Susquehanna mempertahankan rekomendasi kuat pada Nvidia (NVDA.US): Pengiriman GB300 terus meningkat, Vera Rubin segera dirilis

Aplikasi Zhitong Finance APP melaporkan bahwa bank investasi Susquehanna menyatakan Nvidia (NVDA.US) akan merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada 26 Agustus, dan sebelum lini produk generasi selanjutnya Vera Rubin secara resmi diluncurkan, pasar berpeluang melihat peningkatan volume pengiriman GPU GB300 secara berkelanjutan.

Analis Susquehanna, Christopher Rolland, dalam laporan yang dikirimkan kepada klien menyatakan: “Kami memperkirakan kinerja Nvidia pada kuartal ini dan panduan untuk kuartal berikutnya akan melebihi ekspektasi, proses peningkatan produksi GB300 berlangsung stabil, sementara Vera Rubin diperkirakan akan mulai memberikan kontribusi tambahan secara bertahap pada paruh kedua tahun 2026.” Ia juga mengingatkan bahwa pada kuartal sebelumnya, Nvidia telah melakukan restrukturisasi pada bisnis data center-nya, di mana dua segmen utama sebelumnya, ‘Computing’ dan ‘Networking’ kini diubah menjadi dua divisi baru: ‘Hyperscale & AI Cloud’ serta ‘Enterprise & Industrial (ACIE)’.

Patut dicatat, permintaan daya komputasi AI saat ini didukung kuat oleh peningkatan belanja modal dari klien hyperscale—belanja modal dari lima produsen hyperscale terbesar pada 2026 diperkirakan hampir dua kali lipat, dan prospek untuk 2027 juga optimis, dengan ekspektasi pasar bahwa total belanja modal mereka pada tahun itu akan melebihi 1 triliun dolar AS, tumbuh lebih dari 40% dibanding tahun sebelumnya.

Lebih lanjut, Rolland mempertahankan peringkat “buy” untuk Nvidia dan target harga 275 dolar AS, serta menyatakan hasil riset rantai industri pada segmen ACIE bersifat positif, terutama janji eksklusif dari SpaceX (SPCX) baru-baru ini yang memiliki makna penting. “Hal yang menarik, SpaceX secara terbuka membahas rencana skala daya komputasinya, dengan target ekspansi cepat dari sekitar 2 gigawatt pada akhir 2026 menjadi 10 gigawatt pada akhir 2027. Ini menjadi keuntungan langsung bagi Nvidia, karena pembangunan tersebut akan menciptakan permintaan tambahan yang signifikan (meskipun perkiraan kami kapasitas aktual lebih mendekati 6 gigawatt daripada 10 gigawatt).”

Rolland menambahkan bahwa data lain selama kuartal ini juga konstruktif, misalnya SSI dan Nvidia mencapai kerja sama jangka panjang, dengan rencana meningkatkan kapasitas daya komputasi “sampai sepuluh kali lipat” menggunakan sistem Vera Rubin.

Rolland juga menyebutkan bahwa Nvidia menegaskan kembali target pendapatan gabungan lini produk Blackwell dan Rubin sebesar lebih dari 1 triliun dolar AS dari 2025 hingga 2027, dan menunjukkan bahwa lini produk baru seperti Vera CPU rack dan Groq LPX rack diharapkan dapat memberikan “ruang kenaikan substansial” terhadap target tersebut.

Selain itu, sejumlah pemeriksaan rantai pasok mengonfirmasi bahwa Rubin masih dijadwalkan rilis pada paruh kedua 2026, namun diperkirakan akan menghadapi pasokan ketat selama seluruh siklus hidupnya. Terakhir, pendapatan Nvidia dari pasar Tiongkok kemungkinan akan “terbatas”. Rolland menyatakan saat ini pihaknya belum memasukkan pendapatan dari Tiongkok ke dalam model, “karena lanskap regulasi yang masih penuh ketidakpastian”.