Un ex dirigente del Forex: l'intervento recente sullo yen “ricorda la crisi finanziaria asiatica”, ma manca il supporto dei G7 e il coordinamento delle banche centrali

(1) L’ex responsabile massimo delle operazioni valutarie giapponesi Masayuki Shinohara ha dichiarato che l’intervento congiunto recente tra Stati Uniti e Giappone sullo yen ricorda la crisi finanziaria asiatica del 1997-1998: all’epoca USA, Giappone e FMI fornirono dollari alla Thailandia per rafforzarne le riserve valutarie, un’operazione dal formato simile. Tuttavia, ha sottolineato che “oggi il Giappone non si trova affatto nella stessa condizione in cui si trovava la Thailandia a quel tempo”, ma “ci sono similitudini nei meccanismi che destano una certa inquietudine”.(2) Diversamente da questo intervento, la forma tradizionale di coordinamento prevedeva il giudizio condiviso dai principali Paesi sulle tendenze dei tassi di cambio ed era sostenuta dalla dichiarazione del G7. Ha evidenziato che “non vi sono segnali che indichino un processo del genere. Normalmente verrebbe rilasciata una dichiarazione congiunta del G7, ma finora non ne abbiamo vista alcuna”.(3) Un’altra differenza rilevante consiste nel fatto che questa volta le banche centrali sono rimaste quasi completamente estranee all’azione, mentre solitamente collaborano con i ministeri delle finanze. Ciò riflette una divergenza significativa nei meccanismi decisionali e nei quadri di coordinamento rispetto alle pratiche tradizionali.