I minatori di Bitcoin "seduti su una miniera d'oro" tra la crescente domanda di energia: VanEck
Le azioni dei miner di bitcoin rappresentano uno degli investimenti più interessanti nel settore delle criptovalute, poiché le aziende si stanno orientando verso il supporto delle esigenze energetiche dell’intelligenza artificiale amid crescente domanda di elettricità, secondo Matthew Sigel, Head of Digital Asset Research di VanEck.
"Hanno diversificato aggressivamente la loro capacità di bitcoin per servire il mercato dell’AI, e ancora oggi sono scambiate con uno sconto enorme rispetto ad altri operatori di data center, se si considera il market cap per megawatt," ha detto Sigel alla CNBC mercoledì.
Nel settore del mining di bitcoin, i miner si stanno spostando sempre più dalla produzione quasi esclusiva di nuovi token al fornire alle aziende di AI energia e capacità di calcolo di cui hanno bisogno. I data center ad alto consumo energetico costruiti dai miner di bitcoin per far funzionare le macchine di mining si sono dimostrati in grado di soddisfare le esigenze di energia dell’infrastruttura AI.
Per questo motivo, miner come Core Scientific stanno scegliendo di allocare il capitale in modo diverso. Il miner ha recentemente dichiarato che intende liquidare la maggior parte delle sue holdings di bitcoin quest’anno per poter investire nell’espansione delle sue attività di AI e di high-performance computing.
"Pensate a bitcoin in termini del suo impatto sulla rete elettrica," ha aggiunto Sigel. "Ora abbiamo diversi shock della domanda dopo decenni di sottoproduzione nella rete, e questi miner sono stati tra i primi a identificare che stavano seduti su una miniera d’oro per quanto riguarda il costo del capitale che possono guadagnare cambiando strategia."
L’ascesa dell’AI ha provocato un’impennata nel consumo di elettricità, spingendo la domanda verso l’alto in un momento in cui l’offerta di energia in molte regioni rimane limitata.
Sigel ha inoltre promosso il fondo VanEck NODE exchange-traded, uno strumento che "cerca l’apprezzamento del capitale a lungo termine investendo in società e strumenti collegati in modo significativo all’economia on-chain." Ha affermato che l’ETF ha guadagnato oltre il 30% dall’inizio. NODE possiede $56 milioni di asset netti dal lancio lo scorso maggio, secondo il sito web di VanEck.
"Le azioni stanno funzionando. È lì che ci siamo concentrati per più di un anno, abbandonando gli altcoin e focalizzandoci davvero sull’intersezione tra crypto e mondo reale, dove si genera cash flow," ha dichiarato Sigel.
Miner di bitcoin che cambiano modello
Come Core Scientific, anche Riot Platforms, miner di bitcoin, ha segnalato un cambiamento nel modello di business.
“Il 2025 è stato un anno cruciale per Riot, definito da un’evoluzione strategica che ha trasformato la nostra traiettoria futura,” ha affermato la scorsa settimana Jason Les, CEO di Riot. “Sbloccando il nostro grande portafoglio energetico da quasi due gigawatt per infrastrutture di data center ad alta domanda, stiamo generando valore significativo per gli azionisti."
Negli ultimi 12 mesi, le azioni di Core Scientific sono salite del 90%, mentre quelle di Riot hanno avuto un rialzo del 91% rispetto ad un anno fa, secondo i dati di prezzo di The Block. Un altro miner di bitcoin, MARA Holdings, è invece sceso del 35% nello stesso periodo, poiché i costi di mining più elevati e una produzione di blocchi in calo hanno penalizzato i risultati del 2025.
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