Covenant Logistics menunjukkan tren tarif positif dan manajemen armada yang ketat setelah kerugian kuartal keempat

Covenant Logistics Group Mengincar Pemulihan Meski Rugi pada Kuartal IV

Covenant Logistics Group menutup kuartal keempat dengan kerugian bersih, namun para pemimpin perusahaan menyatakan optimisme yang meningkat terhadap arah pasar logistik. Mereka memperkirakan hasil operasional yang lebih baik pada paruh kedua tahun 2026 seiring dengan membaiknya kondisi pasar.

Menurut para eksekutif, hasil yang disesuaikan untuk kuartal tersebut sesuai dengan ekspektasi, meskipun perusahaan menghadapi tantangan seperti penutupan pemerintahan AS yang berkepanjangan, biaya asuransi dan kapasitas yang lebih tinggi, serta biaya awal terkait operasi pergudangan.

Berkantor pusat di Chattanooga, Covenant Logistics Group (NYSE: CVLG) merilis laporan keuangan kuartal ketiganya pada hari Kamis, diikuti dengan panggilan konferensi bersama analis pada hari Jumat.

“Kami melihat pasar logistik bergerak menuju keseimbangan antara pengirim dan operator—mungkin kita sudah mencapai titik itu,” ujar Chairman dan CEO David Parker.

Parker mencatat bahwa tarif spot mengalami peningkatan signifikan pada kuartal keempat, dan semua segmen bisnis mencatat tren pendapatan yang lebih baik selama tiga minggu pertama bulan Januari.

Perusahaan telah mendapatkan kenaikan tarif kontrak yang sederhana untuk armada ekspedisinya, berlaku pada kuartal pertama, dengan kenaikan lebih lanjut yang diantisipasi baik untuk layanan ekspedisi maupun layanan khusus pada awal kuartal kedua.

Parker juga menyarankan bahwa ketersediaan pengemudi dan truk secara industri mungkin akan terus menyusut, mengutip faktor-faktor seperti perubahan regulasi, peningkatan biaya, dan tekanan asuransi. Ia menambahkan bahwa seiring perusahaan-perusahaan mengisi kembali inventaris dan laba korporat membaik, kapasitas dapat semakin ketat seiring tahun 2026 berjalan.

Strategi Armada dan Manajemen Modal

Pejabat perusahaan menjelaskan bahwa mereka secara sengaja mengurangi dan merestrukturisasi armada berbasis aset mereka untuk meningkatkan pengembalian, setelah melakukan penurunan nilai terhadap peralatan yang kurang dimanfaatkan.

Covenant memperkirakan akan mengoperasikan armada yang sedikit lebih kecil pada akhir tahun 2026 dan berencana mengeluarkan dana antara $40 juta hingga $50 juta untuk belanja modal—penurunan yang cukup signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Dalam segmen truk, Presiden Paul Bunn menyampaikan bahwa perusahaan akan terus memperluas operasi khusus dengan layanan tinggi sekaligus mengurangi keterlibatan pada logistik yang lebih bersifat komoditas.

Divisi khusus mencapai kinerja terkuatnya tahun ini pada kuartal keempat, dengan rasio operasional yang disesuaikan sebesar 92,2. Manajemen bermaksud untuk lebih mengembangkan area khusus, seperti pertanian.

“Kami terdorong oleh perbaikan yang stabil dalam segmen Dedicated sepanjang tahun dan berharap dapat membangun momentum ini di tahun 2026,” kata Bunn. “Kami meningkatkan armada dedicated rata-rata sebanyak 90 traktor, atau sekitar 6,3%, seiring kami mendapatkan kontrak baru dan fokus pada ceruk bernilai tinggi.”

Segmen Ekspedisi dan Tantangan Pasar

Berbeda dengan itu, segmen ekspedisi tidak memenuhi ekspektasi, mencatat rasio operasional yang disesuaikan sebesar 97,2 karena pemanfaatan yang lebih rendah dan dampak dari penutupan pemerintahan.

Covenant memperkirakan margin ekspedisi akan membaik secara berurutan pada kuartal pertama, meski perlambatan musiman dan risiko terkait cuaca tetap menjadi faktor pada awal tahun.

Pertumbuhan Melalui Akuisisi Brokerage

Perusahaan juga menyoroti akuisisi terbaru mereka atas sebuah perusahaan brokerage logistik truk, yang kini beroperasi sebagai Star Logistics Solutions. Penambahan ini membantu mendorong peningkatan pendapatan logistik terkelola hampir 29% untuk kuartal tersebut.

Meskipun margin tertekan oleh kenaikan biaya kapasitas selama musim puncak, manajemen menekankan bahwa model brokerage yang ringan aset menawarkan fleksibilitas operasional yang lebih besar dan potensi pertumbuhan saat pasar logistik semakin ketat.

Ke depan, Covenant menargetkan margin operasional satu digit menengah pada logistik terkelola, dengan harapan segmen ini menjadi kontributor pendapatan yang lebih konsisten seiring tarif kontrak menyesuaikan dengan kenaikan biaya.

2026: Fokus pada Eksekusi dan Disiplin Finansial

Pimpinan perusahaan mengindikasikan bahwa kuartal pertama tahun 2026 masih mungkin menghadirkan tantangan musiman, namun mereka memperkirakan baik kondisi logistik maupun margin akan menguat seiring berjalannya tahun.

Parker menggambarkan tahun 2026 sebagai tahun yang berfokus pada eksekusi yang disiplin, alokasi modal yang bijaksana, serta pengurangan leverage neraca setelah periode akuisisi dan pembelian kembali saham.

“Saya sekarang lebih optimis dibandingkan tiga bulan lalu,” kata Parker, seraya mencatat bahwa Covenant sudah mendapatkan bisnis baru dengan tarif yang lebih baik dan melihat tanda-tanda jelas kapasitas keluar dari pasar. “Kami percaya industri truk sedang memulai kembali menuju kondisi yang lebih sehat.”