Dolar AS jatuh tajam terhadap yen Jepang mendekati level 155, CME: Jika tembus 155, tekanan jual opsi dapat mempercepat kenaikan yen.

Nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang mengalami penurunan tajam pada Kamis, sempat menyentuh level terendah lebih dari sebulan di 155,34, dengan penurunan harian mencapai 2,1%. Tekanan jual opsi pada level 155 kini telah terakumulasi, dan jika level tersebut berhasil ditembus, tekanan ganda dari sisi teknikal dan derivatif dapat mendorong dolar turun lebih lanjut.

Pendorong utama penguatan yen berasal dari dua arah: ekspektasi pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan yang semakin meningkat secara signifikan, serta pernyataan dari Menteri Keuangan Amerika Serikat, Wally Adeyemo, mengenai arah kebijakan Jepang yang memicu kewaspadaan pasar.

CME menunjukkan bahwa sepanjang Kamis permintaan opsi pada harga exercise 155 yen terus bertambah, dengan opsi put dolar AS overnight menjadi yang paling aktif diperdagangkan. Jika opsi put dolar tersebut terpicu, penguatan yen bisa semakin cepat.

Rally yen kali ini mulai terakumulasi pada Rabu dan pada Kamis penurunan dolar AS terhadap yen semakin dalam. Jika dolar AS terhadap yen turun lebih jauh hingga di bawah 155,23, maka akan menembus level terendah yang dicapai saat otoritas Jepang terakhir melakukan intervensi pembelian yen, dan perhatian pasar diperkirakan akan meningkat tajam.

Pada Rabu, muncul spekulasi bahwa otoritas Tokyo mungkin telah melakukan intervensi pasar, dan penguatan yen berkelanjutan pada Kamis semakin memperkuat dugaan tersebut. Hingga berita ini ditulis, dolar AS terhadap yen turun sebesar 2,08% menjadi 155,40.

Menurut CME, sepanjang Kamis permintaan opsi pada harga exercise 155 yen terus berlangsung, dengan opsi put dolar AS overnight menjadi kontrak dengan volume perdagangan terbesar hari itu. CME menjelaskan bahwa seiring terpicunya opsi jual dolar AS, penguatan yen semakin akseleratif.

Setelah dolar AS terhadap yen jatuh di bawah 156,25, minat pasar pada strike price 155 semakin menguat—156,25 juga sempat menarik banyak permintaan opsi pada pagi hari yang sama, menciptakan efek pemicu berantai antara dua titik krusial tersebut.

Pelaku pasar menyatakan bahwa level 155 merupakan resistance penting bagi yen. Pada intervensi April lalu, otoritas Jepang tidak berhasil menembus level ini, sehingga bila 155 berhasil ditembus, sinyal bearish teknikal akan muncul dengan jelas dan dapat memicu aksi jual otomatis berskala lebih besar.

Pelaku pasar valas umumnya percaya, ekspektasi bahwa Bank of Japan mungkin akan menaikkan suku bunga di luar perkiraan menjadi penopang fundamental utama dalam penguatan yen yang sedang berlangsung ini.

Anggota Dewan Kebijakan Bank of Japan, Hajime Takata, sebelumnya mengindikasikan kecenderungan untuk mengambil keputusan kenaikan suku bunga pada pertemuan 17-18 September mendatang, kemungkinan besaran kenaikan melebihi ekspektasi pasar 25 basis poin, dan pertemuan selanjutnya dapat berlanjut menaikkan suku bunga. Prospek kenaikan suku bunga berturut-turut ini mendorong repricing pada aset yen.

Pada saat yang sama, Menteri Keuangan AS Wally Adeyemo secara terbuka menyatakan bahwa Jepang sebaiknya secara bertahap keluar dari kebijakan reflasi ala "Takatoshi Ito". Pernyataan ini membuat pasar semakin waspada terhadap kemungkinan tekanan eksternal terhadap kebijakan nilai tukar, moneter, serta fiskal Jepang, sehingga semakin memperkuat momentum penguatan yen.

Gabungan dua kekuatan—pergeseran kebijakan moneter domestik dan tekanan kebijakan eksternal—menjadi narasi utama pergerakan yen baru-baru ini, sekaligus membuat pasar semakin memantau ketat apakah level 155 dapat dipertahankan.