L'indice PMI composito dell'Eurozona di agosto rimane elevato, la persistenza dei prezzi rafforza le aspettative di una politica più restrittiva da parte della Banca Centrale Europea.

⑴I dati pubblicati da S&P Global mostrano che il PMI composito dell'Eurozona per agosto si è attestato a 52,0, invariato rispetto al massimo degli ultimi otto mesi registrato a luglio, e vicino alla media a lungo termine di 52,3; il PMI dei servizi è sceso a 51,6, raggiungendo il minimo degli ultimi due mesi, ma rimane comunque in zona di espansione per il secondo mese consecutivo.⑵La domanda ha mostrato segnali positivi, con i nuovi ordini di agosto che hanno continuato la crescita robusta vista a luglio, raggiungendo il livello più alto da novembre dello scorso anno; gli ordini di esportazione del settore privato sono tornati a crescere dopo quattro anni e mezzo, principalmente trainati dal settore manifatturiero, mentre la domanda di esportazione dei servizi si è leggermente indebolita. Per quanto riguarda l'occupazione, si è registrata per la prima volta quest'anno una crescita dell'occupazione nel settore privato, con le assunzioni nei servizi che sono aumentate fino a raggiungere il massimo degli ultimi otto mesi.⑶La performance economica regionale è risultata diversificata: Spagna e Italia sono diventate le principali forze propulsive della crescita; l'espansione economica della Germania è stata la più forte da marzo; l'attività commerciale della Francia è rimasta in contrazione per l'ottavo mese consecutivo.⑷Il processo di riduzione dell'inflazione si è arrestato, con l'inflazione dei costi di input compositi che è scesa solo leggermente e il tasso di crescita dei prezzi di output che è rimasto invariato rispetto a luglio; sia l'inflazione dei costi di input che quella dei prezzi di output nel settore dei servizi sono aumentate fino al massimo degli ultimi tre mesi, mantenendo una pressione complessiva sui prezzi superiore ai livelli precedenti lo scoppio del conflitto in Medio Oriente.⑸Gli economisti di S&P Global hanno dichiarato che i dati di agosto suggeriscono che l'Eurozona potrebbe registrare una crescita economica sostenuta nel terzo trimestre; la tendenza al raffreddamento dell'inflazione sembra essersi arrestata, mentre la resilienza economica rimane elevata, fattori che potrebbero supportare una politica restrittiva da parte della Banca Centrale Europea nella riunione della prossima settimana. La fiducia complessiva delle aziende resta stabile, ma le prospettive di business tra il manifatturiero e i servizi sono decisamente divergenti.