Putaran pertama pembebasan tidak menimbulkan tekanan jual! SpaceX (SPCX.US) naik sekitar 23% dalam dua hari, nilai pasar melonjak lebih dari 320 billion USD.

Setelah berakhirnya periode pembatasan penjualan saham perdana tanpa terjadinya aksi jual besar-besaran yang dikhawatirkan pasar, harga saham SpaceX (SPCX.US) melonjak tajam untuk hari kedua berturut-turut, mendekati harga IPO sebesar 135 dolar AS, dan untuk pertama kalinya sejak bulan lalu mendekati pemulihan setelah turun di bawah level tersebut.

Menurut informasi dari aplikasi keuangan Zhihu, pada hari Jumat, harga saham SpaceX melonjak hampir 16%, dengan kenaikan kumulatif sekitar 23% dalam dua hari, dan kapitalisasi pasar bertambah lebih dari 327 miliar dolar AS. Meski pada Kamis, batch pertama saham yang dibatasi resmi dilepas sehingga beberapa pemegang saham awal diizinkan menjual saham, investor tetap aktif membeli sehingga mendorong harga saham terus menguat.

Setelah pembukaan pembatasan kali ini, jumlah saham SpaceX yang dapat diperjualbelikan meningkat lebih dari dua kali lipat dari 639 juta lembar saat IPO menjadi 1,55 miliar lembar. Sebelumnya, sejumlah analis telah memperingatkan, putaran pertama pelepasan saham terbatas dapat membawa tekanan jual besar pada harga saham.

Kepala strategi pasar Miller Tabak, Matt Maley, mengatakan bahwa seiring berjalannya periode perdagangan saham yang dilepas pembatasan, pada akhirnya pasar tetap harus menilai apakah layak memberikan valuasi setinggi itu pada perusahaan yang butuh bertahun-tahun lagi untuk mewujudkan potensi pertumbuhannya.

Sebenarnya, sebelum reli kali ini, harga saham SpaceX sempat terus tertekan. Tak lama setelah melantai di bursa, saham tersebut sempat mencatat level tertinggi sepanjang masa, namun kemudian kapitalisasi pasarnya menguap lebih dari 1 triliun dolar AS. Awal pekan ini, perusahaan merilis laporan keuangan perdana pasca-IPO, di mana belanja modal untuk bisnis AI yang lebih tinggi dari perkiraan pasar menyebabkan harga saham anjlok 14% dalam sehari pada Rabu.

Namun, pelepasan pembatasan saham tidak memicu aksi jual terpusat seperti yang diperkirakan pasar, sebaliknya justru mendorong beberapa pihak yang memegang posisi jual-pendek (short seller) untuk menutup posisi mereka sehingga harga saham terdorong naik.

Berdasarkan data S3 Partners, hingga kini terdapat sekitar 250 juta lembar saham SpaceX dalam posisi short, sekitar 16% dari jumlah total saham yang beredar saat ini. Sebelumnya, sebelum 912 juta lembar saham dilepas pembatasannya, persentasenya sempat mencapai 36% karena jumlah saham yang beredar relatif kecil.

Maley menuturkan, hal yang pasti adalah sebagian posisi short harus ditutup pada hari itu juga, dan faktor inilah yang menjadi salah satu pendorong naiknya harga saham.

Sebelum reli kali ini, investor yang melakukan short selling terhadap SpaceX sempat memperoleh laba mengambang lebih dari 9 miliar dolar AS sebagai akibat penurunan harga yang berkelanjutan.

Namun, analis menekankan bahwa pembukaan pembatasan saham hanya memberikan hak kepada investor awal untuk menjual saham mereka, bukan berarti mereka harus langsung melakukan penjualan.

Sementara itu, secara keseluruhan, Wall Street tetap mempertahankan pandangan optimis terhadap SpaceX. Argus Research pada Jumat lalu meningkatkan rating SpaceX dari “hold” menjadi “buy”, dengan alasan investasi infrastruktur AI perusahaan telah menunjukkan tanda-tanda “pengembalian yang cepat”.

Data menunjukkan bahwa di antara para analis yang membahas SpaceX, hampir 80% memberikan rating “buy”, dengan target harga rata-rata sekitar 221 dolar AS, yang berarti masih ada potensi kenaikan lebih dari 65% dari harga penutupan Jumat, mengindikasikan kepercayaan institusi terhadap potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan yang tetap sangat besar.