Trader Goldman Sachs: Tidak ada perubahan besar dalam logika, jangan "terlalu menafsirkan" penurunan tajam dalam dua hari terakhir, terutama dengan mempertimbangkan lonjakan besar di bulan Januari.

Glonghui, 1 Februari｜Mark Wilson, kepala divisi perdagangan Goldman Sachs, menyatakan bahwa meskipun pasar mengalami volatilitas tajam baru-baru ini, investor tidak perlu menafsirkan secara berlebihan "pembersihan posisi" ini, karena faktor pendorong inti yang menggerakkan pasar sejak awal tahun belum mengalami perubahan substansial. Pasar minggu ini mencatat sejumlah rekor ekstrem. Microsoft mengalami kerugian nilai pasar harian terbesar kedua dalam sejarah, sementara harga perak anjlok 30% dalam satu hari. Volume perdagangan nominal ETF perak SLV melebihi 32 miliar dolar AS, dan nilai transaksi ETF emas GLD melampaui 30 miliar dolar AS selama dua hari berturut-turut. Volatilitas perak melonjak ke tingkat ekstrem yang sebelumnya hanya terjadi selama krisis keuangan global dan masa lockdown pandemi COVID-19. Dalam laporan mingguan, Wilson menunjukkan bahwa dalam menilai tingkat keparahan penyesuaian kali ini, harus dibandingkan dengan kenaikan sejak Januari. Ia menekankan bahwa tren penguatan dolar AS, antusiasme investasi AI yang berkelanjutan, pertumbuhan ekonomi AS yang kuat, serta restrukturisasi geopolitik sebagai variabel kunci tidak mengalami perubahan. Kinerja pasar sejak awal tahun masih mencerminkan tren inti ini—logam tanah jarang naik 35%, saham energi nuklir naik 21%, dan pertahanan Eropa naik 20%. Pemicu langsung dari penyesuaian ini adalah posisi investor yang terlalu padat. Eksposur total telah berada di tingkat ekstrem persentil ke-99, dan kinerja strategi kuantitatif sistematis menunjukkan tingkat kepadatan posisi menjadi masalah menonjol. Wilson berpendapat bahwa penurunan cepat kali ini lebih merupakan penyesuaian teknis, bukan perubahan logika fundamental.