Bertaruh pada kemakmuran daya komputasi AI dan mencegah likuidasi perdagangan yang terlalu ramai! UBS membeli besar Micron dan Nasdaq Call pada Q2, menambah posisi Eli Lilly Call dan indeks Put

Aplikasi Zhihui Keuangan memperoleh informasi bahwa, menurut pengungkapan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), raksasa keuangan internasional UBS GROUP AG telah mengajukan laporan posisi kepemilikan saham AS kuartal kedua hingga 30 Juni 2026 (13F).

Statistik menunjukkan bahwa total nilai pasar kepemilikan UBS pada kuartal kedua mencapai 790 miliar dolar AS, dibandingkan dengan total nilai pasar kuartal sebelumnya sebesar 670 miliar dolar AS, yang berarti skala portofolio UBS di saham AS yang mendekati tingkat triliunan dolar AS meningkat tajam sebesar 18% secara kuartalan di tengah tekanan jual untuk mengambil keuntungan di pasar saham pada kuartal kedua. Perusahaan keuangan ini menambah kepemilikan 1.281 saham baru pada portofolionya di kuartal kedua, meningkatkan kepemilikan pada 4.272 saham, mengurangi kepemilikan pada 4.416 saham, serta membersihkan portofolio pada 1.282 saham. Di antara kepemilikan terbesar, sepuluh kepemilikan teratas menyumbang sekitar 13% dari total nilai pasar.

13F terbaru yang diungkap UBS dapat dikatakan “kelas buku teks”, secara profesional dan akurat memperlihatkan sebuah portofolio barbell (“barbell” structure) yang menggabungkan strategi “melanjutkan tren naik pada ledakan struktural kekuatan komputasi AI + manajemen aktif pada risiko ekor crowded trade”, dan bukan sekadar strategi UBS yang secara sepihak dan liar mengejar reli investasi infrastruktur kekuatan komputasi AI di sekitar Nvidia dan AMD. UBS bertujuan untuk beralih dari perusahaan chip AI ber-beta tinggi tunggal, menuju pertaruhan pada saham platform super jenis penyimpanan+cloud computing+call indeks untuk bersama-sama menangkap faktor kenaikan, sambil menurunkan risiko ekor dengan saham pertumbuhan di bidang medis+put indeks. Nvidia tetap menjadi posisi pertama, Microsoft mengalami peningkatan kepemilikan signifikan sebesar 8,62%, Broadcom naik 2,01%, Google naik 4,84%, sementara QQQ Call naik 90,40%, menunjukkan UBS tetap mempertahankan eksposur kuat pada sektor teknologi besar AS dan kekuatan komputasi AI; namun di sisi lain, SPY Put melonjak 155,10%, bersama dengan lonjakan Eli Lilly Call sebesar 4.571,11%, yang jelas memperkuat perlindungan convexity penurunan indeks + pertumbuhan berkualitas tinggi nonteknologi.

Pada kuartal kedua, UBS meningkatkan kepemilikan Microsoft sebesar 8,62%, Alphabet sekitar 3,8%—4,8%, Broadcom 2,01%, masih memegang sekitar 6,09 juta saham biasa Micron yang menempati posisi kesebelas, sementara jumlah Micron Call (opsi beli terhadap Micron) yang dilaporkan melonjak 174,94% menjadi sekitar skala ekuivalen 4,21 juta saham, QQQ Call (posisi opsi beli pada ETF indeks Nasdaq 100) juga naik tajam sebesar 90,40% menjadi sekitar ekuivalen 9,69 juta saham.

