L'effetto dell'intervento svanisce e lo yen si avvicina alla soglia di 160, mentre il mercato si concentra sui dati sull'inflazione USA.

智通财经2026/08/11 07:11

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Durante la sessione di trading asiatica di martedì, lo yen si è mosso intorno a 159,20 contro il dollaro, dopo aver già perso lo 0,9% lunedì, allontanandosi ulteriormente dal massimo degli ultimi tre mesi di 155,20 toccato la scorsa settimana. A fine luglio, Stati Uniti e Giappone sono intervenuti in modo raro con un’azione congiunta quando lo yen ha toccato il minimo degli ultimi 40 anni a 163,99, rafforzando brevemente lo yen, ma da allora ha restituito quasi metà dei guadagni. I trader ritengono ampiamente che sia solo questione di tempo prima che le autorità intervengano di nuovo.
Gli speculatori hanno ridotto drasticamente le posizioni nette short sullo yen da 8,865 miliardi di dollari a 3,604 miliardi di dollari, segnando il più grande calo degli ultimi dodici anni. Tuttavia, secondo gli analisti, come già accaduto in seguito a precedenti interventi, gli speculatori potrebbero cogliere l’occasione per ricostruire le posizioni short. Il responsabile della ricerca sul Forex in Giappone di Bank of America ha dichiarato che un intervento coordinato potrebbe portare la Bank of Japan ad accelerare il ritmo dei rialzi e ha una visione ottimista sullo yen, portando la previsione del cambio di fine anno da 152 a 149.
Attualmente i trader stimano una probabilità di poco superiore al 50% che la Bank of Japan aumenti i tassi, ma la pressione politica a sostegno del mercato obbligazionario sta crescendo, rendendo il percorso di restrizione della banca centrale più complesso. Il responsabile del Forex asiatico di Intouch Capital ha osservato che l’andamento del dollaro contro lo yen dopo l’intervento non è sorprendente; quando un intervento lack di un cambiamento nel differenziale dei tassi, spesso si verificano queste dinamiche. Se il tasso di cambio raggiungesse di nuovo i livelli di intervento, potrebbe essere innescata una nuova azione.
Il focus del mercato si sta ora spostando sui dati dell'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, che saranno pubblicati mercoledì e potrebbero riflettere l'impatto della guerra sulle pressioni dei prezzi. Successivamente, i dati del PPI di giovedì e delle vendite al dettaglio di venerdì forniranno ulteriori indizi sull’andamento dell’inflazione. Con il diminuire delle speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran, i prezzi del petrolio hanno continuato a salire, segnando un nuovo massimo settimanale, mentre l’indice del dollaro si è mosso intorno a 99,80 mantenendo i guadagni di lunedì.

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