Data ketenagakerjaan yang kuat tidak dapat menghentikan reli: Mata uang pasar berkembang naik selama 10 minggu berturut-turut, mencatatkan rekor kenaikan terpanjang sejak 2007.

Mata uang pasar berkembang terus menunjukkan kekuatan, bahkan data ketenagakerjaan Amerika Serikat yang kuat sempat mengguncang pasar global, namun tidak mampu menghentikan tren kenaikan kali ini. Kini perhatian pasar beralih ke data inflasi AS yang akan dirilis pekan depan, di mana hasilnya akan sangat menentukan arah kebijakan The Fed selanjutnya.

Indeks mata uang pasar berkembang MSCI naik 0,4% pada hari Jumat dan diproyeksikan mencatat kenaikan mingguan sebesar 0,7%, sehingga membukukan kenaikan selama 10 pekan berturut-turut—rekor kenaikan beruntun terpanjang sejak tahun 2007.

Setelah laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS dirilis, data yang kuat sempat mendorong penguatan Dolar AS dan menekan mata uang pasar berkembang, namun Rand Afrika Selatan serta Peso Meksiko dan mata uang lain dengan cepat mampu memulihkan kerugian.

Kinerja data ketenagakerjaan yang solid semakin memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September, namun pasar umumnya menilai bahwa indeks harga konsumen (CPI) yang akan dirilis justru menjadi variabel kunci arah kebijakan.

Strategis XP Investimentos Marco Oviedo menyatakan, data ketenagakerjaan “mengkonfirmasi bahwa CPI adalah data yang benar-benar penting,” “jika CPI sesuai ekspektasi dan inflasi inti tahunan melambat, kemungkinan besar The Fed akan menunda kenaikan suku bunga.”

Kenaikan keseluruhan aset pasar berkembang pekan ini didukung oleh sejumlah faktor yang saling menguatkan.

Imbal hasil obligasi negara maju melonjak tajam, mendorong alokasi dana ke aset yang lebih beragam; di saat yang sama, Yen menguat pesat karena spekulasi intervensi Bank of Japan dan arah kebijakan, mengakibatkan Dolar AS melemah sehingga memberikan dukungan tambahan untuk mata uang pasar berkembang.

Dari sisi saham, indeks acuan saham pasar berkembang MSCI naik 1,5% pada hari Jumat, dengan sektor kecerdasan buatan menonjol dan mendorong indeks berbalik menguat secara mingguan setelah sebelumnya melemah.

Beberapa pejabat The Fed pekan ini secara berturut-turut memberikan pernyataan, memberikan acuan kebijakan bagi pasar.

Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan, jika pengendalian inflasi terus menunjukkan kemajuan, ia akan mendukung kebijakan suku bunga tetap. Presiden The Fed New York John Williams menekankan adanya bukti bahwa tekanan inflasi terus menurun seiring memudarnya efek tarif, dan kenaikan harga energi belum menyebar ke sektor jasa lainnya.

Ekonom Standard Chartered Bank Dan Pan mengambil posisi yang lebih berhati-hati. Ia menyatakan, “jika data inflasi cenderung melemah, aset pasar berkembang mungkin mendapat waktu rehat sementara, namun mengingat tekanan inflasi yang masih kuat, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed tetap tinggi.”