Namun sebaliknya, UBS memangkas sebagian eksposur saham spot Nvidia, TSMC, dan Meta, sementara SPY Put (opsi jual pada ETF indeks S&P 500) meningkat tajam sekitar 155%, QQQ Put juga naik sekitar 10%. Jadi sinyal yang sebenarnya dari portofolio UBS bukanlah “meninggalkan teknologi”, melainkan menyebar dari saham pemimpin tunggal di kekuatan komputasi AI yang sangat padat, menuju raksasa penyimpanan+cloud computing+topik AI Beta yang lebih luas, sementara membeli eksposur risiko convexity penurunan indeks. Penempatan besar pada opsi beli Eli Lilly+SPY/QQQ Put mengindikasikan UBS jelas tidak mengabaikan risiko likuidasi leverage AI, berusaha bertaruh besar pada pilihan beli Micron untuk mengambil keuntungan dari ledakan struktural AI, sekaligus menurunkan risiko ekor lewat saham pertumbuhan medis+index put.

Diantaranya, taruhan pada raksasa chip penyimpanan AS Micron adalah “taruhan fundamental kekuatan komputasi AI” paling jelas dalam portofolio UBS, sementara QQQ Call lebih cenderung pada “membeli potensi kenaikan lanjutan bull market AI dengan modal terbatas.” Peningkatan tajam UBS pada Micron Call lebih seperti bertaruh bahwa “setelah GPU, penyimpanan pasti akan menjadi bottleneck kedua yang langka dalam sistem AI”; QQQ Call memungkinkan portofolio memperoleh beta dan gamma dari seluruh ekosistem AI seperti Microsoft, Nvidia, Broadcom, Meta, dll, tanpa harus kembali mengalokasikan seluruh dana ke saham tunggal yang paling crowded seperti Nvidia (NVDA).

Perlu dicatat, Q2 sendiri juga tidak bisa disimpulkan sebagai bear market AI, namun sebelum pasar semikonduktor mengalami penjualan paksa akibat deleveraging pada Juli, sudah terlihat tanda-tanda koreksi yang nyata: pada 5 Juni dan 23 Juni, semikonduktor memang mengalami penurunan tajam, dimana pada tanggal terakhir SOX (Indeks Semikonduktor Philadelphia) anjlok 7,9% dalam sehari, Micron turun sekitar 13%, namun Nasdaq akhirnya tetap mencatatkan salah satu kinerja kuartalan terbaik sejak 2020.

Secara perincian, “Rajanya chip AI” Nvidia (NVDA.US) tetap menjadi posisi terbesar UBS pada kuartal kedua, dengan kepemilikan sekitar 83,07 juta saham, total nilai pasar sekitar 16,622 miliar dolar AS, setara dengan 1,91% dari portofolio, sedikit turun 0,12% dari kuartal sebelumnya.

Apple (AAPL.US) merupakan posisi kedua terbesar, dengan kepemilikan sekitar 51,8 juta saham, nilai pasar sekitar 14,989 miliar dolar AS, mengambil porsi 1,72% dari portofolio, jumlah kepemilikan naik 3,57% dari kuartal sebelumnya.

Raksasa teknologi AI Microsoft (MSFT.US) menempati posisi ketiga terbesar, dengan sekitar 35,88 juta saham, nilai pasar sekitar 13,385 miliar dolar AS, setara 1,53% dari portofolio, naik tajam 8,62% dari kuartal sebelumnya.

Raksasa chip ASIC kustom AI dan chip switch ethernet Broadcom (AVGO.US) menempati posisi keempat, dengan 25,14 juta saham, nilai pasar sekitar 9,497 miliar dolar AS, proporsinya 1,09%, kuantitas meningkat 2,01%.

ETF indeks S&P 500 (SPY.US) menempati posisi kelima, dengan sekitar 12,27 juta saham, nilai pasar sekitar 9,161 miliar dolar AS, mengisi 1,05% portofolio, sedikit turun 0,28% dari kuartal sebelumnya.

