Bank of America: Pasar emas mengalami gelombang masuk dana institusional terkuat dalam hampir satu tahun terakhir

Huitong News 1 September—— Berdasarkan data aliran dana yang dilacak oleh Bank of America, pasar emas sedang mengalami gelombang masuknya dana institusional dengan kekuatan tertinggi dalam setahun terakhir, dengan skala aliran dana investor mencapai level tertinggi sejak Oktober 2025. Gelombang dana yang kembali masuk ini mencerminkan banyak investor institusional benar-benar menambah posisi pada aset defensif seperti emas; para investor sedang mengevaluasi ulang arah suku bunga Federal Reserve, kekuatan dolar AS, serta berbagai risiko potensial di tingkat makro global.

Berdasarkan data aliran dana yang dilacak oleh Bank of America, pasar emas sedang mengalami gelombang masuknya dana institusional dengan kekuatan tertinggi dalam setahun terakhir, dengan skala aliran dana investor mencapai level tertinggi sejak Oktober 2025. Gelombang dana yang kembali masuk ini mencerminkan banyak investor institusional benar-benar menambah posisi pada aset defensif seperti emas; para investor sedang mengevaluasi ulang arah suku bunga Federal Reserve, kekuatan dolar AS, serta berbagai risiko potensial di tingkat makro global. Mereka tak lagi sekadar mengejar aset berisiko tinggi, melainkan mulai menganggap emas sebagai alat fisik lindung nilai atas ketidakpastian, perubahan ini sangat mungkin memberi dorongan tambahan pada harga spot emas dan produk ETF yang terikat emas.



Data statistik aliran dana terbaru menunjukkan, pada 2026 permintaan pembelian dana mingguan emas meningkat secara signifikan, sementara rata-rata aliran dana bergerak empat minggu juga meningkat. Garis rata-rata bergerak empat minggu dapat menyaring gangguan data dari transaksi besar yang tiba-tiba dalam satu minggu, menghapus fluktuasi jangka pendek yang kebetulan, dan mengembalikan tren dana nyata jangka menengah-panjang, yang merupakan indikator penting dan sering menjadi referensi utama bagi trader institusi. Hal ini sangat penting, karena menunjukkan penguatan pasar emas akhir-akhir ini bukan hanya berasal dari sekali masuknya dana dalam jumlah besar pada satu minggu tertentu, melainkan karena partisipasi pasar yang melebar, dengan banyak dana baru masuk secara berkesinambungan sehingga memulihkan tren positif pasar secara menyeluruh.

Data posisi ETF emas adalah data riil yang dapat diamati, setiap penambahan atau pengurangan mencerminkan transaksi nyata di pasar, bukan hanya perubahan nilai di atas kertas, sehingga secara intuitif mencerminkan niat beli yang sebenarnya dari dana besar.

Jika dibandingkan dengan kondisi pasar pada 2023 dan 2024, pergerakan dana kali ini sangat mencolok, pada dua tahap tersebut, pertempuran dana di pasar emas terbilang datar, baik penjual maupun pembeli tidak mengambil posisi besar. Sejak paruh kedua 2025, aliran dana mingguan ke emas beberapa kali menembus batas 6 miliar USD; namun, pada waktu yang sama, juga terjadi keluarnya dana dengan besaran yang serupa, yang secara gamblang menunjukkan peluang pasar saat ini sangat labil, dengan ciri pergerakan masuk-keluar dana yang sangat cepat, dan belum terbentuk konsensus jangka panjang yang seragam untuk pandangan bullish.

Latar belakang kemunculan gelombang beli kali ini adalah proses pertimbangan ulang investor terhadap jalur suku bunga dan dolar AS ke depan. Emas sendiri tidak menghasilkan imbal hasil bunga, saat imbal hasil obligasi menurun, biaya peluang memegang emas pun turun, sehingga daya tarik relatif emas meningkat; sementara jika dolar AS melemah, biaya pembelian emas bagi pembeli dari negara lain juga turun, yang semakin menarik pembelian emas fisik maupun finansial. Secara sederhana: semakin tinggi imbal hasil obligasi AS, semakin tidak menguntungkan memegang emas; semakin mahal dolar, semakin mahal pula harga beli emas bagi pembeli luar negeri, dua variabel ini secara langsung membatasi potensi kenaikan harga emas.






(Grafik harian emas spot Sumber: Yihuitong)

Bagi investor yang ingin berinvestasi di emas, sinyal utama yang perlu diamati adalah apakah lonjakan aliran masuk dana kali ini bisa bertahan lama, dan bukan hanya gelombang sesaat yang berumur pendek.

Jika dana secara terus-menerus mengalir ke emas, sementara imbal hasil obligasi AS turun atau dolar melemah, resonansi dari beberapa faktor ini akan semakin memperkuat dasar tren bullish pada emas maupun ETF berbasis emas seperti SPDR (GLD).

Tetapi risiko tersembunyi juga tak boleh diabaikan: volatilitas dana di pasar saat ini sudah sangat menonjol. Jika imbal hasil US Treasury kembali kuat, dolar menguat lagi, atau ETF emas tiba-tiba mengalami penarikan besar-besaran, momentum kenaikan harga yang terbentuk dalam jangka pendek dapat dengan cepat hilang, sehingga pasar rentan mengalami koreksi tajam. Namun, berdasarkan data aliran dana rata-rata empat minggu saat ini, minat institusi untuk berinvestasi pada emas memang telah meningkat nyata dan tidak dapat diabaikan begitu saja.