Permintaan untuk lelang obligasi pemerintah Italia tetap kuat, kenaikan suku bunga jangka menengah dan panjang mencerminkan ekspektasi kebijakan.

⑴ Kementerian Keuangan Italia pada hari Jumat telah menyelesaikan putaran baru lelang obligasi pemerintah. Obligasi BTP yang jatuh tempo pada bulan Juni 2031 diterbitkan sebesar 2,5 miliar euro, dengan total penawaran sekitar 4,3 miliar euro, rasio bid-to-cover sekitar 1,7 kali, dan yield kotor sekitar 3,44%, naik sekitar 6 basis poin dibandingkan lelang sebelumnya. ⑵ Obligasi BTP yang jatuh tempo pada Oktober 2036 diterbitkan sebesar 4 miliar euro, rasio bid-to-cover sekitar 1,6 kali, yield kotor sekitar 4,10%, meningkat signifikan sekitar 10 basis poin dibandingkan sebelumnya, kenaikan imbal hasil lebih menonjol pada tenor panjang. ⑶ Obligasi CCTEU yang jatuh tempo pada April 2034 diterbitkan sebesar 1 miliar euro, rasio bid-to-cover sekitar 2,0 kali, yield kotor sekitar 3,14%, rasio penawaran tertinggi di antara semua seri, menunjukkan preferensi pasar yang relatif lebih kuat terhadap instrumen dengan suku bunga mengambang. ⑷ Obligasi CCTEU yang jatuh tempo pada April 2035 secara bersamaan diterbitkan sebesar 1 miliar euro, rasio bid-to-cover sekitar 2,0 kali, yield kotor sekitar 3,20%, semakin menegaskan keinginan investor untuk mengalokasikan pada produk yang terkait inflasi atau suku bunga mengambang. ⑸ Secara keseluruhan, semua tenor pada lelang kali ini mendapatkan penawaran yang solid, dengan rasio bid-to-cover lebih agresif pada seri jangka pendek dan menengah; kenaikan signifikan imbal hasil tenor panjang mencerminkan pasar yang terus memperhitungkan tingkat bunga tinggi dan pelebaran defisit fiskal. Tekanan pada pelebaran spread imbal hasil antara obligasi pemerintah Italia dan Jerman masih tetap ada.