Gejolak pasar obligasi meningkatkan risiko short squeeze franc Swiss
智通财经2026/10/08 09:37(1) Pengaruh arbitrase terhadap franc Swiss sangat jelas, sejak awal tahun ini nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss telah turun tajam. (2) Namun, seiring dengan meningkatnya volatilitas mata uang, serta memanasnya sentimen safe haven akibat pasar obligasi dan energi, pasar mungkin memiliki alasan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan franc Swiss. (3) Selama periode Februari hingga September 2026, ketika aktivitas arbitrase dan pasar saham sama-sama berkembang, nilai tukar perdagangan tertimbang franc Swiss turun sekitar 5,5%, dari 114 ke sekitar 108, terendah sejak Februari 2025. (4) Titik terendah tersebut mendekati beberapa indikator teknis penting, seperti moving average 100 bulan di sekitar 107,5 dan batas bawah Bollinger Bands 20 bulan di sekitar 107,5. (5) Penurunan kali ini merupakan koreksi setelah kenaikan yang lebih besar, yang dapat memberikan platform bagi franc Swiss untuk memulai tren kenaikan kembali; saat ini harga sudah menjauh dari moving average 100 bulan, dan sejak 2023 franc Swiss belum pernah diperdagangkan di bawah garis rata-rata tersebut. (6) Mengingat kemungkinan pembentukan titik bawah, pihak yang mengambil posisi short pada franc Swiss mungkin memiliki alasan untuk mengurangi eksposur risiko setelah ketidakstabilan pasar obligasi memicu kecemasan di pasar saham dan meningkatnya volatilitas mata uang. (7) Tindakan semacam ini secara langsung mengancam perdagangan arbitrase; mengingat penurunan franc Swiss yang begitu besar, kemungkinan masih ada banyak posisi short franc Swiss di pasar. (8) Jika penutupan posisi short terjadi, ini dapat memicu kenaikan franc Swiss lebih lanjut, dengan volatilitas pergerakan yang cukup cepat; pada bulan Oktober lalu, franc Swiss sempat turun 2,4% hanya dalam dua hari perdagangan. (9) Selanjutnya, perhatikan volatilitas pasar obligasi dan perkembangan sentimen safe haven; jika minat risiko terus menurun, penutupan posisi short franc Swiss dapat menjadi variabel penting dalam pasar valuta asing dalam jangka pendek.
- Dampak arbitrase terhadap franc Swiss sangat jelas, sejak awal tahun ini nilai tukar perdagangan franc Swiss telah turun tajam.
- Namun, seiring meningkatnya volatilitas mata uang serta meningkatnya sentimen pelarian ke aset aman yang dipicu oleh pasar obligasi dan energi, pasar mungkin memiliki alasan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan franc Swiss.
- Pada periode Februari hingga September 2026, saat arbitrase berjalan seiring dengan booming pasar saham, nilai tukar perdagangan franc Swiss turun sekitar 5,5%, dari 114 ke sekitar 108, yang merupakan level terendah sejak Februari 2025.
- Titik terendah ini mendekati beberapa indikator teknikal penting, termasuk garis rata-rata bergerak 100 bulan di sekitar 107,5 dan batas bawah Bollinger band 20 bulan di sekitar 107,5.
- Penurunan kali ini merupakan koreksi setelah kenaikan yang lebih besar, yang mungkin menjadi platform bagi franc Swiss untuk kembali naik, dan saat ini nilai tukar sudah menjauh dari rata-rata bergerak 100 bulan, di mana sejak 2023 franc Swiss belum pernah diperdagangkan di bawah rata-rata tersebut.
- Mengingat kemungkinan terbentuknya dasar harga, para pelaku short franc Swiss mungkin punya alasan untuk mengurangi eksposur risiko setelah gejolak di pasar obligasi menyebabkan ketidakstabilan pasar saham dan meningkatkan volatilitas mata uang.
- Tindakan semacam ini menjadi ancaman langsung bagi arbitrase, dan mengingat besarnya penurunan franc Swiss, kemungkinan masih banyak posisi short franc Swiss di pasar.
- Jika terjadi likuidasi posisi short tersebut, hal ini dapat memicu kenaikan lebih lanjut pada franc Swiss, dengan pergerakan yang relatif cepat; pada Oktober, nilai tukarnya pernah turun 2,4% hanya dalam dua hari perdagangan.
