Rapporto Messari: USDD 2.0 mantiene una solida posizione di sovracollateralizzazione, con riserve che hanno raggiunto un picco di oltre 620 milioni di dollari

Il 26 settembre, la rinomata istituzione globale di ricerca sui dati crypto Messari ha pubblicato il rapporto approfondito "USDD 2.0 - New Horizons", analizzando in modo completo i più recenti sviluppi e la strategia della stablecoin decentralizzata USDD. Il rapporto sottolinea che USDD, grazie al deployment nativo su Ethereum, ha realizzato un'espansione multi-chain dell'ecosistema e, grazie a meccanismi innovativi come la sovracollateralizzazione, il Peg Stability Module (PSM) e lo Smart Allocator, sta gradualmente costruendo un sistema finanziario on-chain autosufficiente e a crescita sostenibile.

Messari analizza che, dal suo rilancio nel gennaio 2025, il protocollo USDD 2.0 ha mostrato una crescita solida. All'inizio di settembre 2025, il valore massimo delle riserve collaterali ha superato i 620 milioni di dollari, rimanendo sempre superiore all'offerta circolante di USDD e mantenendo rigorosamente uno stato di sovracollateralizzazione, dimostrando così la forte capacità di gestione del rischio e il potenziale di valore a lungo termine di USDD.

Nel rapporto, Messari riconosce in particolare il deployment nativo di USDD su Ethereum, sottolineando che questa mossa ha permesso a USDD di compiere un salto strategico verso un'architettura dual-chain "TRON-Ethereum". La profonda liquidità e le ampie applicazioni dell'ecosistema Ethereum forniscono una solida base per l'ulteriore sviluppo di USDD. I dati del rapporto mostrano che, nel terzo trimestre, il valore delle riserve collaterali di USDD è cresciuto del 5% rispetto al trimestre precedente, superando il tasso di crescita del 3% dell'offerta di stablecoin, il che indica che il tasso di collateralizzazione di USDD continua a rafforzarsi durante la transizione verso il deployment multi-chain.

Il PSM (Peg Stability Module), come meccanismo centrale per mantenere la stabilità del prezzo di USDD, riceve un'attenzione particolare da Messari. Questo modulo consente agli utenti di scambiare USDT/USDC con USDD su Ethereum in rapporto 1:1, mantenendo l'ancoraggio attraverso un efficace meccanismo di arbitraggio. Messari sottolinea che il meccanismo di arbitraggio del PSM ha creato un solido ancoraggio di prezzo per USDD, mantenendolo costantemente vicino a 1 dollaro sul mercato secondario e garantendo così liquidità e fiducia degli utenti.

I dati di liquidità degli ultimi due trimestri confermano ulteriormente il ruolo centrale del PSM: all'8 settembre 2025 (sebbene il terzo trimestre non sia ancora concluso), il volume totale di USDT/USDC scambiato in USDD è aumentato da 1,15 miliardi di dollari nel secondo trimestre a 2,5 miliardi di dollari, con una crescita del 117% rispetto al trimestre precedente; nello stesso periodo, il volume dei riscatti è passato da 1,24 miliardi di dollari a 2,7 miliardi di dollari, con una crescita del 119%. Ciò dimostra che il PSM è attualmente in grado di gestire efficacemente grandi fluttuazioni della domanda e, tramite il meccanismo di arbitraggio, mantenere USDD al prezzo di ancoraggio.

Messari analizza inoltre il valore innovativo dello Smart Allocator. Questo meccanismo investe le riserve in protocolli DeFi a basso rischio per generare rendimenti reali, reinvestendo i profitti nel sistema. Secondo Messari, questo modello spingerà USDD a passare da una crescita guidata dai sussidi a una crescita autosostenuta, costruendo un motore economico stabile a lungo termine.

Inoltre, il nuovo contratto di USDD su Ethereum ha superato un audit completo da parte della nota società di sicurezza blockchain CertiK, fornendo una garanzia di sicurezza per la sua adozione su larga scala. Messari conclude che, grazie alla strategia multi-chain e all'ottimizzazione dell'efficienza del capitale, USDD non solo ha rafforzato la propria stabilità, ma ha anche introdotto nuovi strumenti finanziari di base nell'ecosistema DeFi.