baik”
Macklem mengatakan Bank of Canada hanya akan mendukung stablecoin yang berperilaku seperti uang tunai atau simpanan bank. Ia menekankan bahwa stablecoin harus memenuhi syarat sebagai “uang yang baik” agar dapat beroperasi dengan aman di Kanada. Menurut Macklem, standar ini menyerupai keandalan yang diharapkan dari uang kertas fisik dan simpanan tradisional.
Untuk memenuhi syarat tersebut, stablecoin harus mempertahankan patokan satu banding satu dengan mata uang bank sentral. Namun, persyaratan ini melampaui stabilitas harga semata. Macklem mengatakan penerbit harus sepenuhnya mendukung token dengan aset likuid berkualitas tinggi. Aset-aset ini harus dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai selama periode tekanan.
Biasanya, cadangan seperti itu mencakup Treasury bills dan obligasi pemerintah. Oleh karena itu, instrumen yang lebih berisiko akan berada di luar batas yang dapat diterima. Struktur ini bertujuan untuk memastikan stablecoin tetap dapat ditebus pada nilai nominal ketika pengguna sangat membutuhkan likuiditas.
Namun, Macklem juga menekankan transparansi terkait penebusan. Penerbit harus secara jelas mengungkapkan waktu, kondisi, dan biaya penebusan. Dengan demikian, pengguna dapat memahami syarat keluar sebelum mengandalkan stablecoin untuk pembayaran.
Aturan Federal Menyamakan Stablecoin dengan Perbankan
Kondisi-kondisi ini sejalan dengan proposal dalam anggaran federal Kanada tahun 2025, yang diterbitkan pada awal November. Anggaran tersebut menguraikan Undang-Undang Stablecoin yang akan datang dengan Bank of Canada sebagai regulator. Secara khusus, kerangka kerja ini mengharuskan cadangan penuh, kebijakan penebusan, dan ketahanan operasional.
Penerbit juga harus menerapkan sistem manajemen risiko dan melindungi data pribadi serta keuangan. Langkah-langkah ini merupakan pelajaran dari kegagalan pasar di yurisdiksi lain. Tujuannya adalah untuk mencegah terjadinya rush secara tiba-tiba dan kerusakan operasional yang berdampak pada konsumen.
Sementara itu, undang-undang pembayaran ritel akan diperluas ke transaksi stablecoin. Perubahan ini membawa pembayaran stablecoin di bawah aturan pengawasan yang sudah ada. Dengan demikian, stablecoin akan beroperasi dalam kerangka perlindungan konsumen yang sama seperti metode pembayaran lainnya.
Pemerintah Liberal mengatakan undang-undang ini akan membantu membangun kepercayaan pada token digital yang didukung fiat. Menurut kementerian keuangan, kepercayaan sangat penting untuk adopsi yang luas. Oleh karena itu, pendekatan Kanada berfokus pada perlindungan daripada eksperimen yang cepat.
Terkait: Canada Moves to Regulate Stablecoins Under 2025 Budget Plan
Tekanan Global dan Pengaruh Pembayaran terhadap Kanada
Upaya stablecoin Kanada mengikuti momentum regulasi di luar negeri, terutama setelah AS mengesahkan GENIUS Act pada bulan Juli. Undang-undang tersebut menciptakan kerangka kerja komprehensif untuk stablecoin yang didukung dolar. Sejak itu, Inggris dan Hong Kong telah memajukan aturan stablecoin mereka sendiri.
Menurut Macklem, respons Kanada mencerminkan kekhawatiran tentang kedaulatan moneter. Seiring stablecoin dolar menyebar secara global, negara-negara khawatir mata uang asing mendominasi pembayaran lokal. Oleh karena itu, Kanada lebih memilih token yang dipatok CAD di bawah pengawasan domestik.
Pendekatan ini juga sejalan dengan reformasi pembayaran yang lebih luas yang sedang berlangsung di Kanada. Macklem mengatakan tahun 2026 seharusnya membawa inovasi lebih lanjut melalui Real-Time Rail. Sistem ini akan memungkinkan penyelesaian instan antara konsumen dan bisnis, termasuk pembayaran lintas negara.
Kanada juga berencana menerapkan open banking. Kerangka kerja ini akan memudahkan pelanggan membandingkan layanan dan berpindah bank. Bersama-sama, reformasi ini bertujuan memodernisasi pembayaran tanpa memperkenalkan mata uang digital bank sentral. Kanada menunda rencana untuk CBDC pada September 2024. Saat itu, Macklem mengatakan tidak ada alasan kuat yang mendasari. Kanada memilih untuk mengatur uang digital swasta secara ketat.
Kerangka kerja stablecoin Kanada menetapkan batasan ketat menjelang aturan tahun 2026, dengan fokus pada dukungan penuh, transparansi, dan keandalan. Macklem memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran yang harus memenuhi standar setara perbankan. Bersama dengan modernisasi pembayaran dan open banking, rencana ini mengintegrasikan uang digital ke dalam sistem keuangan teregulasi Kanada.
