UBS: Intel (INTC.US) berhasil memperoleh pendanaan sebesar 20 billion dolar, "pedang di atas kepala" telah teratasi

Menurut informasi dari Jinse Finance APP, UBS merilis laporan pada hari Rabu yang menyatakan bahwa rencana pendanaan senilai 20 miliar dolar Amerika yang diumumkan oleh Intel (INTC.US) minggu ini kemungkinan besar telah menghilangkan faktor ketidakpastian jangka panjang yang membayangi harga sahamnya.

Timothy Arcuri, analis dari UBS, dalam laporannya kepada klien menyampaikan bahwa dengan menggabungkan pembayaran di muka dan komitmen keuangan dari beberapa perjanjian foundry yang akan segera disepakati oleh Intel—diketahui Google telah mencapai kerja sama terkait teknologi EMIB-T, Apple terkait chip seri M, serta juga melibatkan AMD, SpaceX dan calon klien lainnya—putaran pendanaan ini cukup untuk mendukung investasi lanjutan pada bisnis foundry Intel. Arcuri menyimpulkan, “Secara keseluruhan, kami percaya bahwa langkah pendanaan ini merupakan dukungan kuat atas keyakinan Intel terhadap peta jalan foundry miliknya.”

Arcuri tetap mempertahankan peringkat “netral” untuk saham Intel, namun setelah pengumuman pendanaan, ia menurunkan target harga dari 121 dolar menjadi 112 dolar.

Yang patut dicatat, pemerintah Trump tidak berpartisipasi dalam putaran pendanaan ini, meskipun disebutkan bahwa Menteri Perdagangan Howard Lutnick telah memberikan dukungan informal kepada CEO Intel Lip Bu-Tan. Sebelum pendanaan ini, pemerintah federal Amerika Serikat memegang sekitar 9,9% saham Intel.

Arcuri lebih lanjut menguraikan jalur belanja modal Intel. Ia memperkirakan belanja modal Intel pada tahun fiskal 2026 akan mencapai sekitar 20 miliar dolar, dan mungkin akan meningkat secara signifikan menjadi sekitar 28 hingga 30 miliar dolar pada tahun fiskal 2027. Untuk tahun kalender 2028 dan 2029, angka ini kemungkinan akan mendekati 40 miliar dolar.

Dari sisi arus kas, Arcuri menambahkan bahwa pernyataan Intel tentang membalikkan arus kas bebas menjadi positif pada tahun kalender 2027 cukup ambigu, dan model UBS menunjukkan masih ada konsumsi kas sekitar 1 miliar dolar pada tahun tersebut; konsumsi kas pada 2028 diperkirakan meningkat menjadi sekitar 4 miliar dolar, dan baru pada 2029 diharapkan mencatat arus kas bebas positif, yang kemudian akan meningkat secara bertahap.

Pada akhirnya, Arcuri menegaskan optimisme jangka panjangnya terhadap kemajuan indikator proses dan kurva hasil Intel pada proses 14A (berbeda dengan 18A, node ini pada dasarnya adalah pengurangan skala pada node proses), dan percaya bahwa node ini memiliki jendela proses yang lebih luas serta dapat lebih menarik bagi klien eksternal.