Bank of America mendukung SK Hynix (SKHY.US): tren super siklus penyimpanan sangat kuat, pengembalian kepada pemegang saham menargetkan 100 triliun won Korea.

Menurut informasi dari Zhihui Finance APP, Bank of America mempertahankan peringkat "beli" untuk raksasa chip penyimpanan Korea Selatan, SK Hynix (SKHY.US), dengan target harga sebesar 250 dolar AS. Bank of America menekankan beberapa poin investasi, termasuk kekurangan pasokan penyimpanan, peningkatan perjanjian jangka panjang (LTA), serta margin laba yang tinggi.

Tim analis Bank of America yang dipimpin oleh Simon Woo menunjukkan bahwa fenomena "downgrade konfigurasi" — yaitu pengurangan kapasitas penyimpanan per perangkat atau GPU/CPU — saat ini terutama terjadi pada bidang PC, ponsel pintar, serta GPU/ASIC kelas bawah. Bank of America menegaskan, hal ini mencerminkan kekurangan pasokan chip penyimpanan dan bukan penurunan permintaan akhir. Untuk aplikasi kelas atas, termasuk GPU generasi berikutnya, para produsen terkait akan terus menggunakan konfigurasi dengan kapasitas penyimpanan tinggi tanpa ada penurunan konfigurasi. Meskipun beberapa pabrik wafer baru sedang dibangun, ruang cleanroom masih tetap terbatas, sehingga ekspansi kapasitas produksi wafer DRAM dan NAND masih terganjal. Berdasarkan faktor-faktor tersebut, Bank of America memperkirakan bahwa pasokan penyimpanan akan tetap ketat bahkan dalam jangka panjang.

Dari sisi model bisnis, Bank of America menunjukkan bahwa dengan semakin banyaknya perjanjian jangka panjang (LTA), harga jual rata-rata (ASP) chip penyimpanan diperkirakan akan menjadi lebih stabil dan tidak lagi mengalami fluktuasi besar seperti sebelumnya.

Dari segi imbal hasil bagi pemegang saham, SK Hynix menegaskan kembali kebijakan pengembalian kepada pemegang saham sebesar lebih dari 50%, yang mencakup rencana pembelian kembali saham senilai 40 triliun Won Korea yang baru-baru ini diumumkan. Bank of America memperkirakan, selain pembelian kembali tersebut, SK Hynix juga akan membagikan dividen sekitar 30 triliun Won Korea untuk kinerja tahun 2026, dengan proporsi dividen dan pembelian kembali sekitar 40:60.

Tim Woo menyatakan: "Kami memperkirakan, sisa arus kas bebas (FCF) yang dapat dibagikan berpotensi dibayarkan secara kombinasi antara dividen dan pembelian kembali setelah rapat umum pemegang saham tahunan pada Maret 2027, yaitu pada April 2027. Dengan didorong oleh siklus super chip penyimpanan yang meningkatkan ASP dan volume penjualan secara bersamaan, arus kas bebas SK Hynix pada tahun 2027 diperkirakan akan melebihi 200 triliun Won Korea. Hal ini akan menopang jumlah total pengembalian kepada pemegang saham melebihi 100 triliun Won Korea pada tahun 2027."

Pada perdagangan saham Amerika Serikat hari Rabu setelah penutupan, panduan pendapatan yang kuat dari NVIDIA mendorong kenaikan saham chip, dan SK Hynix ADR naik 5% menjadi 165,92 dolar Amerika Serikat setelah jam perdagangan. Sebelumnya dikabarkan bahwa Samsung Electronics dan SK Hynix berencana meningkatkan pasokan memori HBM4 8-lapis kepada NVIDIA pada paruh kedua tahun ini.

Pada Kamis pagi, indeks Kospi Korea Selatan sempat naik 2,8%, dan saham SK Hynix di bursa Korea naik 3,7%.