Chi è davvero il "cliente misterioso" che ha fatto ordini per decine di miliardi dietro il boom di Google Cloud?
La relazione finanziaria del primo trimestre 2026 pubblicata da Alphabet il 29 aprile dopo la chiusura dei mercati, ha suscitato il maggiore interesse non tanto per la crescita complessiva dei ricavi del 22%, né per i 20,03 miliardi di dollari raggiunti in un solo trimestre da Google Cloud con un aumento del 63% rispetto all’anno precedente, bensì per la fonte improvvisa del massiccio aumento del Cloud backlog (saldo degli ordini in attesa di esecuzione, RPO).
Il saldo degli ordini in attesa di esecuzione di Alphabet Cloud è passato improvvisamente dai 240 miliardi di dollari della fine del 2025 a oltre 460 miliardi di dollari, con un incremento netto trimestrale di circa 220 miliardi e quasi un raddoppio rispetto al trimestre precedente.
Un volume di questo genere è quasi impossibile che sia stato accumulato sommando centinaia di piccoli e medi contratti; la “economia della capacità di calcolo” comunemente riconosciuta nel settore suggerisce che tra questi ordini vi sia almeno un contratto ultradecennale di valore pari a decine di miliardi di dollari.
Tuttavia, nella lettera agli azionisti Google ha liquidato la questione con una sola frase, "a wide breadth of customers", senza menzionare alcun cliente specifico.
Dopo la pubblicazione del rapporto, il prezzo delle azioni di Google è aumentato di circa il 4%, e il mercato ha risposto positivamente a questo silenzio con investimenti concreti—ma chi sia questo “super cliente” rimasto nell’ombra è diventato il più grande mistero della stagione delle relazioni finanziarie di Wall Street.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Il ritorno della spesa di capitale massiccia di Amazon nell'IA è stato sottovalutato dal mercato?
Amazon ha un rapporto prezzo/utili previsto di 29, inferiore ai 37 di Walmart, nonostante la sua crescita dei ricavi sia tripla rispetto a quest’ultima—questa inversione riflette una profonda ansia del mercato sulla reale capacità degli investimenti in AI di generare ritorni. Matt Garman, CEO di AWS, ha rivelato che le entrate annuali di AWS hanno già raggiunto tra i 160 e i 170 miliardi di dollari, con un tasso di crescita del 37%. La migrazione aziendale sul cloud, le startup AI-native e i workflow di agenti intelligenti stanno contemporaneamente guidando tre curve di crescita.
TSMC affida a GlobalFoundries un ordine da 2 miliardi di dollari per i substrati di silicio, componenti chiave CoWoS prodotti per la prima volta negli Stati Uniti
Questa mossa segna l'estensione ufficiale delle fasi chiave della catena di approvvigionamento dell'incapsulamento AI nel territorio degli Stati Uniti. L'analisi indica che il contratto quinquennale riflette la valutazione di TSMC sulla domanda a lungo termine per gli strati intermedi di silicio. Nel frattempo, le aziende taiwanesi come UMC e PSMC stanno attivamente espandendo la capacità per conquistare ordini, ma questo grande contratto è stato assegnato a GlobalFoundries, il che significa che nei prossimi cinque anni la concorrenza sugli strati intermedi di silicio includerà nuovi elementi di capacità produttiva americana.
Il prezzo della benzina cresce insieme alla curva elettorale! Goldman Sachs: conto alla rovescia di 26 giorni per le elezioni di medio termine, la probabilità di una vittoria schiacciante dei Democratici sale al 65%.
Goldman Sachs afferma che la probabilità di una vittoria schiacciante dei Democratici è salita al 65%, ma i sondaggi nei "red states" storicamente sopravvalutano il loro vantaggio; la variazione del prezzo del petrolio rimane il vero fattore decisivo.
Prezzi delle criptovalute
Altro
