Kompetisi Infrastruktur AI Semakin Memanas, Pengeluaran Modal Raksasa Teknologi AS Melonjak Tajam

Berdasarkan prediksi terbaru dari empat perusahaan teknologi terbesar di Amerika Serikat, belanja modal gabungan pada tahun 2026 akan mencapai sekitar 650 miliar dolar AS. Dana yang sangat besar ini akan diarahkan untuk pembangunan pusat data baru, serta serangkaian peralatan termasuk chip kecerdasan buatan (AI), kabel jaringan, dan generator cadangan.

Demi mendominasi pasar kecerdasan buatan yang masih berada pada tahap awal, Alphabet induk Google, Amazon, Meta Platforms, dan Microsoft berencana melakukan belanja modal dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya pada abad ini. Untuk mencari analogi sejarah atas prediksi pengeluaran yang "sangat tinggi" ini, setidaknya harus merujuk pada gelembung internet di tahun 1990-an, atau bahkan pembangunan jaringan rel kereta api Amerika Serikat pada abad ke-19, investasi pemerintah Amerika Serikat pada jalan raya antarnegara bagian setelah Perang Dunia II, ataupun proyek bantuan era New Deal Roosevelt.

Skala belanja modal gabungan dari raksasa teknologi ini diperkirakan akan meningkat sekitar 60% dibandingkan tahun sebelumnya, yang berarti gelombang pembangunan pusat data global akan semakin dipercepat. Fasilitas pusat data yang sangat luas ini mengonsumsi listrik dalam jumlah luar biasa, menyebabkan pasokan energi di daerah menjadi ketat dan memicu kekhawatiran kenaikan harga listrik. Selain itu, pembangunan infrastruktur AI secara besar-besaran oleh segelintir raksasa teknologi yang memiliki dana melimpah ini dapat mendistorsi data ekonomi makro, karena proporsi mereka dalam aktivitas ekonomi Amerika Serikat semakin besar.

Analis DA Davidson, Gil Luria, mengatakan bahwa keempat perusahaan ini memandang persaingan kekuatan komputasi AI sebagai pasar "pemenang mengambil semua" berikutnya, dan tidak ada satu pun dari mereka yang ingin kalah dalam persaingan ini.

Pekan lalu, Meta memperkirakan belanja modal tahunannya bisa mencapai 135 miliar dolar AS, naik sekitar 87%. Pada hari yang sama, Microsoft mengumumkan belanja modal kuartal kedua yang meningkat 66% dibanding tahun sebelumnya, melampaui ekspektasi. Para analis memperkirakan belanja modal Microsoft untuk tahun fiskal yang berakhir pada bulan Juni akan mendekati 105 miliar dolar AS. Akibatnya, nilai pasar Microsoft anjlok 357 miliar dolar AS pada hari setelah laporan keuangan diumumkan, jumlah penurunan satu hari terbesar kedua dalam sejarah pasar saham.

Prediksi belanja modal Alphabet yang diumumkan pada hari Rabu juga membuat investor khawatir, karena rencana pengeluaran sebesar 185 miliar dolar AS tersebut melebihi perkiraan para analis. Pada hari Kamis, Amazon dalam laporan keuangannya memperkirakan belanja modal pada tahun 2026 akan mencapai 200 miliar dolar AS, menyebabkan harga sahamnya anjlok dalam perdagangan setelah jam bursa.

Editor: Yu Jian SF069