Dalam sepuluh besar portofolio, pada akhir kuartal kedua UBS menempati posisi ke-6—10 berturut-turut untuk: Google saham kelas A (GOOGL.US), opsi beli Eli Lilly (LLY.US,CALL), opsi jual ETF indeks S&P 500 (SPY.US,PUT), Amazon (AMZN.US), dan opsi beli ETF indeks Nasdaq 100 (QQQ.US,CALL). Secara keseluruhan, sepuluh besar posisi ini memperlihatkan bahwa 13F Q2 UBS tidak menunjukkan pelarian dari AI, malah sangat mencerminkan konfigurasi barbell “melanjutkan taruhan pada tren utama AI + memperkuat proteksi risiko ekor”.

Selain itu, UBS memegang sekitar 25,32 juta saham Google kelas A, nilai pasar sekitar 9,05 miliar dolar AS atau 1,04%, naik 4,84% dari kuartal sebelumnya; opsi beli Eli Lilly langsung meroket ke posisi ketujuh, dengan sekitar ekuivalen 7,3 juta saham, nilai pasar 8,756 miliar dolar AS, proporsi 1,00%, jumlah meningkat tajam 4.571,11%; SPY Put berada di posisi kedelapan, dengan sekitar 11,29 juta saham, nilai pasar 8,433 miliar dolar AS, proporsi 0,97%, meningkat 155,10%; Amazon memegang sekitar 34,23 juta saham, nilai pasar 8,159 miliar dolar AS, proporsi 0,94%, menurun 0,51% dari kuartal sebelumnya; selama itu, QQQ Call mengalami peningkatan tajam 90,40%, dengan ekuivalen sekitar 9,69 juta saham, nilai pasar 7,138 miliar dolar AS, menyumbang 0,82% portofolio, langsung masuk ke sepuluh besar UBS.

Dari perspektif perubahan proporsi kepemilikan, lima besar posisi pembelian UBS Group pada kuartal kedua adalah: opsi beli Eli Lilly (LLY.US,CALL), opsi jual ETF indeks S&P 500 (SPY.US,PUT), Micron Technology (MU.US), opsi beli Micron Technology (MU.US,CALL), serta opsi beli ETF indeks Nasdaq 100 (QQQ.US,CALL).

Struktur konfigurasi lima posisi pembelian utama ini cukup menunjukkan bahwa UBS pada kuartal kedua, di tengah volatilitas tinggi AI dan semikonduktor serta crowded trade yang berulang-ulang mengalami deleveraging, tidak menarik diri dari garis utama AI, melainkan menerapkan logika alokasi aset “barbell” — di satu sisi meningkatkan pembelian saham biasa dan Call Micron, menambah QQQ Call, memperkuat taruhan pada permintaan HBM/DRAM/NAND untuk era inferensi AI dan elatisitas kenaikan saham teknologi besar; di sisi lain, secara signifikan meningkatkan SPY Put, dan lewat Eli Lilly Call membawa aset pertumbuhan medis yang pertumbuhannya lebih pasti dan berkorelasi lebih rendah dengan siklus belanja modal AI, sebagai lindung pada risiko crowded trade teknologi dan risiko koreksi sistemik.

Lima posisi terbesar yang dijual UBS Group pada kuartal kedua adalah: ExxonMobil (XOM.US), Meta Platforms (META.US), opsi jual ETF obligasi korporasi hasil tinggi (HYG.US,PUT), opsi jual ETF emas (GLD.US,PUT), serta opsi beli ETF emas (GLD.US,CALL). UBS bukan sekadar beralih ke posisi defensif penuh, saat mengurangi eksposur energi tradisional dan Meta, mereka juga sekaligus menurunkan posisi lindung penurunan obligasi hasil tinggi dan dua sisi opsi pada emas, lebih mirip dengan secara aktif membersihkan posisi taktis yang sebelumnya digunakan untuk risiko ekor makro dan perdagangan volatilitas komoditas, untuk kembali memusatkan alokasi ke dalam kerangka portofolio yang lebih terarah: “penyimpanan AI + convexity kenaikan teknologi besar + proteksi penurunan indeks + pertumbuhan medis berkualitas tinggi untuk lindung terhadap tekanan jual kekuatan komputasi AI”.