Emas sudah keluar dari "lembah emas"? Lembaga: Sentimen pasar sudah mendekati tingkat ekstrem, peluang rebound dengan probabilitas tinggi sudah muncul

Di tengah konflik Timur Tengah yang terus mengganggu pasar global, harga emas baru-baru ini mengalami koreksi signifikan, namun beberapa institusi percaya bahwa sentimen pasar telah mendekati level ekstrem, sehingga justru memberi kondisi untuk rebound di masa mendatang.

Data menunjukkan bahwa sejak terjadinya konflik Iran, emas dan aset terkait mendapat tekanan. Harga emas spot bulan ini turun sekitar 13%, berpotensi mencatatkan kinerja bulanan terburuk sejak Oktober 2008. Sementara itu, SPDR Gold Shares (GLD.US) ETF yang melacak harga emas turun sekitar 14,6% bulan ini, dan VanEck Gold Miners ETF (GDX.US) yang mencerminkan kinerja saham tambang emas mengalami penurunan hingga sekitar 25%.

Meski pergerakan jangka pendek lemah, analis SentimenTrader menunjukkan bahwa sentimen pasar telah memasuki zona "sangat pesimis", di mana pengalaman historis menunjukkan bahwa kondisi ini sering menjadi tanda awal rebound. Data menunjukkan bahwa ketika lebih dari 80% pelaku pasar di GLD bersikap pesimis selama dua minggu berturut-turut, peluang rebound harga emas dalam 12 bulan ke depan mencapai sekitar 89% dan median return lebih dari 10%.

Dari segi struktur industri, penjualan saham tambang emas juga cukup signifikan. Sebulan yang lalu, proporsi saham yang memasuki pasar bearish secara teknikal masih rendah, tetapi kini proporsi tersebut telah meningkat menjadi sekitar 95%, menunjukkan bahwa cakupan pasar telah mengalami “kelelahan” yang nyata. Para analis berpendapat bahwa kombinasi "harga yang sangat tertekan + sentimen pasar sangat pesimis" biasanya merupakan peluang investasi yang bersifat kontrarian.

Harga emas dalam beberapa waktu terakhir telah turun sekitar 18,5% dari titik tertinggi dalam 52 minggu, dan volatilitas kian meningkat akibat risiko geopolitik serta perubahan ekspektasi suku bunga. Dengan sejumlah dana melakukan forced sell dan “investor lemah” mulai keluar dari pasar, struktur pasar menjadi semakin stabil.

SentimenTrader percaya bahwa dalam situasi saat ini, emas memiliki nilai investasi dengan “probabilitas tinggi dan hasil asimetris”. Terutama jika GLD masih bertahan di garis rata-rata 200 hari, daya tarik untuk membuka posisi long dalam 3 hingga 12 bulan ke depan semakin meningkat.