Demam investasi AI masih belum mereda! Laporan keuangan Amazon dan Microsoft mengisyaratkan permintaan daya komputasi yang kuat

Aplikasi Zhihui Finance APP melaporkan bahwa rencana investasi AI agresif yang baru-baru ini diumumkan oleh Amazon (AMZN.US), Microsoft (MSFT.US), dan induk Google, Alphabet (GOOGL.US), memberikan bukti terbaru bahwa permintaan untuk chip dan perangkat terkait akan tetap kuat, sehingga memberikan ruang bernapas bagi para pemasok perangkat keras yang sebelumnya terus mengalami tekanan.

Pada hari Kamis, Amazon menaikkan perkiraan belanja modal tahunannya menjadi 220 miliar dolar, dari proyeksi sebelumnya 200 miliar dolar. CEO Andy Jassy mengatakan sebagian besar pengeluaran akan dialokasikan ke bidang kecerdasan buatan.

Proyeksi ini muncul bersamaan dengan dirilisnya laporan keuangan dari beberapa penyedia layanan cloud terbesar di dunia, yang menunjukkan bahwa para raksasa teknologi ini tetap ambisius dalam membangun infrastruktur AI.

Microsoft memastikan panduan belanja modalnya setelah menghapus dampak perubahan akuntansi; induk Google, Alphabet menaikkan perkiraan belanjanya; Meta Platforms juga meningkatkan batas bawah panduan belanja modalnya.

Ini tentu saja menjadi kabar baik bagi produsen chip, pemasok perangkat jaringan, serta penyedia teknologi lain untuk pusat data. Kekhawatiran pasar baru-baru ini mengenai perlambatan belanja sempat menekan harga saham perusahaan-perusahaan tersebut.

Analis industri Kunjan Sobhani dan Oscar Hernandez Tejada mengindikasikan prospek industri menjadi semakin jelas dalam satu tahun ke depan. Dalam laporan mereka disebutkan: "Seiring sebagian besar hyperscaler besar menaikkan atau menegaskan kembali rencana belanja modal dalam laporan keuangan, kemungkinan kinerja produsen chip komputasi dan jaringan untuk 2026-2027 melampaui ekspektasi kini semakin meningkat."

Laporan keuangan Amazon mendapat sambutan baik dari investor, di mana pendapatan cloud computing perusahaan tumbuh lebih cepat untuk kuartal kelima berturut-turut, mengirimkan sinyal yang jelas bahwa investasi besar-besaran mereka mulai membuahkan hasil nyata.

Microsoft juga mendapat respons positif dari pasar, dengan nilai kapitalisasi perusahaan melonjak hampir 500 miliar dolar pada hari Kamis setelah melaporkan pertumbuhan tercepat dalam bisnis cloud dalam empat tahun terakhir, mencatat lonjakan nilai pasar harian terbesar dalam sejarah untuk satu perusahaan.

Sebaliknya, Meta dan Alphabet tidak mendapatkan apresiasi investor yang sama. Pasar meragukan apakah pengeluaran kedua perusahaan tersebut dapat menghasilkan laba yang jelas.

Saham Meta, induk Facebook dan Instagram, anjlok hampir 8% pada hari Kamis karena guidance penjualan yang lemah, sementara perusahaan tetap berkomitmen pada belanja di masa depan yang mendekati 700 miliar dolar.

Analis Wells Fargo, Ken Gawrelski, menyatakan bahwa sekarang sekadar "investasi besar-besaran di AI" sudah tidak cukup untuk menarik pasar; investor semakin fokus pada return investasi. "12 hingga 18 bulan lalu, pasar peduli seberapa banyak uang yang bisa kamu keluarkan, berapa banyak computing power yang bisa disediakan. Sekarang arahnya berubah, perhatian utama adalah pada tingkat pengembalian investasi."

Google turun 7,1% pada 23 Juli, setelah sehari sebelumnya perusahaan memperkirakan belanja modal sepanjang tahun 2026 akan mencapai 195-205 miliar dolar, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 190 miliar dolar.

Bagaimanapun, besaran belanja ini diprediksi akan menguntungkan bagi para pemasok yang baru-baru ini berada dalam tekanan.

Raksasa chip memori Samsung Electronics dan SK Hynix sempat anjlok di awal pekan ini, kemudian rebound setelah adanya sinyal belanja terbaru. CoreWeave (CRWV.US), Nebius Group (NBIS.US), Intel (INTC.US), dan Nvidia (NVDA.US) juga pulih dari tren penurunan serupa.

Menurut sumber yang mengetahui masalah ini, banyak dari perusahaan di atas pernah menjadi portofolio terpampang secara publik oleh hedge fund Situational Awareness milik Leopold Aschenbrenner; setelah mengalami kerugian besar saat sektor AI anjlok baru-baru ini, hedge fund tersebut memangkas sebagian posisi, yang mungkin menjadi salah satu penyebab penurunan harga saham beberapa perusahaan.

Analis Sobhani menegaskan bahwa saat ini kuncinya adalah apakah produsen chip dan perangkat lainnya bisa menjaga momentum rebound. Ia mengingatkan bahwa perusahaan pusat data telah memberi sinyal kemungkinan akan memperlambat belanja jika diperlukan, sehingga keuntungan berlebih bukan sesuatu yang pasti. "Bagi saham semikonduktor, ini semestinya membantu menstabilkan sentimen pasar, namun kemungkinan belum cukup untuk membalikkan tren atau mendorong kenaikan harga saham secara signifikan," ujarnya.