La frenesia degli investimenti in AI non si placa! I report finanziari di Amazon e Microsoft mostrano una forte domanda di capacità computazionale

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, i recenti piani aggressivi di investimento in intelligenza artificiale annunciati da Amazon (AMZN.US), Microsoft (MSFT.US) e Alphabet (GOOGL.US), la società madre di Google, forniscono nuove prove che la domanda di chip e dispositivi correlati rimarrà forte, offrendo un po’ di respiro ai fornitori hardware recentemente sotto pressione.

Amazon giovedì ha rivisto al rialzo le sue previsioni di spesa in conto capitale per l’intero anno, portandole a 220 miliardi di dollari, rispetto alla precedente stima di 200 miliardi di dollari. Il CEO Andy Jassy ha dichiarato che la maggior parte degli investimenti sarà destinata all’ambito dell’intelligenza artificiale.

Queste prospettive emergono insieme alla pubblicazione dei risultati finanziari delle principali aziende globali di servizi cloud, dai quali emerge che i colossi tecnologici non hanno minimamente ridotto le proprie ambizioni nella costruzione dell’infrastruttura AI.

Microsoft, escludendo l’impatto delle modifiche contabili, ha confermato la propria guidance sulle spese in conto capitale; Alphabet ha aumentato le sue stime di spesa; anche Meta Platforms ha rivisto al rialzo la parte inferiore delle sue previsioni per le spese in conto capitale.

Tutto ciò rappresenta senza dubbio una notizia positiva per i produttori di chip, fornitori di dispositivi di rete e altri tecnologici che operano nei data center. Di recente, le preoccupazioni circa una possibile frenata degli investimenti avevano messo sotto pressione i titoli di queste aziende.

Secondo gli analisti di settore Kunjan Sobhani e Oscar Hernandez Tejada, le prospettive del settore per il prossimo anno risultano più incoraggianti. Nel loro report affermano: “Con la maggior parte degli hyperscaler che alzano o confermano i piani di spesa in conto capitale nei risultati finanziari, la probabilità che i produttori di chip per calcolo e rete superino le attese di performance nel 2026-2027 è in aumento”.

I risultati di Amazon hanno ottenuto il consenso degli investitori, con le entrate dal cloud computing in crescita accelerata per il quinto trimestre consecutivo, a conferma che gli ingenti investimenti dell’azienda stanno producendo risultati tangibili.

Anche Microsoft ha ricevuto una risposta entusiastica dal mercato: dopo aver reso nota giovedì la più rapida crescita del business cloud degli ultimi quattro anni, la capitalizzazione aziendale è aumentata di quasi 500 miliardi di dollari, segnando il maggior incremento di valore di mercato mai registrato in un solo giorno da una singola società.

Al contrario, Meta e Alphabet non hanno riscosso la stessa fiducia fra gli investitori. Il mercato nutre dubbi sulla capacità delle due aziende di ottenere ritorni chiari dalle spese effettuate.

La società madre di Facebook e Instagram, Meta, ha visto le proprie azioni perdere quasi l’8% giovedì, a causa di indicazioni sulle vendite inferiori alle attese, mentre contemporaneamente prometteva che le future spese sarebbero state vicine ai 700 miliardi di dollari.

Secondo l’analista di Wells Fargo, Ken Gawrelski, ormai il semplice “investire massicciamente nell’AI” non è più sufficiente per impressionare il mercato; gli investitori danno sempre più peso al ritorno sugli investimenti. “Tornando indietro di 12 o 18 mesi, il mercato si concentrava sull’entità della spesa e sulla potenza di calcolo che si poteva mettere online. Ora il focus si è spostato correttamente sul ritorno sull’investimento.”

Il 23 luglio, Alphabet ha perso il 7,1%, dopo aver annunciato il giorno precedente che la spesa in conto capitale per il 2026 sarà tra i 195 e i 205 miliardi di dollari, superiore alla precedente stima di 190 miliardi di dollari.

In ogni caso, queste spese imponenti dovrebbero favorire i fornitori che hanno attraversato una recente fase difficile.

I giganti dei chip di memoria Samsung Electronics e SK Hynix hanno subito forti ribassi azionari all’inizio di questa settimana, salvo poi rimbalzare grazie ai segnali positivi sulle spese. Anche CoreWeave (CRWV.US), Nebius Group (NBIS.US), Intel (INTC.US) e NVIDIA (NVDA.US) sono risaliti dopo recenti cali analoghi.

Secondo fonti informate, molte di queste società rientravano tra le posizioni pubbliche del fondo hedge Situational Awareness, gestito da Leopold Aschenbrenner, che dopo una forte correzione del settore AI ha ridotto alcune esposizioni, contribuendo anche ai ribassi su alcuni titoli.

L’analista Sobhani ritiene che la chiave ora sia verificare se i produttori di chip e altri fornitori di dispositivi riusciranno a mantenere la tendenza al rialzo. Sottolinea però che le aziende dei data center hanno già fatto intendere che, se necessario, potrebbero raffreddare i ritmi di spesa; quindi, i ricavi extra non sono affatto garantiti. “Per i titoli dei semiconduttori, questo dovrebbe aiutare a stabilizzare il sentiment di mercato, ma probabilmente non sarà sufficiente a invertire la tendenza o a far decollare nettamente i prezzi delle azioni”, ha aggiunto.