Analisis: Korelasi antara cryptocurrency dan aset berisiko yang lebih luas meningkat baru-baru ini, memperkuat ekspektasi bullish di awal tahun

PANews 5 Januari melaporkan, lembaga investasi kripto Singapura QCP Capital menganalisis bahwa setelah mengalami pergerakan sempit hampir sepanjang bulan Desember, mata uang kripto menembus ke atas pada sesi pagi Asia, dengan Bitcoin dan Ethereum masing-masing menembus level 92.000 dolar dan 3.100 dolar. Kenaikan ini terjadi bersamaan dengan penguatan pasar saham dan pelemahan harga minyak setelah Amerika Serikat mengambil tindakan yang menyebabkan Presiden Venezuela Maduro ditahan. Korelasi antara mata uang kripto dan aset berisiko yang lebih luas baru-baru ini meningkat, yang mungkin menandakan perubahan pola pasar serta penguatan narasi bullish di tahun baru—terutama karena gangguan penjualan akhir tahun untuk keperluan pajak telah berakhir, dan undang-undang kripto baru akan segera diberlakukan.

Meskipun narasi-narasi ini mungkin sudah cukup tercermin dalam harga pasar, tindakan mendadak Washington terhadap Venezuela masih bisa menjadi katalis jangka pendek bagi Bitcoin. Selain efek deflasi akibat penurunan harga minyak, rumor pasar kembali beredar bahwa Venezuela mungkin mengendalikan cadangan Bitcoin “bayangan” dalam jumlah besar, yang skalanya bahkan bisa setara dengan kepemilikan Strategy. Klaim ini belum dikonfirmasi. Jika rumor tersebut benar, Venezuela akan menjadi negara berdaulat pemegang Bitcoin terbesar. Selain itu, jika Amerika Serikat memasukkan Bitcoin yang mungkin disita ke dalam cadangan strategisnya, kemungkinan terjadinya penjualan paksa akan berkurang.

Di sisi opsi, struktur posisi pasar mulai beralih ke arah positif: skew put option untuk semua tenor telah menurun, dan sejak minggu lalu sudah ada lebih dari 3.000 call option dengan strike price 100.000 dolar yang jatuh tempo pada 30 Januari 2026 telah dibeli. Permintaan untuk strategi straddle guna mengantisipasi kenaikan juga cukup signifikan, mencerminkan adanya short covering selama kenaikan Bitcoin. Jika harga spot terus naik, hal ini dapat memicu percepatan pergerakan yang didorong oleh gamma. Namun, baru-baru ini, sesi perdagangan Amerika seringkali menghapus kenaikan harga, sehingga kehati-hatian tetap diperlukan sebelum pola ini berubah.