Oracle telah kehilangan lebih dari $463 miliar nilai pasar sejak mencapai rekor tertinggi $933 miliar pada September 2025.
Penurunan tersebut, hampir 50%, telah membuat perusahaan ini keluar dari 10 besar perusahaan paling berharga di AS. Ini menjadi pukulan terbaru bagi perusahaan yang dulu dianggap investor sebagai taruhan pasti pada kecerdasan buatan (AI).
Penurunan ini dimulai segera setelah Oracle merilis panduan bisnis cloud yang kuat pada September lalu, memanfaatkan hype dari meningkatnya permintaan AI. Namun, perdagangan AI yang sama kini terpukul, dan Oracle menjadi yang paling terdampak.
Trader kini khawatir tentang seberapa banyak uang yang diinvestasikan ke infrastruktur AI, dan apakah investasi tersebut akan segera membuahkan hasil.
Pengeluaran AI, kesepakatan berisiko, dan kelemahan perangkat lunak menghantam Oracle secara bersamaan
Oracle memberi tahu investor pada bulan Desember bahwa mereka akan menggelontorkan lebih banyak dana ke pusat data AI. Pembaruan tersebut kembali menurunkan harga sahamnya. Kemudian muncul reaksi dari pasar kredit.
Indeks risiko kredit Oracle melonjak ke level tertinggi sejak 2009, membuat pemegang obligasi gelisah. Hal ini terjadi saat perusahaan terus mengumpulkan puluhan miliar melalui penjualan surat utang, baik atas nama mereka maupun untuk proyek-proyek yang mereka danai.
Pusat dari semua ini adalah OpenAI. Hubungan Oracle dengan perusahaan AI swasta tersebut mulai terlihat seperti taruhan besar. OpenAI belum menghasilkan keuntungan. Dan investor mulai mempertanyakan berapa banyak nilai saham Oracle yang hanya didasarkan pada harapan bahwa OpenAI akan membuahkan hasil.
“Ada beberapa asumsi di sini tentang berapa banyak yang akan dibelanjakan oleh OpenAI dan dari mana mereka mendapatkan dana tersebut dan, Anda tahu, apakah ini benar-benar akan terjadi,” kata Eric Diton, presiden Wealth Alliance. “Mungkin saham Oracle sudah terlalu jauh dari fundamental dan sekarang pasar berkata, baiklah, tunjukkan buktinya, saya ingin melihatnya.”
Satu sinyal merah lagi: Blue Owl Capital, pendukung utama pembangunan pusat data Oracle dan Meta, tidak dilibatkan dalam pembicaraan akhir proyek di Michigan. Oracle menyatakan kesepakatan tersebut masih “sesuai jadwal,” namun sahamnya tetap merespons negatif.
Sementara itu, seluruh sektor perangkat lunak sedang berada di bawah tekanan. Banyak nama besar kehilangan nilai karena kekhawatiran bahwa AI akan memangkas pendapatan tradisional. Rasa sakit itu semakin parah pada pertengahan Januari, ketika Anthropic meluncurkan alat baru yang menyedot lebih banyak dana ke nama-nama baru dan menjauh dari pemain lama seperti Oracle.
Bergabunglah dengan komunitas trading crypto premium secara gratis selama 30 hari - biasanya $100/bulan.
