MicroStrategy è sulla “strada accelerata per superare gli obiettivi di raccolta di capitale” e acquistare più bitcoin, secondo Mizuho

La società di business intelligence MicroStrategy è il maggiore detentore aziendale di bitcoin, fatto che ha portato a un aumento del 570% del prezzo delle azioni MSTR nell'ultimo anno. Mizuho Securities ritiene che il prezzo di bitcoin abbia margine per crescere di un ulteriore 30% nei prossimi tre anni, motivo per cui la società ha assegnato un nuovo rating "outperform" alle azioni di MicroStrategy.

Gli analisti di Mizuho, guidati da Dan Dolev, citano la crescente adozione globale della maggiore criptovaluta al mondo, oltre a un contesto politico più favorevole guidato dal Presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

"Abbiamo identificato una correlazione del 79% tra la crescita dell’adozione di bitcoin (misurata dal numero di indirizzi wallet bitcoin con >0,01 bitcoin) e il prezzo di bitcoin," hanno scritto gli analisti in una nota ai clienti. "Supponendo che la crescita dell’adozione continui su una traiettoria simile fino al 2027, ciò implica un apprezzamento annuo del prezzo di bitcoin del 25-30%."

MicroStrategy ha accelerato gli acquisti di bitcoin negli ultimi mesi. La strategia dell’azienda è utilizzare i proventi dall’emissione di debito e azioni per accumulare bitcoin e aumentare la quantità di bitcoin posseduta per azione diluita. Al 27 gennaio, MicroStrategy detiene 471.107 BTC per un valore superiore a 46 miliardi di dollari. In effetti, attualmente MSTR presenta circa un 75% di premio rispetto al valore sottostante delle sue riserve di BTC.

"A differenza di altri strumenti che offrono esposizione a bitcoin (ad es. bitcoin ETF o bitcoin stesso), MSTR può aumentare il bitcoin per azione diluita," hanno scritto gli analisti di Mizuho. "La sua esistenza come società operativa le permette di accedere ai mercati dei capitali di debito e di equity per raccogliere fondi con cui acquistare ulteriori bitcoin."

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Secondo Mizuho, il vantaggio da first-mover di MicroStrategy le ha permesso di raggiungere una scala significativa ed accedere in anticipo ai mercati dei capitali, come evidenziato dal suo “21/21 Plan” per raccogliere 21 miliardi di dollari sia in debito che in equity entro il 2027 e utilizzare tali proventi per acquistare bitcoin.

"Riteniamo che le condizioni di mercato favorevoli mettano MSTR su una corsia preferenziale per superare gli obiettivi (ha già raccolto 3 miliardi/18 miliardi di debito/equity dall’annuncio di ottobre)," ha scritto Mizuho. Stimano riserve di bitcoin di MSTR pari a 783.000 a un prezzo di mercato di 166.000 dollari entro la fine del 2027, il che implica un valore di 130 miliardi di dollari.

All’inizio di questa settimana, MicroStrategy ha lanciato la sua offerta di azioni privilegiate convertibili disponibile per investitori istituzionali e alcuni selezionati investitori retail, che offrirà 2,5 milioni di azioni della Serie perpetua strike preferenziale di MSTR. Il cofondatore ed Executive Chairman di MicroStrategy, Michael Saylor, ha dichiarato che l'azienda mira a offrire agli investitori “rendimenti e volatilità con fattori di 1,5x rispetto a quelli dello stesso bitcoin”.

Le azioni di MicroStrategy sono scambiate intorno a 347 dollari per azione, con una capitalizzazione di mercato di 87 miliardi di dollari, secondo i dati di The Block sul prezzo MSTR.