Il panorama delle petrovalute sta cambiando: il dollaro canadese, il peso messicano e la corona norvegese si stanno rafforzando contro la tendenza, mentre le posizioni corte sul dollaro canadese affrontano il rischio di squeeze.

⑴ Tra aprile e giugno di quest'anno, il dollaro statunitense ha mostrato una forte performance tra le valute delle economie petrolifere, ma successivamente il dollaro canadese, il peso messicano e la corona norvegese hanno rimbalzato, segnando un cambiamento evidente nella dinamica del mercato.⑵ A differenza degli Stati Uniti, direttamente coinvolti nel conflitto in Medio Oriente, Canada, Norvegia e Messico non sono parti partecipanti al conflitto, il che rende le loro valute scelte relativamente sicure in alternativa quando il rischio geopolitico aumenta; il peso messicano è salito ai livelli più alti degli ultimi anni e la corona norvegese si avvicina al picco della sua fase.⑶ Dal punto di vista delle politiche, l’aumento dei tassi d’interesse in Norvegia sostiene la corona, mentre il tasso di riferimento del Canada, seppur inferiore a quello degli Stati Uniti, teoricamente penalizza il dollaro canadese; tuttavia, il mercato ha accumulato molte posizioni speculative short sul dollaro canadese, che potrebbero generare un forte rally se il cambio dovesse superare al rialzo certe soglie per effetto della copertura delle posizioni corte.⑷ Dal punto di vista tecnico, il dollaro americano contro il dollaro canadese è in una tendenza al ribasso dal 24 giugno; la media mobile a 200 giorni si trova intorno a 1,3948, un livello che ha rappresentato una resistenza persistente ad agosto. Se il dollaro canadese dovesse superare questo livello, la pressione sui venditori potrebbe accelerare ulteriormente il suo apprezzamento.