- Ke depannya, perlu memperhatikan volatilitas pasar obligasi dan perkembangan sentimen pelarian ke aset aman, sebab jika preferensi risiko terus melemah, aksi penutupan posisi short franc Swiss bisa menjadi variabel utama di pasar valuta asing dalam jangka pendek.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Serangan terhadap pelayaran di Timur Tengah mendorong kenaikan harga minyak dan gas, serta peningkatan imbal hasil obligasi global
⑴ Insiden serangan terhadap kapal tanker di Selat Hormuz meningkatkan kekhawatiran pasokan minyak mentah, Brent crude melonjak 3,7 dolar menjadi 103,6 dolar per barel dalam satu hari. Ekspektasi inflasi kembali meningkat, mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah global dan pasar ekuitas secara umum melemah. ⑵ Harga gas alam Eropa naik ke level tertinggi dua minggu, kontrak gas alam patokan Belanda naik 2,8% menjadi 79,6 euro per megawatt-jam; Maersk mengumumkan mulai Senin depan akan menaikkan biaya tambahan bahan bakar darurat ekspor-impor menjadi 19%. ⑶ Imbal hasil obligasi Inggris jangka panjang kembali melampaui 6%, imbal hasil obligasi 30 tahun mencapai 6,004% dan obligasi 10 tahun naik ke 5,46%, memberi tekanan pada Menteri Keuangan Inggris yang akan segera merilis anggaran baru. ⑷ Pasar obligasi zona euro juga melemah, imbal hasil obligasi pemerintah Prancis 10 tahun naik ke 4,91%, spread imbal hasil antara Prancis dan Jerman melebar; indeks Pan-European Stoxx 600 turun 0,9%, mencapai level terendah hampir empat bulan.
Harga minyak dan obligasi Prancis menyebabkan kenaikan imbal hasil obligasi AS, Bank Sentral Eropa mungkin akan mempercepat keluar dari QT
⑴ Harga minyak mentah naik tajam lagi bersamaan dengan lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah Prancis, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali ke level tertinggi siklus ini; pasar mengamati bahwa harga produk minyak olahan, bukan minyak mentah, telah menjadi faktor utama kepanikan inflasi saat ini. ⑵ Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis bertenor 10 tahun mendekati 5%, selisih imbal hasil antara obligasi Prancis dan Jerman meningkat ke level tertinggi sejak krisis utang Eropa 2011, menyebabkan dampak premi waktu menyebar ke luar; analisis memperkirakan ritme pengurangan neraca keuangan ECB mungkin lebih cepat dari ekspektasi pasar. ⑶ Pada hari itu akan dilakukan lelang penerbitan ulang obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun senilai 22 miliar dolar AS, dengan keinginan tinggi dari dana asing untuk mengalokasikan obligasi jangka panjang; daya tarik hasil tinggi diharapkan dapat mengatasi tekanan pasokan, sehingga lelang kali ini mungkin tampil mengesankan. ⑷ Pejabat Federal Reserve, Waller, menyatakan mendukung kenaikan suku bunga lagi, namun mengisyaratkan bahwa data ekonomi bisa menunda kenaikan suku bunga bulan Desember. Risalah rapat FOMC bernada dovish, menilai risiko di pasar tenaga kerja semakin seimbang, dan keputusan kebijakan selanjutnya akan terus bergantung pada data ekonomi.
Perusahaan Minyak Nasional Abu Dhabi mengumumkan harga resmi minyak mentah untuk bulan November.
1. Perusahaan Minyak Nasional Abu Dhabi mengumumkan harga resmi premium untuk setiap grade minyak mentah bulan November, dengan ketentuan pengiriman di harga FOB Fujairah dan harga FOB Fujairah-Sohar atau antar kapal. 2. Patokan harga didasarkan pada rata-rata harga Platts Dubai sepanjang bulan November 2026. 3. Premium untuk Murban Crude sekitar USD 11,00 per barel. 4. Premium untuk Umm Lulu Crude sekitar USD 2,00 per barel. 5. Premium untuk Das Crude sekitar USD 1,00 per barel. 6. Premium untuk Upper Zakum Crude sekitar USD 0,50 per barel. 7. Perbedaan premium antar grade mencerminkan kualitas dan struktur penawaran-permintaan pasar; Murban sebagai acuan minyak ringan tetap mempertahankan premium yang signifikan. 8. Kedepannya, perlu memperhatikan perkembangan situasi Timur Tengah dan perubahan biaya pengiriman terkait dampaknya terhadap harga resmi dan premium di pasar spot.
Pengusaha minyak Texas berencana menginvestasikan sekitar 2 miliar dolar AS untuk membeli hingga 15 kapal tanker minyak.
(1) Seorang pedagang minyak asal Texas mengumumkan rencana senilai sekitar 2 miliar dolar AS untuk membeli hingga 15 kapal tanker, yang akan digunakan untuk mengangkut minyak mentah melalui selat yang sedang mengalami ketegangan. (2) Pedagang tersebut memiliki hubungan dengan ekspor minyak Irak dan sedang membentuk armada yang terdiri dari kapal tanker minyak mentah super besar yang sudah cukup tua. (3) Langkah ini mencerminkan bahwa sebagian pelaku pasar sedang menyiapkan kapasitas pengangkutan lebih awal untuk mengantisipasi meningkatnya risiko pada jalur pelayaran penting, di mana kapal lama lebih murah dan cocok beroperasi di rute berisiko tinggi. (4) Dengan latar belakang ketegangan yang terus berlangsung di Timur Tengah serta kenaikan biaya asuransi dan biaya jalur alternatif, aset kapal tanker dan pasar ongkos angkut kemungkinan akan terus mendapatkan dukungan. (5) Ke depan, perlu memantau perkembangan pembentukan armada tersebut, keamanan lintas selat, serta perubahan tarif pengangkutan dan biaya asuransi terkait jalur pelayaran terkait.
Harga kripto
Lainnya
