Zhihu mendirikan anak perusahaan dengan modal 1,5 miliar yuan, tata letak AI bergerak dari produk menuju kendaraan bisnis

Informasi publik pada 2 September menunjukkan bahwa pendiri Zhihu, Zhou Yuan, mendirikan Beijing Zhizhe Tansuo Technology Co., Ltd. dengan modal terdaftar sebesar 1,5 miliar yuan, seluruhnya dimiliki oleh entitas operasional domestik Zhihu.

Penulis Artikel, Sumber: Wallstreetcn

Informasi bisnis publik pada 2 September menunjukkan bahwa Beijing Zhizhe Tansuo Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Zhizhe Tansuo") baru-baru ini didirikan dengan modal terdaftar sebesar 1,5 miliar yuan. Perwakilan hukum perusahaan ini adalah Zhou Yuan, pendiri Zhihu. Ruang lingkup usahanya meliputi layanan big data, layanan data internet, pengembangan perangkat lunak dasar kecerdasan buatan serta pengembangan perangkat lunak aplikasi kecerdasan buatan.

Informasi publik menunjukkan bahwa Zhizhe Tansuo sepenuhnya dimiliki oleh Beijing Zhizhe Tianxia Technology Co., Ltd., Zhou Yuan menjabat sebagai direktur, dan Tang Liu sebagai penanggung jawab keuangan. Saat ini, Zhihu belum mengumumkan posisi, susunan tim, maupun rencana bisnis spesifik perusahaan baru ini.

Beijing Zhizhe Tianxia adalah entitas inti operasional domestik milik Zhihu. Laporan tahunan Zhihu tahun 2025 menunjukkan, perusahaan ini bertanggung jawab atas operasional website dan aplikasi Zhihu, serta melalui pengaturan kesepakatan masuk dalam lingkup konsolidasi perusahaan publik. Oleh karena itu, Zhizhe Tansuo adalah perusahaan baru dalam sistem operasi domestik Zhihu, dan bukan merupakan investasi eksternal.

Namun, 1,5 miliar yuan hanya merupakan modal terdaftar dan tidak berarti telah menjadi dana kas yang diinvestasikan di bisnis AI. Berdasarkan Undang-Undang Perusahaan yang berlaku saat ini, modal terdaftar perusahaan terbatas adalah jumlah investasi yang dijanjikan pemegang saham, yang prinsipnya harus dilunasi dalam waktu lima tahun sejak perusahaan berdiri. Investasi juga dapat berbentuk hak kekayaan intelektual, saham, atau aset non-kas lainnya. Hingga saat ini, belum ada informasi publik mengenai jumlah setoran aktual, metode investasi, maupun progres investasi dari Zhizhe Tansuo.

Pendirian perusahaan baru ini terjadi pada saat Zhihu mempercepat validasi model bisnis AI-nya.

Pada Juni 2024, Zhihu meluncurkan produk pencarian AI “Zhihu Zhida”, dan secara bertahap memperluas aplikasi AI ke bidang pencarian, distribusi konten, dan operasi komunitas. Hingga 2026, fokus perusahaan pada AI meluas ke aset konten merek, solusi data ahli, dan alat pengembang.

Pada konferensi hasil kuartal kedua yang diadakan Agustus lalu, manajemen Zhihu menyatakan platform data terbuka mereka telah menarik lebih dari 17.600 pengembang profesional, dan AI Works telah mencakup lebih dari 2.600 proyek; jumlah klien pada lini bisnis aset konten AI meningkat 50% secara kuartalan. Namun, pihak manajemen juga menegaskan bahwa lini bisnis tersebut belum memberikan kontribusi pendapatan yang stabil dan berskala, serta bahwa inisiatif AI yang baru masih berada dalam tahap validasi komersil.

Dari sisi keuangan, Zhihu masih memiliki ruang untuk mendukung investasi bertahap pada bisnis AI. Pada kuartal kedua, perusahaan membukukan pendapatan sebesar 690 juta yuan, naik 5,9% secara kuartalan, namun turun 3,7% secara tahunan; laba bersih yang telah disesuaikan pada semester pertama tahun ini sebesar 6,906 juta yuan.

Per 30 Juni, jumlah kas, deposito berjangka, dana terbatas, dan investasi jangka pendek yang dimiliki perusahaan mencapai 4,424 miliar yuan. Pada periode yang sama, biaya penelitian dan pengembangan mencapai 109 juta yuan, mencerminkan bahwa perusahaan tetap memperhatikan efisiensi investasi saat memperluas lini bisnis baru.

Dari lingkup operasinya, Zhizhe Tansuo dapat berfungsi sebagai entitas hukum independen untuk layanan data dan aplikasi AI milik Zhihu, namun data saat ini belum dapat membuktikan bahwa penelitian dan pengembangan model besar, Zhihu Zhida, atau bisnis data ahli sepenuhnya dipindahkan ke perusahaan baru ini.

Signifikansi aktual dari perusahaan baru ini masih akan bergantung pada bagaimana modal terdaftar disetorkan, apakah tim inti dan aset dialihkan, serta kapan bisnis AI akan mampu menghasilkan pendapatan yang dapat diidentifikasi secara terpisah.