Sebuah tweet dari Elon Musk mengguncang pemimpin pasar turbin! SpaceX (SPCX.US) umumkan produksi sendiri bilah turbin gas, Howmet (HWM.US) catat penurunan terbesar dalam 16 bulan terakhir

Aplikasi Finanasial Zhihui telah mengetahui bahwa saham Howmet Aerospace (HWM.US), raksasa komponen presisi kedirgantaraan, pada penutupan hari Senin merosot 7,51%, sempat anjlok hingga 9% sepanjang sesi hingga menyentuh titik terendah dua bulan terakhir dan mencatat penurunan harian terbesar sejak April 2025. Pemicu penurunan ini berasal dari pernyataan Musk di platform sosial X: SpaceX akan secara mandiri mengecor bilah dan sudu turbin gas industri, secara langsung menargetkan hambatan utama yang saat ini membatasi kapasitas produksi turbin gas.

Dalam unggahan akhir pekan lalu, Musk menyatakan bahwa SpaceX (SPCX.US) dan Tesla (TSLA.US) masing-masing tengah membangun kapasitas panel surya 100 gigawatt per tahun, namun dalam beberapa tahun ke depan, pembangkit listrik tenaga gas tetap akan menjadi penopang utama untuk menutupi kekurangan listrik. Ia menyoroti, pengecoran bilah dan sudu turbin adalah hambatan utama dalam peningkatan produksi turbin saat ini. Jika SpaceX memproduksi sendiri komponen ini, waktu operasional turbin gas alam bisa dipercepat hingga 18 bulan—ia menyebutnya sebagai "perubahan permainan yang mendalam" (profound game-changer).

Sebelumnya, telah ada laporan bahwa SpaceX tengah membangun pabrik pengecoran bilah dan sudu di Bastrop, Texas. Pernyataan Musk ini untuk pertama kalinya secara resmi mengonfirmasi maksud strategis dari rencana tersebut. Fasilitas ini kabarnya akan melayani proyek pembangkit listrik 20 gigawatt yang direncanakan, terutama untuk menyediakan listrik ke pusat data kecerdasan buatan (AI), dengan target selesai sebelum akhir 2027.

Howmet adalah salah satu dari sedikit perusahaan di dunia yang mampu memproduksi bilah dan sudu suhu tinggi untuk turbin gas industri, bersama dengan Precision Castparts milik Berkshire Hathaway (BRK.A.US), Consolidated Precision Products, dan Doncasters—membentuk struktur pemasok yang sangat terkonsentrasi. Di antara itu, Howmet adalah satu-satunya perusahaan yang tercatat di bursa saham, sehingga menjadi sasaran utama sentimen investor terhadap kabar ini.

Bisnis turbin gas telah menjadi salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat bagi Howmet: pada kuartal pertama, pendapatan turbin gas naik 39% secara tahunan, sementara pertumbuhan sepanjang 2025 sebesar 25%. Permintaan tinggi dari pusat data AI terhadap pasokan listrik yang dapat dideploy dengan cepat membuat komponen turbin sangat diminati, menopang kemampuan penetapan harga dan performa saham Howmet. Keterlibatan SpaceX secara teori dapat mengalihkan pesanan masa depan Howmet, serta melemahkan keunggulan tawar-menawar yang muncul dari kelangkaan pasokan saat ini.

Di tengah penurunan harga saham yang tajam, bank investasi utama Wall Street memberikan penafsiran yang sangat berbeda.

Bernstein secara tegas menganggap aksi jual terlalu berlebihan. Analis Douglas Harned menulis dalam laporannya: "Menurut kami, pengumuman SpaceX nyaris tidak menimbulkan risiko bagi Howmet, malah justru membawa sinyal positif." Logika utamanya: langkah SpaceX ini justru menegaskan tingkat keketatan pasokan pasar bilah turbin, dan bukan ketidakpuasan terhadap produk Howmet. Bernstein mencatat Howmet telah menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang dengan produsen utama turbin gas industri, beberapa kontrak bahkan hingga tahun 2030; perusahaan telah menambah kapasitas produksi baru sejak kuartal kedua, dan diperkirakan setidaknya enam ekspansi lagi akan rampung sebelum kuartal keempat, sehingga kapasitas produksi bilah dapat naik hingga 38% dibandingkan kuartal pertama 2025.

Bernstein juga mempertanyakan apakah SpaceX dapat mencapai produksi massal dalam 18 bulan. "Komponen-komponen ini harus beroperasi dalam kondisi suhu dan tekanan ekstrem, dengan hambatan teknologi yang sangat tinggi, sehingga sulit untuk diproduksi secara cepat dan massal." Lembaga ini memperkirakan, bahkan jika SpaceX berhasil membangun pabrik, produksinya akan utamanya memenuhi kebutuhan internal mereka, bukan bertransformasi menjadi pemasok pengecoran untuk pasar eksternal. Selain itu, SpaceX juga dianggap kecil kemungkinannya untuk terlibat dalam proses kompleks seperti pelapisan penuh. Bernstein mempertahankan peringkat "outperform" dan menaikkan target harga saham Howmet secara signifikan dari $248 menjadi $328.

Jeffries memberikan perkiraan waktu yang lebih hati-hati. Analis Sheila Kahyaoglu memperkirakan, pada 2025, ukuran pasar mesin turbin gas kedirgantaraan dan industri sekitar $10 miliar, dan berdasarkan survei saluran distribusi, produk buatan SpaceX sendiri diperkirakan membutuhkan waktu sekitar empat tahun untuk bisa masuk ke pasar.

Deutsche Bank menilai bahwa kekhawatiran pasar "jauh dari tampak menakutkan seperti di permukaan". Bank ini menyatakan, secara teori SpaceX tetap bisa memilih untuk berkolaborasi dengan Howmet atau Precision Castparts sebagai produsen bilah yang sudah ada, daripada sepenuhnya membangun kemampuan sendiri. Bahkan jika mampu membangun sendiri, kemungkinan besar tujuannya adalah integrasi vertikal untuk memenuhi kebutuhan listrik internal, bukan berperan sebagai pemasok komersial ke industri.

Saat ini, pernyataan Musk belum mengungkapkan detail penting: apakah SpaceX saat ini secara langsung membeli produk Howmet, berapa kapasitas pengecoran yang direncanakan, serta apakah ke depannya akan menjual komponen ke produsen turbin eksternal—semua ini masih menjadi tanda tanya. Variabel-variabel ini akan menentukan sejauh mana dampak finansial yang nyata bagi Howmet.

Dari sudut pandang lain, investasi besar SpaceX dalam pengecoran semakin menegaskan keseriusan hambatan pasokan di industri ini. Jika ekspansi kapasitas SpaceX nantinya mempercepat total pemasangan turbin alih-alih hanya mengambil porsi pemasok yang sudah ada, maka dampak jangka panjang bagi Howmet kemungkinan akan netral atau bahkan sedikit positif—terutama ketika permintaan listrik yang didorong AI terus melampaui ekspektasi semua orang.

Per penutupan hari Senin, harga saham Howmet tercatat sekitar $244,95.