Undang-Undang Kejelasan Telah Mengalami Jalan Buntu, Mempengaruhi Nilai Cryptocurrency. Informasi Penting yang Perlu Anda Ketahui.

Poin Utama

• Komite Perbankan Senat menunda tinjauan yang direncanakan terhadap rancangan undang-undang kripto yang signifikan setelah CEO Coinbase Brian Armstrong menarik dukungannya terhadap draf saat ini.

• Setelah perkembangan ini, harga saham perusahaan terkait kripto seperti Coinbase, Circle, dan Bullish turun, dan kenaikan nilai mata uang kripto sebelumnya pun terhapus.

Industri kripto sedang mendorong regulasi yang menguntungkan, meskipun harus menghadapi kemunduran jangka pendek.

Perselisihan baru-baru ini mengenai regulasi kripto telah meredam suasana optimisme yang sebelumnya berkembang untuk tahun 2026. Meskipun harga aset digital sempat melonjak di awal minggu, momentum tersebut memudar setelah Clarity Act—sebuah RUU yang dimaksudkan untuk membangun kerangka regulasi bagi sektor ini—mengalami hambatan di Kongres.

Proposal setebal hampir 300 halaman ini, yang telah dikembangkan selama beberapa bulan, dijadwalkan untuk didengar oleh Komite Perbankan Senat. Namun, sesi tersebut ditunda setelah Brian Armstrong, CEO Coinbase (COIN), menarik dukungannya dengan alasan kekhawatiran bahwa beberapa ketentuan dapat membahayakan salah satu produk Coinbase. Sementara itu, para legislator juga sedang memperdebatkan langkah etika yang akan mencegah pejabat tinggi, termasuk mantan Presiden Donald Trump, memperoleh keuntungan dari investasi kripto.

Saham perusahaan seperti Coinbase, Circle (CRCL), dan Bullish (BLSH) turun sebagai respons atas berita ini, meskipun mulai pulih pada hari Jumat. Mata uang kripto utama seperti bitcoin, ethereum, dan solana juga kehilangan nilai namun telah mulai bangkit kembali.

Mengapa Investor Harus Peduli

Perbedaan pendapat yang terus berlangsung tentang bagaimana mengatur mata uang kripto telah menghentikan tren kenaikan bitcoin dan aset digital lainnya. Situasi ini mengingatkan pada tahun lalu, ketika harga kripto stagnan meskipun ada beberapa kemenangan regulasi—meskipun harga sempat naik di awal tahun 2026 sebelum ketidakpastian terbaru ini muncul.

“Kami lebih memilih tidak ada legislasi daripada legislasi yang cacat,” ujar Armstrong di media sosial pada Rabu malam. Dia menyoroti beberapa masalah dalam RUU tersebut, termasuk apa yang ia gambarkan sebagai larangan efektif terhadap ekuitas yang ditokenisasi dan perubahan yang diusulkan yang akan menghapuskan imbalan pada stablecoin.

Clarity Act, sebuah legislasi besar, bertujuan untuk memperjelas tanggung jawab Securities and Exchange Commission dan Commodity Futures Trading Commission dalam mengawasi kripto. RUU ini juga menetapkan aturan untuk stablecoin dan membahas isu-isu terkait decentralized finance (DeFi) serta pengembang perangkat lunak. Mengingat ruang lingkupnya yang luas, RUU ini diperkirakan akan menimbulkan gesekan di antara pelaku industri dan legislator.

Salah satu poin utama yang menjadi perdebatan melibatkan stablecoin—mata uang kripto yang dipatok ke mata uang tradisional. GENIUS Act, yang disahkan tahun lalu, melarang penerbit seperti Circle untuk menawarkan imbal hasil kepada pelanggan namun meninggalkan celah bagi perusahaan seperti Coinbase. Draf baru ini akan membatasi imbalan yang berfungsi seperti rekening tabungan, mengikuti tekanan dari bank yang berpendapat bahwa imbalan tersebut dapat mengurangi simpanan dan merugikan pemberi pinjaman kecil.

Reaksi Industri dan Prospeknya

Arjun Sethi, co-CEO bursa kripto Kraken, tidak setuju dengan penilaian Armstrong bahwa Clarity Act akan lebih buruk daripada lingkungan regulasi saat ini. “Meninggalkan RUU ini sebenarnya tidak akan mempertahankan status quo,” komentar Sethi di media sosial pada hari Rabu, menyatakan dukungannya terhadap legislasi tersebut.

Isu kontroversial lainnya adalah larangan yang diusulkan terhadap pejabat pemerintah senior yang mengambil keuntungan dari usaha kripto. Senator Tim Scott, ketua Komite Perbankan Senat, mengatakan kepada CoinDesk (milik Bullish) bahwa masalah ini berada di luar yurisdiksi komitenya dan perlu dibahas secara terpisah.

Mengingat besarnya perbedaan pendapat, sebagian komunitas kripto meragukan RUU ini akan lolos tahun ini, apalagi dengan pemilu yang akan datang kemungkinan besar akan mengalihkan fokus ke tempat lain. Namun, pihak lain tetap optimis: Senator Scott menggambarkan penundaan tersebut sebagai “jeda singkat,” menekankan bahwa diskusi masih berlangsung dan semua pihak masih bernegosiasi dengan itikad baik.