Zhang Yidong di Haitong International: dopo un'ulteriore liberazione della pressione, il trend rialzista dell'AI potrebbe riprendere.
Secondo quanto riportato da Golden Ten Data l’8 luglio, Zhang Yidong, capo economista di Haitong International, ha affermato l’8 luglio che, dopo la riunione sui tassi d’interesse della Federal Reserve alla fine di giugno, le aspettative di aumento dei tassi si sono rafforzate, il dollaro USA ha continuato ad apprezzarsi e, prima della fine del primo semestre, si sono verificati ribilanciamenti delle allocazioni legati ai parametri di rendimento. Questi fattori, sommati alle preoccupazioni sulla domanda di AI innescate dall’evento META relativa alla potenza di calcolo, hanno infine portato all’inizio di luglio a forti fluttuazioni e correzioni dei titoli tecnologici AI globali. Zhang Yidong ritiene che la fase di correzione del mercato AI non sia ancora sufficiente e che sia ancora necessario che il rischio venga smaltito attraverso il tempo. Attualmente, i principali mercati azionari mondiali non hanno ancora pienamente prezzato l’impatto di un dollaro forte, né quello della persistenza dell’alta inflazione e delle aspettative di aumento dei tassi della Federal Reserve. Inoltre, dal punto di vista della liquidità a livello micro, la situazione di eccessivo affollamento nelle operazioni AI e le pressioni di finanziamento su azioni e debito legati all’AI richiedono tempo per attenuarsi. Dal punto di vista dello spazio di correzione, dopo il brusco calo a breve termine, i rischi dovuti ai tre fattori di disturbo — dollaro, prezzo del petrolio/inflazione e congestione a livello micro — sono stati solo parzialmente assorbiti e non ancora completamente digeriti; successivamente, il mercato AI dovrebbe passare da un forte ribasso a una fase di consolidamento altalenante e di lieve declino differenziato, mentre asset difensivi come i consumi e i titoli a dividendo potrebbero registrare una forza relativa nel breve termine. Tuttavia, una volta che le pressioni si saranno ulteriormente smaltite, vi sono ancora prospettive che il mercato AI riprenda la tendenza al rialzo.
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