Il dollaro dovrebbe scendere circa dell’1,2% questa settimana; i Treasury statunitensi e il dollaro indeboliscono simultaneamente, aumentano i dubbi sulla credibilità della Federal Reserve.

智通财经2026/07/31 10:11

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L'indice del dollaro USA, questa settimana, dovrebbe registrare una perdita cumulativa di circa l'1,2%, potenzialmente segnando il maggior calo settimanale degli ultimi tre mesi. Nonostante una ripresa venerdì, l'indice rimane vicino ai minimi di oltre un mese, mentre il mercato continua a esprimere dubbi sulla determinazione e capacità della Federal Reserve di contenere l'inflazione.
Il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury statunitensi solitamente mostrano una correlazione positiva, ma questa settimana i due asset si sono mossi in modo insolitamente disallineato. I rendimenti dei Treasury a lungo termine hanno raggiunto i livelli più alti dal 2007, mentre il dollaro mostra invece un calo, riflettendo il disagio degli investitori rispetto alla posizione politica del presidente della Federal Reserve Powell. Le sue dichiarazioni hanno sollevato preoccupazioni nei mercati che la banca centrale possa rinviare l'aumento dei tassi e tollerare un'inflazione superiore all'obiettivo per un periodo prolungato.
Secondo il direttore generale di Gavekal Wealth, il calo simultaneo dei Treasury USA e del dollaro "ricorda molto i tratti tipici dei mercati emergenti"; gli investitori stanno iniziando a esprimere insoddisfazione per il percorso di politica economica degli Stati Uniti, il che rappresenta una pressione negativa sia per i Treasury sia per il dollaro.
Inoltre, i sospetti di interventi da parte delle autorità giapponesi per sostenere lo yen hanno esercitato un'ulteriore pressione sul dollaro questa settimana. Nel prossimo futuro, il mercato si concentrerà sulle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve e su dati economici chiave per valutare se potranno ricostruire la credibilità della politica monetaria.

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