Suku bunga pemenang pada lelang obligasi negara Jerman tenor 5 tahun naik menjadi 3,09%, dengan rasio penawaran sedikit membaik.

⑴ Bank Sentral Jerman pada hari Selasa menyelesaikan lelang penambahan penerbitan obligasi Bobl tenor 5 tahun, dengan total penerbitan sekitar 4,28 miliar euro dan rata-rata hasil penawaran sebesar 3,09%, naik lebih lanjut dari lelang sebelumnya sebesar 2,93%. Hal ini menunjukkan tekanan kenaikan suku bunga acuan zona euro terus menyebar ke berbagai tenor. ⑵ Rasio penawaran dalam lelang kali ini adalah 1,6, lebih tinggi dibandingkan 1,5 pada lelang sebelumnya. Meskipun hasil obligasi naik, minat investor untuk berlangganan tidak memburuk secara signifikan, menandakan bahwa di tengah tren penjualan obligasi global saat ini, instrumen Jerman dengan tenor pendek masih memiliki daya tarik tersendiri dalam portofolio. ⑶ Ditinjau dari data likuiditas surplus pada alat deposito overnight European Central Bank yang masih sekitar 2 triliun euro, permintaan institusi keuangan terhadap obligasi sovereign dengan rating tinggi masih didukung oleh dana, namun secara keseluruhan kenaikan kurva hasil sedang mengurangi ruang spread antara obligasi Jerman dan obligasi negara pinggiran zona euro lainnya. ⑷ Selanjutnya, pasar akan memperhatikan nilai akhir PMI manufaktur Jerman dan data inflasi zona euro. Jika fundamental ekonomi melemah namun hasil obligasi terus naik, ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan European Central Bank setelah kenaikan suku bunga 25 basis poin pada September kemungkinan akan terpecah. Selain itu, Bobl tenor 5 tahun sebagai tolok ukur utama penetapan harga di pasar swap suku bunga, pergerakan hasilnya akan secara langsung memengaruhi tingkat pengetatan kondisi keuangan di zona euro.