Trovato il "colpevole" del crollo del mercato? Parla il protagonista de "La grande scommessa", le azioni AI crollano in blocco, l’“Effetto Burry” travolge Wall Street

Una sola frase di Buffett è sufficiente per influenzare il mercato, fenomeno chiamato “Effetto Buffett”. Ora, mentre Michael Burry, l'investitore che ha ispirato “La Grande Scommessa”, inizia a rendere quasi in tempo reale pubbliche le proprie operazioni di acquisto e vendita, Wall Street discute un nuovo tema: esiste davvero un così detto “Effetto Burry”?

Burry stesso non è d'accordo. In una mail inviata a Business Insider ha dichiarato: “Non credo esista un effetto Burry”.

Tuttavia, i risultati di mercato suggeriscono che questo investitore, diventato famoso per aver scommesso sullo scoppio della bolla immobiliare americana, potrebbe aver sottovalutato la propria influenza.

Burry rivela le operazioni in tempo reale, il mercato lo segue?

Attualmente, Burry occupa la seconda posizione nella classifica dei bestseller finanziari di Substack e vanta quasi 2 milioni di follower sulla piattaforma X. Questa attenzione è sufficiente a portare rapidamente sotto i riflettori del mercato ogni sua mossa pubblica.

Questa settimana, l'“effetto Burry” sembra essersi già manifestato. Giovedì 2 luglio, Burry ha scritto su Substack di aver shortato Micron il giorno precedente. Nel post di martedì, aveva rivelato di aver preso nuove posizioni ribassiste contro Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla e iShares Semiconductor ETF (SOXX), un fondo che replica l'indice dei titoli semiconduttori.

Burry in un precedente articolo aveva definito SOXX “la pura forma di una valutazione eccessiva”.

Ha inoltre affermato che i piani d'investimento su larga scala annunciati da Samsung Electronics e SK Hynix hanno fatto salire le azioni dei produttori di chip, ma secondo lui ciò rappresenta “l’inizio della fine”.

I titoli hardware AI crollano in due giorni

Dopo la pubblicazione delle opinioni ribassiste di Burry, i titoli hardware AI e semiconduttori correlati sono stati rapidamente oggetto di vendite.

Sul mercato coreano, Samsung Electronics ha perso complessivamente il 14% tra mercoledì e giovedì, mentre SK Hynix è crollata del 17% in due giorni.

Negli Stati Uniti, SOXX ha perso il 12% in due sedute; Applied Materials è crollata del 17%; Micron ha perso il 15%; anche Nvidia è scesa di quasi il 3%.

Anche gli altri titoli nell’elenco short di Burry sono stati sotto pressione. Caterpillar ha perso l’11% in due giorni. Nonostante Tesla abbia annunciato giovedì una forte crescita delle consegne di auto nel secondo trimestre, il titolo è comunque sceso del 6%.

Il calo di Caterpillar ha attirato particolare attenzione. Grazie alla crescente domanda di attrezzature per la produzione di energia spinta dalla costruzione di data center AI, le sue azioni sono salite di circa il 68% dall'inizio dell'anno. La posizione short di Burry su Caterpillar è vista come un altro segnale della sua visione ribassista sulla catena degli investimenti AI.

L’“Effetto Burry” come speculare all’“Effetto Buffett”?

Secondo Susannah Streeter, Chief Investment Strategist di Wealth Club, si può effettivamente parlare di un fugace “Effetto Burry”.

Ha dichiarato: “Gli investitori sanno che ha una reputazione per identificare situazioni di eccessiva euforia, anche se spesso arriva troppo presto. Quindi, quando prende di mira segmenti di mercato con valutazioni elevate, potrebbe innescare prese di profitto da parte degli investitori, cosa che sembra essere avvenuta in certa misura questa settimana.”

Streeter ritiene che questo sia quasi lo specchio dell’“Effetto Buffett”.

Ha spiegato: “Gli investimenti di Buffett ispirano fiducia e attraggono acquisti, mentre le dichiarazioni ribassiste di Burry possono incoraggiare gli investitori a realizzare profitti e ridurre il rischio. Tuttavia, i commenti di Burry tendono ad amplificare le incertezze già presenti sul mercato, piuttosto che crearle dal nulla.”

Anche Neil Wilson, Investment Strategist di Saxo UK, ha osservato che la scelta di Burry di shortare Caterpillar è sorprendente, “senza dubbio avrà un impatto”, e potrebbe aver amplificato le preoccupazioni degli investitori circa una sopravvalutazione del titolo.

Pensa che l’avvertimento di Burry possa diventare parte della narrazione contraria alla sostenibilità dei profitti dei titoli growth.

Da Palantir a Micron, Burry continua a puntare contro il trend AI

Palantir è un esempio emblematico. Dopo che Burry aveva rivelato di avere una posizione short su Palantir nel novembre dello scorso anno, il CEO Alex Karp ha risposto con forza. A maggio di quest’anno, Burry ha dichiarato di essere ancora short e il 25 giugno ha scritto di aver dimezzato quella posizione la settimana precedente.

Russ Mould, investment director di AJ Bell, ha dichiarato che, sebbene Burry abbia ricevuto molte critiche per lo short su Palantir, il titolo di questa società di software AI e di analisi dei dati è sceso di quasi il 40% dal massimo di novembre.

Mould ritiene che le operazioni di short di Burry indichino che si aspetta un rallentamento degli investimenti in AI legato a ritorni inferiori alle attese, il che porterebbe all’eccesso di scorte e capacità inutilizzata. Questo colpirebbe l’intera catena di fornitura, dai server, ai chip, ai sistemi di raffreddamento fino ai macchinari da ingegneria.

Ha aggiunto che la storia di Burry mostra che non ha paura di entrare troppo presto e sopportare la pressione, ma che in breve termine le masse speculative e i flussi dei fondi passivi potrebbero mettere alla prova le sue previsioni.

Il trend AI entra nella “fase di prova della fede”

È ancora difficile dire se Burry avrà ragione alla fine. Ma è certo che le sue dichiarazioni pubbliche sono diventate una variabile importante nel sentiment delle operazioni AI.

Negli ultimi due anni, la narrativa sull’AI ha alimentato forti rialzi per i titoli di chip, storage, dispositivi elettrici, infrastrutture per data center e per alcuni software. Tuttavia, con la crescita delle valutazioni, l’espansione delle spese in conto capitale e il mercato che mette in dubbio la velocità dei ritorni, la tolleranza degli investitori verso le operazioni AI sta diminuendo.

In questo contesto, le opinioni ribassiste di Burry non sono necessariamente l’unica ragione delle vendite, ma potrebbero costituire un catalizzatore per la realizzazione dei profitti.

Se la scommessa di Burry avrà successo, l’“Effetto Burry” potrebbe rafforzarsi ulteriormente. Per Wall Street, questo significa che il trading AI non sarà più solo una questione di seguire i risultati di Nvidia o gli investimenti dei giganti tech, ma anche di prestare attenzione a una figura “controindicativa” che potrebbe pubblicamente puntare sullo scoppio della bolla.