Grayscale: La strategia delle opzioni call coperte su bitcoin potrebbe offrire un rendimento annuo di circa il 22% in un mercato laterale.

Secondo Odaily, Zach Pandl, direttore della ricerca presso Grayscale, il 15 luglio 2026 ha dichiarato che, se il prezzo di Bitcoin avrà formato un solido minimo ma rimarrà laterale prima della ripresa, la strategia covered call può generare reddito dalla volatilità di Bitcoin, gestendo al contempo l'esposizione al prezzo spot.

Grayscale ipotizza un prezzo spot di Bitcoin di 65.000 dollari, una volatilità implicita del 40% e valuta lo scenario fino alla fine del 2026. In questa ipotesi, la strategia covered call ha un rendimento annuo di circa il 22%, rimane redditizia sopra un prezzo di pareggio di circa 58.500 dollari, e supera la semplice detenzione di Bitcoin spot finché il prezzo non raggiunge circa 72.500 dollari alla scadenza.

Pandl sottolinea che i premi delle opzioni forniscono reddito e protezione al ribasso, al costo però della rinuncia a parte del potenziale rialzo in caso di forte crescita di Bitcoin. Se il prezzo spot di Bitcoin scende sotto il prezzo di pareggio, la strategia subisce comunque una perdita, ma inferiore rispetto a una posizione long su Bitcoin spot, con la differenza rappresentata dal premio della call.

Il fondo Grayscale Bitcoin Covered Call ETF, identificato dal codice BTCC, mira a massimizzare il potenziale di generazione di reddito attraverso la scrittura di covered call. Il fondo non investe direttamente in asset digitali o ICO, ma ottiene un'esposizione indiretta agli asset digitali tramite derivati collegati a prodotti quotati in borsa che detengono asset digitali.